Duże OFE mogą nie chcieć dodatkowych dobrowolnych składek

[b]PTE PZU protestując przeciwko kampanii Izby Gospodarczej Towarzystw Emerytalnych pod hasłem Obroń emeryturę wydało komunikat, że zastanawia się nad charakterem dalszej współpracy w ramach Izby. Wciąż rozważacie wyjście z IGTE?[/b]

Andrzej Sołdek: Komunikat oznaczał, że nie zgadzamy się z tę konkretną kampanią. Czy w sytuacji gdy pojawiły się mocne argumenty przeciwko tej kampanii i nie wszystkie towarzystwa ją akceptowały powinna być realizowana? Jeśli konsekwentnie nasza wizja działań stowarzyszenia jest inna od tego co jest realizowane, z racji odrębnego zdania większości towarzystw, to wtedy jest to podstawa do opuszczenia Izby. Zobaczymy na ile nasze argumenty będą słuchane przy podejmowaniu kolejnych działań.

[b]Może towarzystwo PZU nie dało pieniędzy na kampanię przeciwko propozycjom rządowym dlatego, że jest powiązane z państwową spółką?[/b]

Przedstawiliśmy argumenty merytoryczne, dlaczego, naszym zdaniem, nie powinno prowadzić się takiej kampanii. Jako środowisko biznesowe powinniśmy prowadzić dialog bezpośrednio, a nie za pośrednictwem mediów. To była główna oś sporu.

[b]I nie miało znaczenia to, że jesteście w grupie, której właścicielem jest państwo?[/b]

Poza argumentami merytorycznymi, był to dodatkowy czynnik.

Co powoduje, że branża jest tak podzielona, gdy w kontekście proponowanych przez rząd zmian, powinna mówić jednym silnym głosem? Brak wypracowania konsensusu. W przypadku fundamentalnych kwestii powinien istnieć inny sposób dochodzenia do konsensusu, a nie głosowanie.

[b]Czy IGTE może się rozpaść?[/b]

Takiego ryzyka nie dostrzegam. Obecność w izbie towarzystw zależy od ich indywidualnych ocen.

[b]Czego może dotyczyć kolejny punkt zapalny?[/b]

Zobaczymy czy się pojawi.

[b]Czy rządowy projekt zmian w kapitałowej części systemu emerytalnego (zakłada głównie zmniejszenie składki do OFE) ma jakieś plusy?[/b]

Pozytywne dla rynku kapitałowego jest planowane zwiększenie limitu inwestycji w akcje wraz z zapowiedzą zmian podnoszących efektywność OFE. Dobrym rozwiązaniem jest także pomysł stworzenie zachęt podatkowych do wzmocnienia III filaru.

[b]W ramach III filara nowy, proponowanych przez rząd produkt emerytalny, mają oferować także OFE. Czy po tym jak spadła na nie lawina krytyki klienci będą chcieli dodatkowo oszczędzać w tych instytucjach?[/b]

Wiele zależy od ostatecznie przyjętych rozwiązań. Może jeszcze nastąpić wzmocnienie preferencji zachęcających do gromadzenia pieniędzy. Zobaczymy jak zostaną uregulowane kwestie kosztowe. Dziś tylko po stronie OFE koszty są regulowane w sposób ustawowy. Należy uwzględnić fakt, że przy włączeniu ulg podatkowych zmienia się sposób wyboru przez klienta produktu finansowego.

[b]To znaczy?[/b]

Z reguły trzeba klientowi uświadomić potrzebę produktu natomiast w przypadku preferencji podatkowych to one stanowią zachętę do aktywniejszego poszukiwania produktów Trzeba zwrócić też uwagę, że w obecnych propozycjach ustawowych przy obligatoryjności oferowania przez ofe rachunków IKZE rozwiązanie, że dobrowolne wpłaty stanowią aktywa funduszu powoduję, że OFE o największych aktywach nie będą pobierały opłaty za zarządzanie i nie będą zainteresowane pozyskiwaniem klientów wpłacających dobrowolne składki.

[b]Wyłącza to obecnie dwa OFE: ING i Avivę.[/b]

Czyli wyłącza 40 proc. rynku.

[b]Uczestniczy Pan jako ekspert jednej z organizacji pracodawców w pracach Zespołu ds. Ubezpieczeń Społecznych Komisji Trójstronnej. Na ostatnim posiedzeniu zespołu były przedstawione dodatkowe wyliczenia rządu i niezależnych ekspertów. Co z nich wynika?[/b]

Zaprezentowane analizy wrażliwości wskazują na istotną zależność stopy zastąpienia od takich parametrów jak limit udziału akcji w portfelach ofe i stopień jego wykorzystania. Dla wyższych wartości tych parametrów wysokość stopy zastąpienia rośnie. Należy jednak pamiętac, że inwestycje powinny być oceniane nie tylko poprzez parametr oczekiwanej stopy zwrotu, ale powinna być ona odniesiona do ryzyka związanego z daną strategią inwestycyjną. Uwzględnienie ryzyka, czyli analiza jaki jest rozkład stopy zastąpienia zarówno w pozytywnych, jak i negatywnych wariantach wskazuje na konieczność wprowadzenia wielofunduszowości . Jest to rozwiązanie, które pozwala w systemach o zdefiniowanej składce optymalizować relacje realizowanej stopy zwrotu do ryzyka. Przypomnę, że główna idea polega na tym, że po okresie akumulacji oszczędności z wysokim zaangażowaniem w akcje w ostatnim okresie przed przejściem na emeryturę należy zrezygnować się z wysokiego ryzyka i chronić kapitał.

[b]Czy przy docelowym poziomie składki do OFE w wysokości 3,5 proc. ma sens tworzenie trzech różnych typów funduszy dopasowanych strategią do wieku oszczędzających?[/b]