10 skutków cięcia stóp procentowych przez RPP. Wszyscy za to zapłacą

Lista konsekwencji ostrego cięcia stóp procentowych NBP jest długa. I nawet jeśli komuś obniżka może w krótkim terminie przynieść korzyści, choćby w postaci niższych rat kredytowych, to długoterminowo wszyscy za nią zapłacimy.

Publikacja: 08.09.2023 03:00

10 skutków cięcia stóp procentowych przez RPP. Wszyscy za to zapłacą

Foto: Bloomberg

Środowa decyzja banku centralnego o obniżce stóp procentowych, a zwłaszcza jej skali, zaskoczyła chyba wszystkich ekonomistów i analityków rynkowych. Jakie będą jej konsekwencje? Oto nasz subiektywny wybór.

1. Raty kredytów w dół

Ta prosta konsekwencja obniżki stóp procentowych ucieszy posiadaczy kredytów, którzy po obniżce oprocentowania swoich zobowiązań wobec banków będą im oddawać mniejsze kwoty niż dziś. Obniżki sięgną kilkudziesięciu, a przy wysokich ratach, nawet kilkuset złotych miesięcznie. Dotyczyć to będzie zarówno kredytów hipotecznych, jak i gotówkowych, a także limitów debetowych na kontach i kartach.

2. Wyższa zdolność kredytowa

Po obniżce stóp spadną koszty kredytów. To oznacza, że można będzie liczyć na nieco wyższy kredyt niż dotąd. To pobudzi zapewne akcję kredytową, a tym samym konsumpcję. Ale utrudni walkę z inflacją.

Czytaj więcej

Wyborcze decyzje NBP i Rady Polityki Pieniężnej. Polska idzie śladem Turcji?

3. Wyższe ceny mieszkań

To możliwe, bo tańszy kredyt pobudzi popyt na kredyty mieszkaniowe, który i tak już się nakręcił za sprawą „Kredytu 2 proc.”. Przy niskiej dostępności mieszkań na rynku zapewne sprawi to, że ich ceny jeszcze wzrosną.

4. Niższy koszt zaległości podatkowych

Niższe stopy procentowe oznaczają spadek stopy odsetek od zaległości. Od 7 września wynosi ona 15 proc. w skali roku, dotąd było to 16,5 proc.

5. Słabszy złoty

Zaskakująca w skali obniżka stóp uderzyła w złotego. Analitycy mówią, że podobna skala osłabienia naszej waluty miała miejsce jesienią zeszłego roku. W środę, przed decyzją o obniżce stóp, za euro trzeba było płacić 4,50 zł, w czwartek w trakcie konferencji prezesa NBP już ponad 4,62 zł. Dolar podskoczył z 4,20 do 4,32 zł. Taka zmiana będzie miała wiele konsekwencji. W komunikacie po posiedzeniu RPP pisała, że walce z inflacją sprzyjałoby umocnienie złotego.

6. Ceny paliw

Osłabienie złotego przy drożejącej na światowych rynkach ropie, którą kupujemy za dolary, oznaczać będzie podwyżki cen paliw na stacjach benzynowych. To przełoży się na wyższe koszty transportu, a w konsekwencji na ceny wszystkich towarów oraz usług. Mówiło się, że przed wyborami rząd będzie chciał doprowadzić do obniżenia cen paliw, by i w ten sposób przypodobać się wyborcom. Obniżka stóp utrudni to zadanie Orlenowi.

Czytaj więcej

Obniżka stóp może podbić ceny paliw i transportu

7. Inflacja

Wyższe ceny paliw, słabszy złoty, ale też dodatkowe pieniądze, które trafią na rynek za sprawą tańszych kredytów, utrwalać będą inflację na wysokim poziomie, a jest prawdopodobne, że dodatkowo ją podbiją. Może to być zresztą cichy cel rządu, który dłużej będzie korzystał z ukrytego podatku inflacyjnego. Do kasy państwa dłużej wpływać będą dodatkowe pieniądze z podatków od droższych towarów i usług. Powrót inflacji do celu NBP, czyli 2,5 proc., i tak już bardzo odległy, jeszcze się wydłuży. Groźba ponownego wybuchu inflacji może też zmusić NBP do podniesienia po wyborach stóp procentowych. Tak stało się w Turcji, która jak my, choć przy jeszcze wyższej inflacji, przed wyborami obniżyła stopy. Już po nich, po wystrzale inflacji, zmuszona była je wywindować do... 25 proc.

8. Niższe oprocentowanie depozytów

To zła wiadomość dla oszczędzających. Ich pieniądze odłożone w bankach po spadku stóp będą niżej oprocentowane. Przy wysokiej inflacji będzie to oznaczać dodatkowe pogorszenie się opłacalności oszczędzania. Niżej oprocentowane będą też obligacje.

9. Raty frankowe w górę

To, co cieszy posiadaczy kredytów złotowych, zapewne zmartwi frankowiczów i osoby zadłużone w innych walutach, przede wszystkim w dolarach. Osłabienie złotego sprawi bowiem, że płacone przez nich raty kredytów, które wyliczane są w złotych, wzrosną.

10. Wiarygodność polskiego banku centralnego i jego szefa

Ostatnia w naszym zestawieniu, ale bardzo ważna. Owa wiarygodność, i tak już mocno nadszarpnięta decyzjami NBP (choćby obniżką stóp w czasie, gdy inflacja zaczynała się rozpędzać) i występami prezesa Glapińskiego, dodatkowo mocno ucierpiała. Poważny bank centralny powinien prowadzić przewidywalną politykę i nie zaskakiwać rynków. Środowego ruchu nie przewidział chyba żaden z ekonomistów, zaskoczył on także komentatorów zagranicznych. Może to mieć długofalowe konsekwencje, choćby w odniesieniu do decyzji inwestycyjnych czy pożyczkowych.

—współpraca Andrzej Pałasz

Środowa decyzja banku centralnego o obniżce stóp procentowych, a zwłaszcza jej skali, zaskoczyła chyba wszystkich ekonomistów i analityków rynkowych. Jakie będą jej konsekwencje? Oto nasz subiektywny wybór.

1. Raty kredytów w dół

Pozostało 95% artykułu
2 / 3
artykułów
Czytaj dalej. Subskrybuj
Dane gospodarcze
Co ze stopami w strefie euro? EBC zdecydował, Christine Lagarde zabrała głos
Materiał Promocyjny
Jak wykorzystać potencjał elektromobilności
Dane gospodarcze
GUS: Produkcja przemysłowa rośnie
Dane gospodarcze
NBP podał najnowsze dane o inflacji. Jest dużo lepiej niż w 2023 roku
Dane gospodarcze
Inflacja przyspieszyła nieznacznie ostatni raz. Ceny mogą być bolesne już za miesiąc
Dane gospodarcze
Gospodarka Chin rozczarowała. Są dane za drugi kwartał