fbTrack
REKLAMA
REKLAMA

Rpkom

Alinda kupuje Emitel, czyli największa transakcja private equity w Polsce

ROL
Potwierdziły się nasze nieoficjalne informacje. Fundusz Montagu Private Equity poinformował dziś, że sprzedaje Emitela, operatora radiodyfuzyjnego, funduszom infrastrukturalnym zarządzanym przez Alinda Capital Partners. To będzie pierwsza taka transakcja w teleinformatyczny rynek ze strony funduszy infrastrukturalnych. Nowy właściciel zapowiada, że będzie wspierał działania zarządu. Czy to znaczy dodatkowe wsparcie przy udziale w aukcji LTE? Czy raczej dalszą konsolidację infrastruktury w Polsce?
Potwierdziły się nasze nieoficjalne informacje. Fundusz Montagu Private Equity poinformował dziś, że sprzedaje Emitela, operatora radiodyfuzyjnego, funduszom infrastrukturalnym zarządzanym przez Alinda Capital Partners. To będzie pierwsza taka transakcja w teleinformatyczny rynek ze strony funduszy infrastrukturalnych. Nowy właściciel zapowiada, że będzie wspierał działania zarządu. Czy to znaczy dodatkowe wsparcie przy udziale w aukcji LTE? Czy raczej dalszą konsolidację infrastruktury w Polsce?
O tym, że dojdzie do transakcji poinformowały dziś w komunikatach obie jej strony. Żadna nie ujawniła wartości transakcji, ale jak usłyszeliśmy, jest to największa transakcja przeprowadzona przez private equity w Polsce w historii, a Montagu uważa ją za swój sukces. Co to może oznaczać?
Wyceny Emitela w doniesieniach anglojęzycznych mediów wahały się, a najwyższa sięgała blisko 3 mld zł. Dziś agencja Reuters sugeruje, że ostateczna wycena firmy może być nawet wyższa. Według źródeł agencji, spółka może być warta 10-12 razy EBITDA, która szacowana jest na 65-70 mln euro (czyli nawet na 294 mln zł). To z kolei daje wycenę firmy na 840 mln euro, czyli około 3,4 mld zł.
To by oznaczało, że w ciągu dwóch lat Montagu zarobił na 100 proc.  W 2011 r. kupił Emitela od Telekomunikacji Polskiej za 1,7 mld zł. To bardzo dobry wynik, który w dużej mierze wynika ze wzrostu wyników infrastrukturalnej firmy. Dane za ubiegły, czy bieżący rok nie są ujawniane, ale - jak podano - "pod kierunkiem nowego właściciela, Emitel dokonał znaczących inwestycji w posiadaną infrastrukturę", a zrealizowany program inwestycyjny pozwolił firmie na sprawne przeprowadzenie procesu cyfryzacji telewizji naziemnej w Polsce i migrację z telewizji analogowej na wysokiej jakości naziemną platformę cyfrową, która jest obecnie głównym źródłem sygnału telewizyjnego dla ponad 30 proc.  gospodarstw domowych w Polsce". Jak zapewniono dziś w komunikacie, od przejęcia Emitela przez Montagu, spółka nieustannie odnotowywała wzrost przychodów i rentowności.
Poza tym, Emitel kupił w ostatnim roku za około 160 mln zł dwie firmy: RS TV (od Cyfrowego Polsatu) i operatora należącego do funduszu Magna Polonia, powstałego z podziału Info-TV-FM. W ten sposób zwiększył swoją sieć masztów i wież telekomunikacyjnych do 377 i zmniejszył jeszcze konkurencję na radiodyfuzyjny rynku.
Co dalej planuje nowy właściciel? - To nasza pierwsza inwestycja w Polsce. Podoba nam się kraj i jego otoczenie makroekonomiczne. Jest jednak za wcześnie abyśmy mogli powiedzieć, co jeszcze moglibyśmy tu robić - mówi rpkom.pl Chris Beale, partner zarządzający w Alinda Capital Partners.
Pytany, czy Alinda wesprze Emitel w zbliżającej się aukcji częstotliwości 800 MHz stwierdza tylko: - To zbyt szczegółowe pytanie, a transakcja nie została jeszcze sfinalizowana. Zamierzamy wspierać zarząd w planach rozwoju firmy - powiedział Beale.
- Inne sektory, które zwykle nas intesują to transport i usługi użyteczności publicznej, ale nie mamy żadnych konkretnych planów w tym zakresie - dodał.
Zapewni tylko, że Alinda to inwestor długoterminowy i oczekujący stabilnych zysków.
Udziałowcami mniejszościowymi, którzy wspólnie z Montagu zainwestowali w Emitela, były międzynarodowe instytucje finansowe, skupiające się na inwestycjach w regionie Europy Środkowo-Wschodniej, takie jak: Innova Capital, Value4Capital oraz Europejski Bank Odbudowy i Rozwoju.
Alinda jest jedną z największych na świecie firm inwestujących w przedsięwzięcia związane z infrastrukturą. Wartość zaangażowanych w obecne projekty środków to ponad 7,8 mld dolarów.
Spółki portfelowe Alinda działają obecnie w 33 stanach w USA, Kanadzie, Wielkiej Brytanii, Niemczech, Holandii, Austrii, Belgii i Luksemburgu. Świadczą one usługi dla 100 mln klientów rocznie w ponad 400 miastach na całym świecie oraz zatrudniają ponad 15.000 osób.
Inwestorami Alinda są głównie fundusze emerytalne firm z sektora publicznego i prywatnego. Instytucje tego typu poszukują stabilnych inwestycji w perspektywie długoterminowej, co odpowiada ich zobowiązaniom emerytalnym. Inwestorzy ci należą do największych inwestorów instytucjonalnych na świecie. Alinda i jej spółki zależne mają dwa biura zlokalizowane z Stanach Zjednoczonych: w Greenwich (Connecticut) i w Houston (Teksas) oraz dwa oddziały w Europie – w Londynie oraz Düsseldorfie. Więcej informacji na www.alinda.com.
Goldman Sachs International był wyłącznym doradcą finansowym udziałowców Emitela w transakcji sprzedaży. Kancelaria Weil Gotshal & Manges pełniła  funkcję doradcy prawnego a PwC, Arthur D. Little oraz Solon Management Consulting wspierali stronę sprzedającą w procesie due-diligence.
Doradcą finansowym Alinda było HSBC. Za obsługę prawną odpowiadał Linklaters LLP, a Deloitte oraz Analysys Mason wspierali kupującego w procesie due-diligence.
Źródło: rpkom.pl
REKLAMA
REKLAMA
REKLAMA
NAJNOWSZE Z RP.PL
REKLAMA
REKLAMA
REKLAMA
REKLAMA: automatycznie wyświetlimy artykuł za 15 sekund.
REKLAMA
REKLAMA