Jaskółki ożywienia na rynku kredytowym. Wzrosła podaż pieniądza

W czerwcu podaż pieniądza wzrosła najbardziej od listopada ub.r. To jeszcze nie efekt ożywienia na rynku kredytowym, ale widoczne są jego zalążki.

Publikacja: 24.07.2023 17:45

Jaskółki ożywienia na rynku kredytowym. Wzrosła podaż pieniądza

Foto: Adobe Stock

Jak podał w środę Narodowy Bank Polski, podaż pieniądza w szerokim sensie (M3), która obejmuje przede wszystkim gotówkę w obiegu, depozyty bieżące oraz lokaty terminowe o zapadalności do dwóch lat, zwiększyła się w czerwcu o 7,9 proc. rok do roku po zwyżce o 7,1 proc. w maju. To wynik zgodny z przeciętnymi szacunkami ekonomistów ankietowanych przez „Rzeczpospolitą”.

W ujęciu transakcyjnym, czyli m.in. po oczyszczeniu danych z wpływu wahań kursów walut, podaż pieniądza M3 zwiększyła się o 8,8 proc. rok do roku po zwyżce o 7,2 proc. w maju. To najwyższy wynik od listopada 2021 r.

Czytaj więcej

Członkini RPP: Obniżka stóp procentowych może być kolosalnym błędem

Przyspieszenie wzrostu podaży pieniądza to m.in. efekt odradzającego się zapotrzebowania na tzw. „szybki pieniądz”, czyli gotówką i depozyty na żądanie. Agregat M1, który obejmuje właśnie gotówkę i depozyty bieżące, stopniał w czerwcu o 4,5 proc. rok do roku, najmniej od sierpnia ub.r.

W ujęciu realnym, czyli po uwzględnieniu inflacji, podaż pieniądza M1 zmalała w czerwcu o około 16 proc. rok do roku. Na przełomie 2022 i 2023 r. realna wartość tzw. szybkiego pieniądza topniała w tempie dochodzącym do 25 proc. rok do roku. To z kolei przekładało się na spadek wydatków konsumpcyjnych gospodarstw domowych.

Jednocześnie wyhamował wzrost zainteresowania klientów banków depozytami terminowymi o zapadalności do dwóch lat. Wartość takich lokat była w czerwcu o 61,8 proc. większa niż rok wcześniej, podczas na przełomie 2022 i 2023 r. rosła w tempie przekraczającym 100 proc. rok do roku.

Po stronie czynników kreacji pieniądza wciąż pierwsze skrzypce gra wzrost aktywów zagranicznych netto (o 25,1 proc. rok do roku po zwyżce o 32 proc. w maju) sektora bankowego. Dodatkowo, w czerwcu wyraźnie podskoczyło zadłużenie instytucji sektora publicznego: o 6,4 proc. rok do roku po zniżce o 0,5 proc. w maju.

Widać jednak również lekką poprawę w zakresie akcji kredytowej dla sektora prywatnego. Zobowiązania gospodarstw domowych i przedsiębiorstw wobec banków stopniały w czerwcu o 1,1 proc. rok do roku po zniżce o 0,8 proc. w maju, ale w ujęciu transakcyjnym utrzymały się na poziomie sprzed roku, podczas gdy w poprzednich dwóch miesiącach malały. W stosunku do maja zobowiązania gospodarstw domowych i firm wobec banków zwiększyły się o 7,2 mld zł (w ujęciu transakcyjnym).

W czerwcowych danych nie widać jeszcze efektów wzrostu zainteresowania kredytem w związku z programem Pierwsze Mieszkanie, który ruszył w lipcu. Z innych danych, które NBP publikuje łącznie ze statystyką podaży pieniądza, wynika jednak, że w czerwcu po raz pierwszy od 15 miesięcy zwiększył się portfel kredytów mieszkaniowych banków. 

Jak podał w środę Narodowy Bank Polski, podaż pieniądza w szerokim sensie (M3), która obejmuje przede wszystkim gotówkę w obiegu, depozyty bieżące oraz lokaty terminowe o zapadalności do dwóch lat, zwiększyła się w czerwcu o 7,9 proc. rok do roku po zwyżce o 7,1 proc. w maju. To wynik zgodny z przeciętnymi szacunkami ekonomistów ankietowanych przez „Rzeczpospolitą”.

W ujęciu transakcyjnym, czyli m.in. po oczyszczeniu danych z wpływu wahań kursów walut, podaż pieniądza M3 zwiększyła się o 8,8 proc. rok do roku po zwyżce o 7,2 proc. w maju. To najwyższy wynik od listopada 2021 r.

2 / 3
artykułów
Czytaj dalej. Subskrybuj
Dane gospodarcze
W Niemczech nastroje bez zmiany, we Francji ogromna poprawa
Dane gospodarcze
Lekka poprawa w europejskim przemyśle i usługach
Dane gospodarcze
Inflacja odpuściła. Polacy ruszyli na zakupy
Dane gospodarcze
Jest coraz lepiej. Polaka stać na coraz więcej pizzy w miesiącu
Materiał Promocyjny
Technologia na etacie
Dane gospodarcze
Iwona Duda, RPP: Jeżeli będą cięcia stóp w 2025, to bardzo stopniowe
Materiał Promocyjny
Problem sukcesji w polskich firmach będzie narastał