Polskie nieruchomości w cenie. Solidny początek roku, rodzimy kapitał w grze

686 mln euro wyniosła wartość inwestycji w nieruchomości komercyjne w Polsce w I kwartale 2025 r. – wynika z szacunków Avison Young, które publikujemy jako pierwsi. To o 64 proc. więcej niż rok wcześniej. To kontynuacja poprawy obserwowanej w 2024 r., która nastąpiła na fali obniżek stóp procentowych w eurozonie. Zdaniem analityków, trend powinien zostać utrzymany w tym roku, dzięki kolejnym obniżkom stóp i poprawie płynności wraz z pojawiającymi się kolejnymi okazjami we wszystkich segmentach rynku.

Czytaj więcej

Nieruchomości

Polska przyciąga kapitał

Wartość transakcji w nieruchomości komercyjne nad Wisłą urosła skokowo po kryzysie. Eksperci ocze...

Moment przed powrotem zagranicznych inwestorów do pełnej aktywności wykorzystuje rodzimy kapitał, którego udział w I kwartale wyniósł aż 17 proc. (około 117 mln euro, czyli 0,5 mld zł). Nasz kapitał odpowiadał za 12 na 35 transakcji – na celowniku były raczej mniejsze, wymagające mniejszych nakładów aktywa: starsze biurowce, niewielkie centra handlowe w miastach regionalnych i parki handlowe.

Magazyny górą, miłość do parków handlowych nie rdzewieje

Trzy główne filary rynku osiągnęły zbliżone wyniki. 202 mln euro (29 proc.) ulokowano w pięciu transakcjach w segmencie logistyczno-przemysłowym. Mimo napiętej sytuacji geopolitycznej Polska jest strategiczną lokalizacją, jeśli chodzi o nearshoring – czyli przenoszenie działalności z odleglejszych rynków, Azji, do Europy. To długoterminowy potencjał wzrostu rynku magazynowego. Eksperci Avison Young podkreślają, że można się spodziewać kolejnych transakcji, o czym świadczy dużo prowadzonych badań due diligence, przede wszystkim obiektów przemysłowych. Spodziewany jest wzrost liczby transakcji portfelowych, a także fuzji i przejęć o zasięgu międzynarodowym. W I kwartale doszło już do takiego przetasowania, fundusz Ares kupił część GLP, który to gracz ma w portfelu m.in. magazyny w Polsce.

Już wiadomo, że wynik za II kwartał będzie bardzo mocny z powodu wartej 250 mln euro transakcji zakupu przez amerykański REIT dwóch zakładów produkcyjnych. To największa w naszym regionie transakcja typu sale & leaseback – firma Eko-Okna sprzedała inwestorowi fabryki, podpisując jednocześnie długoterminową umowę najmu.

W segmencie nieruchomości handlowych wartość inwestycji wyniosła 189 mln euro (27 proc. udziału). Zawarto 14 transakcji, w tym dwie portfelowe i 6 dotyczących parków handlowych. Te obiekty są wciąż postrzegane jako relatywnie bezpieczna opcja inwestycyjna. Inwestorzy, podobnie jak deweloperzy, idą za pieniądzem, pojawiając się w coraz mniejszych miejscowościach - 1/3 transakcji to parki poza największymi polskimi miastami. Inwestycje objęły też mniejsze obiekty, tzw. centra convenience oraz pojedyncze obiekty handlowe.

Czytaj więcej

Nieruchomości

Polskie REIT-y już blisko? Otworzyć Polakom rynek nieruchomości komercyjnych

Ministerstwo Finansów kończy prace nad założeniami ustawy. Dane dowodzą, że rodzimy kapitał chce...

Inwestorzy na rynku biurowym wybredni. Stateczny kapitał czeka

W biurowcach inwestorzy ulokowali 176 mln euro. Co prawda 8 z 12 (66 proc.) transakcji dotyczyło rynków regionalnych, ale ich udział w wartości to 40 proc. Apetyt na tę klasę aktywów jest, ale inwestorzy są mocno selektywni. Kapitał coreowy (fundusze nastawione na niskie ryzyko, zwrot z czynszów, kupujące najlepsze budynki w najlepszych lokalizacjach) dalej zachowuje wstrzemięźliwość, unika ryzyka, obserwuje otoczenie makro i geopolityczne. Zawarto tylko jedną transakcję core – Uniqa Real Estate kupiła od LaSalle IM warszawski budynek Wronia 31 z 2017 r.

Z okienka korzysta kapitał value-add (większe ryzyko, nastawienie na zwiększenie wartości, nie tylko czynsze), core+ (poza zwrotem z czynszów dopuszczalne nastawienie na wzrost wartości) i oportunistyczny (polujący na okazje). Ale i ci gracze zachowują ostrożność i szukają nieruchomości wycenionych z ich perspektywy dobrze, nie chcą przepłacać. Eksperci Avison Young informują o toczących się negocjacjach, które mogą skutkować kolejnymi transakcjami w Warszawie i miastach regionalnych.

Około 100 mln euro przypadło na rynek living, to głównie zamknięte wcześniejsze transakcja zakupu zamówionych budynków przez graczy z rynku PRS AFI Europe i NREP. To także zakup dokonany przez platformę akademikową Xior Student Housing – z uwagi na to, że mamy wciąż młody rynek, zakup gotowych, wynajętych budynków to wciąż rzadkość. Eksperci Avison Young donoszą, że inwestorzy szukają kolejnych okazji, np. adaptacji istniejących budynków biurowych na cele living.

Czytaj więcej

Gospodarka

Od ceł z USA ucierpi wkrótce cały świat. To krok od wojny handlowej

W nocy z soboty na niedzielę czasu europejskiego Donald Trump w swoim klubie w Mar-a-Lago podpisa...