Dług publiczny może sięgnąć 100 proc. PKB

Zdaniem Michała Dybuły, ekonomisty BNP Paribas może się to wydarzyć za 10 lat, jeśli rząd wyraźnie nie zaostrzy polityki fiskalnej

Publikacja: 09.12.2009 13:02

Dług publiczny może sięgnąć 100 proc. PKB

Foto: Fotorzepa, MW Michał Walczak

Łukasz Wilkowicz

- Jeśli w ciągu najbliższych pięciu lat rząd nie zdecyduje się na wyraźne zaostrzenie polityki fiskalnej, to za dziesięć lat nasz dług publiczny może sięgnąć 100 proc. PKB - ocenił Michał Dybuła, ekonomista BNP Paribas w Warszawie.

Obecnie jest mniej więcej o połowę niższy. Na spotkaniu z dziennikarzami analityk przedstawił kilka scenariuszy wzrostu zadłużenia państwa. Według Dybuły, jeśli żadnych zmian nie będzie, to tzw. pierwotny deficyt finansów publicznych (nieuwzględniający wydatków na obsługę długu), który w tym roku wyniesie ok. 3 proc. PKB, za dziesięć lat będzie sięgał 4 proc. PKB.

- Wówczas dla sfinansowania deficytu Polska będzie musiała coraz więcej płacić za obsługę zadłużenia, to zaś ograniczy możliwości naszego wzrostu gospodarczego - powiedział Dybuła. Według jego szacunków, przy braku zmian w polityce fiskalnej tempo wzrostu PKB Polski spadnie za dziesięć lat niemal do zera.

- Nasza sytuacja będzie przypominała to, co obecnie dzieje się w Grecji - stwierdził Dybuła. Agencja Fitch Ratings wczoraj obniżyła rating Grecji do poziomu BBB+, niższego niż obecnie ma Polska.

Według ekonomisty, zmiany w finansach publicznych przed 2012 r., m.in. ze względu na wybory prezydenckie i parlamentarne. Później, jeśli rząd zdecydowałby się na przyjęcie reguły, że deficyt budżetowy może wynikać tylko z kosztów obsługi długu, możemy liczyć na to, że dług publiczny w 2020 r. wyniesie "tylko" ok. 70 proc.

Gdyby zaś rząd zdecydował się na rozwiązanie, które skutkowałoby utrzymywaniem nadwyżki pierwotnej budżetu na stałym poziomie 2 proc. PKB, to w 2020 r. nasz dług publiczny byłby niewiele wyższy od 40 proc. PKB.

Zaostrzenie polityki fiskalnej w początkowym okresie będzie wiązało się z kosztami. W najbardziej radykalnym rozwiązaniu, w połowie kolejnej dekady nasz wzrost PKB mógłby obniżyć się na krótko w okolice 0 proc., ale później wyraźnie by wzrósł.

Dybuła zaznaczył, że jego szacunki wielkości długu nie uwzględniają możliwych zmian w klasyfikacji zadłużenia związanego z reformą emerytalną. - Ale też nie wziąłem pod uwagę starzenia się społeczeństwa, które będzie rosnącym obciążeniem dla finansów państwa - powiedział.