Uczcie się na błędach Hiszpanii

rz: Czy hiszpański sektor bankowy nie jest zbyt wystawiony na ryzyko związane z greckimi obligacjami?

José María Roldán: Cokolwiek wydarzy się w Grecji, dla naszych banków nie będzie to miało żadnego znaczenia. Ekspozycja, która ma dla nas znaczenie, to zaangażowanie w dług hiszpański, który stanowi mniej niż 7 proc. łącznych aktywów. Gdy porównamy naszą sytuację z innymi krajami, okaże się, że wygląda ona nieco lepiej, ale to zasługa przede wszystkim faktu, że hiszpański system finansowy jest zdominowany przez banki. Z powodu niskiego poziomu długu publicznego oraz kompromisów, jakie zostały osiągnięte w zakresie polityki fiskalnej, w lecie tego roku dokonaliśmy zmian w konstytucji, dodając zapis o limicie deficytu.

Czy podniesienie kapitałów Europejskiego Funduszu Stabilności Finansowej (EFSF) pomoże w przezwyciężeniu kryzysu?

To, co powoduje wiele szkód, to brak zaufania po obu stronach: potencjalnych inwestorów oraz konsumentów. Przedłużające się dyskusje i odkładanie decyzji mają negatywny wpływ na rynki. To, czego potrzebujemy, a co jest poza moimi możliwościami i ekspertyzą, to działania pokazujące, że jest jakiś plan na przyszłość. Dałoby to rynkom dużo większą jasność. Wszyscy powinni być świadomi, że reforma strukturalna, konsolidacja fiskalna oraz działania krótkookresowe to elementy niezbędne, by ugasić pożar i nie pozwolić na jego ponowny wybuch w przyszłości.

Czego Hiszpania nauczyła się w kryzysie?

Polska przypomina mi Hiszpanię 20 lat temu. To kraj tętniący życiem, różnorodny. Problemy zaczynają się pojawiać wraz z okresem dojrzewania gospodarki. Powinniście się uczyć na naszych błędach: jest wyjątkowo ważne, by nadzorować system finansowy także w czasach prosperity.

Jak wygląda sytuacja w hiszpańskim sektorze bankowym po obniżeniu ocen wiarygodności kredytowej przez agencje ratingowe?

Obniżenie oceny dla danego państwa, a później obniżenie ratingu dla banków to dokładnie ta sama, automatyczna decyzja. Robi się duży, niepotrzebny rwetes, gdy w rzeczywistości mówimy o tej samej informacji. Nie odczuwam, by obniżenie ratingu banków miało wpływ na rynek. Oczywiście pewne procesy się komplikują, zwłaszcza że niektórzy, w szczególności instytucjonalni inwestorzy, łączą swoje decyzje z ocenami agencji.

Hiszpański Santander jest wymieniany jako potencjalny nabywca Kredyt Banku od belgijskiego KBC. Czy instytucja ta ma na tyle stabilną sytuację finansową, by przejmować kolejny bank (wcześniej kupiła BZ?WBK)?

Hiszpański system bankowy jest dwupoziomowy, podzielony mniej więcej na pół. Z jednej strony mamy regionalne banki oszczędnościowe nazywane cajas, które rosły bardzo szybko w okresie boomu. Około 1/4 z nich wpadło później w kłopoty. Z drugiej strony są zaś duże, międzynarodowe banki. Model biznesowy, według którego działają, oparty na niezależ-nych spółkach, pozwala z dużo większą łatwością identyfikować ryzyko. Dodatkowo zwiększa też ich stabilność w odniesieniu do przychodów i przepływów kapitałowych. Prawdopodobnie ze względu na fakt, że gdy zbliżał się kryzys, skupiały się one znacznie bardziej na rozwoju zagranicznym niż na rynku krajowym. Nie popełniły zatem tak wielu błędów jak niektóre z cajas, m.in. biorąc na siebie zbyt ryzykowne kredyty. Ekspozycja dużych banków o zasięgu międzynarodowym na rynku nieruchomości jest znacznie bardziej ograniczona.

Czy nowe przejęcia nie wpłyną jednak na stabilność kapitałową Santandera?