Oszczędności uczestników PPK inwestowane są w aktywa funduszy zdefiniowanej daty. Każda z instytucji, która oferuje prowadzenie PPK, powinna utworzyć co najmniej 9 funduszy lub subfunduszy zdefiniowanej daty - ze zdefiniowaną datą funduszu, przypadającą co 5 lat dla kolejnych pięcioletnich przedziałów rocznikowych osób, które mogą przystąpić do PPK. Nazwa funduszu zdefiniowanej daty określa zdefiniowaną datę funduszu, czyli rok, w którym wiek 60 lat osiągają osoby urodzone w roku stanowiącym środek przedziału roczników, dla których dany FZD jest właściwy. Przykładowo, pracownik urodzony w 2005 roku zostanie przypisany do FZD 2065 utworzonego dla przedziału rocznikowego 2003-2007.
Można wybrać inny fundusz
Uczestnik PPK może jednak zmienić fundusz. Oznacza to, że może zdecydować, że jego wpłaty do PPK będą wpływały do funduszu zdefiniowanej daty innego niż ten właściwy dla jego wieku - stosującego politykę inwestycyjną zgodną z jego oczekiwaniami (bardziej lub mniej ryzykowną). Przykładowo, osoba, która z racji wieku trafiła do funduszu inwestującego głównie w instrumenty o większym potencjale zwrotu, ale bardziej ryzykowne (np. akcje), może oszczędzać w sposób bardziej bezpieczny, zmieniając fundusz na inwestujący w większym zakresie w instrumenty dłużne (np. obligacje).
Zmiana funduszu nie polega tylko na zmianie domyślnego funduszu zdefiniowanej daty na inny, uczestnik PPK ma znacznie większą elastyczność w zarządzaniu, może zdecydować, że:
1) całość wpłat do PPK będzie dokonywana do innego funduszu zdefiniowanej daty, który nie jest funduszem właściwym dla wieku uczestnika,
2) całość wpłat do PPK będzie dokonywana do dwóch lub więcej funduszy zdefiniowanej daty, które nie są funduszami właściwymi dla wieku uczestnika,
