Czas na zmiany w oszczędzaniu

– Od kil­ku ty­go­dni na­stę­pu­je wzrost in­we­sty­cji w ak­cje i fun­du­sze ak­cyj­ne. Nie są to jesz­cze ma­so­we za­ku­py, ale od­no­to­wu­je­my sys­te­ma­tycz­ny po­wrót do fun­du­szy ak­cyj­nych. Ob­li­ga­cje nie cie­szą się za­in­te­re­so­wa­niem, po­nie­waż ban­ko­we lo­ka­ty wciąż ofe­ru­ją atrak­cyj­ne opro­cen­to­wa­nie – mó­wi Se­ba­stian Bu­czek, pre­zes Qu­er­cus TFI.

W ubie­głym ro­ku Po­la­cy mie­li po­nad 967 mld zł oszczęd­no­ści. To naj­więk­sza war­tość w hi­sto­rii.

Pre­fe­ru­je­my ban­ki

­Wciąż nie zmie­nia się na­to­miast struk­tu­ra oszczęd­no­ści go­spo­darstw do­mo­wych. Po­la­cy pre­fe­rują lo­ka­ty ban­ko­we. Na ko­niec ubie­głe­go ro­ku war­tość de­po­zy­tów zło­to­wych i wa­lu­to­wych sta­no­wi­ła pra­wie po­ło­wę wszyst­kich oszczęd­no­ści.

Fakt, że za chwi­lę znik­ną tzw. lo­ka­ty an­ty­bel­ko­we jest do­brym pre­tek­stem dla ban­kow­ców, by po­wal­czyć o klien­tów. Do­dat­ko­wo ban­ki, zwłasz­cza te moc­no za­an­ga­żo­wa­ne w kre­dy­ty wa­lu­to­we, po­trze­bu­ją swe­go ro­dza­ju po­dusz­ki płyn­no­ścio­wej, a jest nią wła­śnie de­po­zyt. Tę ten­den­cję wi­dać wy­raź­nie – w stycz­niu de­po­zy­ty wzro­sły o prze­szło 8 mld zł.

– W dal­szej czę­ści ro­ku ry­nek bę­dzie ra­czej pro­mo­wać tra­dy­cyj­ne lo­ka­ty i kon­ta oszczęd­no­ścio­we. Bę­dzie też ro­sła ro­la pro­duk­tów eme­ry­tal­nych, pla­nów sys­te­ma­tycz­ne­go oszczę­dza­nia. Bę­dzie też można ob­ser­wo­wać roz­wój lo­kat struk­tu­ry­zo­wa­nych. Dy­na­mi­ka ich wzro­stu, a więc po­pu­lar­ność wśród klien­tów, bę­dzie jed­nak za­leżna od sy­tu­acji na ryn­kach oraz stóp zwro­tu koń­czą­cych się pro­duk­tów – mó­wi Ma­rek Ubysz kie­ru­ją­cy Wy­dzia­łem Pro­duk­tów Oszczęd­no­ścio­wych w Ban­ku Mil­len­nium.

– Ban­ki bę­dą pro­mo­wa­ły i wspie­ra­ły de­po­zy­ty o dłuższym ho­ry­zon­cie cza­so­wym – do­da­je Piotr Utra­ta z ING Ban­ku.

Od­wrót od gieł­dy

Pe­wien wpływ na więk­sze za­in­te­re­so­wa­nie ofer­ta­mi ban­ków mia­ła też sy­tu­acja na war­szaw­skiej gieł­dzie. W dru­giej po­ło­wie ro­ku mie­li­śmy za­ła­ma­nie, któ­re spro­wa­dzi­ło ce­ny o 20 proc. w dół. W re­zul­ta­cie oszczęd­no­ści ulo­ko­wa­ne bez­po­śred­nio w ak­cjach, fun­du­szach in­we­sty­cyj­nych (kra­jo­wych i za­gra­nicz­nych) skur­czy­ły się o pra­wie 8 proc., do oko­ło 148 mld zł.

Naj­bar­dziej spa­dły oszczęd­no­ści in­we­sto­rów bez­po­śred­nio han­dlu­ją­cych na GPW. Sza­cu­je­my, że w ich po­sia­da­niu znaj­du­ją się ak­cje za oko­ło 35 mld zł (21 proc. mniej niż przed ro­kiem). Sła­bość gieł­dy od­bi­ła się też na to­wa­rzy­stwach fun­du­szy in­we­sty­cyj­nych. W cią­gu ro­ku licz­ba klien­tów TFI zmniej­szy­ła się o po­nad 6 proc. do 2,4 mln zł. Rocz­ny bi­lans wpłat i umo­rzeń się­gnął mi­nus 3,5 mld zł. Część pie­nię­dzy wy­co­fa­nych z gieł­dy mo­gła tra­fić z po­wro­tem do ban­ków. W efek­cie udział fun­du­szy in­we­sty­cyj­nych w struk­tu­rze oszczęd­no­ści spadł do o ko­ło 11,4 proc. Łącz­nie ak­ty­wa fun­du­szy in­we­sty­cyj­nych to nie­speł­na 8 proc. PKB. Na roz­wi­nię­tych ryn­kach to oko­ło 50 proc. PKB.

Mniej­szy udział OFE

Otwar­te Fun­du­sze Eme­ry­tal­ne ma­ją wciąż po lo­ka­tach naj­wyższy udział w struk­tu­rze oszczędności. Jed­nak w ubie­głym ro­ku za spra­wą sy­tu­acji na gieł­dzie i ob­ni­że­nia skład­ki prze­ka­zy­wa­nej przez ZUS spadł on o 1 pkt proc., do 23,4 proc.

Od kil­ku­na­stu kwar­ta­łów zmniej­sza się też zna­cze­nie ob­li­ga­cji skar­bo­wych. Ich udział w oszczęd­no­ściach spadł po­ni­żej 1 proc., do 8,7 mld zł. To także efekt woj­ny de­po­zy­to­wej ban­ków, któ­re pro­po­no­wa­ły wyższe opro­cen­to­wa­nie niż re­sort . Po ana­li­zie ro­sną­ce­go za­in­te­re­so­wa­nia bez­piecz­ny­mi fun­du­sza­mi in­we­sty­cyj­ny­mi wi­dać, że część po­ten­cjal­nych na­byw­ców ob­li­ga­cji Skar­bu Pań­stwa wy­bra­ło ofer­ty fun­du­szy.

– Od po­cząt­ku ubie­głe­go ro­ku ob­ser­wu­je­my wzrost za­in­te­re­so­wa­nia fun­du­sza­mi ob­li­ga­cji. Po­mi­mo zna­ko­mi­te­go po­cząt­ku ro­ku na gieł­dach spo­dzie­wa­my się, że więk­szość klien­tów jesz­cze w tym ro­ku bę­dzie nie­chęt­nie po­dej­mo­wać ry­zy­ko, a pre­fe­ro­wa­ną gru­pą pro­duk­tów bę­dą fun­du­sze ob­li­ga­cji. Jak do tej po­ry od po­cząt­ku ro­ku to wła­śnie te fun­du­sze ma­ją naj­wyższą sprze­daż – mó­wi Mag­da­le­na Bie­lak, rzecz­nik pra­so­wy BZ WBK TFI.