Dzięki obniżkom stóp dokonanym przez RPP w ciągu ostatnich pięciu miesięcy trzymiesięczna rynkowa stawka WIBOR spadła o ponad 2,5 pkt proc. To właśnie ona służy najczęściej do wyznaczania oprocentowania kredytów hipotecznych w złotych (plus marża banku).
Ale jak pokazują ostatnie dostępne dane NBP (na koniec stycznia), oprocentowanie kredytów bardzo słabo zareagowało na te działania banku centralnego. Od listopada 2008 r. do stycznia 2009 r. stopa referencyjna NBP spadła o 1,75 pkt proc., a trzymiesięczny WIBOR obniżył się o ponad 1,8 pkt proc. Co więcej, w przypadku kredytów konsumpcyjnych średnie oprocentowanie wzrosło o 0,31 pkt proc., kredytu mieszkaniowego spadło zaledwie o 0,12 pkt proc., a kredyty dla przedsiębiorstw potaniały o niecałe 0,5 pkt proc. Po upadku Lehman Brothers trzymiesięczny WIBOR wzrósł w październiku 2008 r. do prawie 7 proc., odzwierciedlając tym samym brak zaufania między bankami. W listopadzie RPP zaczęła obniżki stóp – wtedy obcięła stopy o 0,25 pkt proc., w grudniu i styczniu po 0,75 pkt proc., by w lutym i marcu wrócić do cięć po 0,25 pkt proc. Obecnie główna stopa NBP to 3,75 proc., a trzymiesięczny WIBOR wczoraj wynosił 4,17 proc.
[wyimek]532 zł o tyle od listopada spadła rata kredytu (300 tys. zł, 30 lat) w zł wziętego na początku 2008 r.[/wyimek]
W pierwszej fazie obniżek stawka WIBOR 3M utrzymywała się 0,5 pkt proc. ponad stopą referencyjną NBP. Teraz to około 0,3 pkt proc. Ale – jak twierdzą ekonomiści – obniżki WIBOR nie świadczą o poprawie sytuacji na rynku międzybankowym. – Rynek oczekuje dalszych obniżek stóp, więc trzymiesięczny WIBOR powinien być niższy od stopy referencyjnej NBP – mówi Ernest Pytlarczyk, ekonomista BRE Banku. – Nie ma powrotu do normalności i ciężko opisywać sytuację stawką nieużywaną na rynku. Po prostu na trzy miesiące banki sobie nie pożyczają – dodaje Jacek Wiśniewski, główny ekonomista Raiffeisen Banku.
Niezależnie od tego spadek trzymiesięcznego WIBOR cieszy wszystkich, którzy mają kredyty hipoteczne w złotych. – W najlepszej sytuacji są ci, którzy wzięli kredyt rok temu, przy niskich marżach – tłumaczy Jarosław Sadowski, analityk Expandera. Ci, którzy od jesieni 2008 r. wybierali kredyt w złotych, muszą się liczyć ze zdecydowanie wyższą marżą. – Średnia marża dla kredytu w złotych to nieco ponad 3 proc., w efekcie spadki WIBOR są niwelowane przez cały czas rosnące marże – dodaje analityk Expandera.
