Cyfrowy Polsat coraz mniej warty na warszawskiej giełdzie

Biura maklerskie znowu tną wyceny akcji grupy kontrolowanej przez Zygmunta Solorza. Powód to m.in. spadek ceny energii w Europie. W tym roku Cyfrowy Polsat może wykazać stratę - uważa Santander Biuro Maklerskie.

Publikacja: 05.03.2024 18:28

Cyfrowy Polsat

Cyfrowy Polsat

Foto: materiały prasowe

Rewizja indeksu MSCI Standard Poland i zamknięcie krótkiej pozycji na akcjach Cyfrowego Polsatu przez fundusz Millennium International Management nie zahamowały spadku kursu akcji spółki kontrolowanej przez Zygmunta Solorza.

Czytaj więcej

Którym spółkom warto się przyjrzeć po ostatnich spadkach

W pierwszy poniedziałek marca walory potaniały o ponad 4 proc. Wtorek jest kolejnym dniem, w którym kurs zniżkował. Na zamknięciu sesji w Warszawie akcja Cyfrowego Polsatu kosztowała 10,61 zł, o 1,7 proc. mniej niż poprzedniego dnia. Przy tym kursie cała grupa, do której należy satelitarna platforma, kanały telewizyjne, sieć komórkowa Plus i telekom Netia, a od kilku miesięcy także wiatraki produkujące tzw. zieloną energię i fabryka autobusów na wodór, warta jest zaledwie niecałe 6,8 mld zł.  Dla porównania Orange Polska wyceniany jest na około 10,3 mld zł. 

Cyfrowy Polsat mniej zarabia 

Piotr Raciborski, analityk z biura maklerskiego Wood&Co. zauważa, że pod koniec lutego kurs akcji Cyfrowego Polsatu nieco odbił. Pisaliśmy o tym wskazując na strategie przyjmowane przez inwestorów przed rewizją MSCI i oczekiwanymi zmianami w portfelach funduszy inwestycyjnych.

- Teraz wróciliśmy do poprzedniego trendu spadkowego, który jest uzasadniony oczekiwaną słabością sytuacji fundamentalnej grupy. Wyniki za czwarty kwartał 2023 r. moim zdaniem będą słabe i być może rynek już się pod nie „ustawia” – mówi Piotr Raciborski.  Marcina Nowak z Ipopema Securities uważa, że kluczowe będzie to, co o perspektywach na 2024 r. powie zarząd spółki oraz jak zareagują na te wieści inwestorzy. 

Czytaj więcej

Nowy lider wyścigu internetowych grup w Polsce. Przełomowy moment dla Polsatu

Średnia prognoz biur maklerskich ankietowanych przez „Parkiet” mówi, że ostatnie trzy miesiące minionego roku grupa kontrolowana przez Zygmunta Solorza zakończyła 58 mln zł zysku netto. To o 64 proc. mniej niż rok wcześniej. W całym 2023 r. zysk grupy mógł być niższy o 73 proc. i wynieść 239 mln zł.

Nowe wyceny Cyfrowego Polsatu 

W ostatnich dniach lutego ceny docelowe dla Cyfrowego Polsatu obniżyły przynajmniej dwa biura (o tylu wiemy).  Najpierw 22 lutego Santander Biuro Maklerskie obniżyło cenę docelową dla akcji spółki z 14 do 12,2 zł (utrzymało rekomendację „neutralnie”) – wynika z tabeli agencji Bloomberg.

- Moim zdaniem wyniki czwartego kwartału 2023 r. mogą wskazywać, iż oddala się moment, w którym może rozpocząć się poprawa zysku EBITDA w segmencie media / telekomunikacja – tłumaczy nam Paweł Puchalski, analityk Santander BM, autor raportu.

- Istotnie odwleka się również w czasie spadek stóp procentowych, a te z powodu istotnego zadłużenia grupy są ważne dla jej wyniku finansowego – mówi też Puchalski odnosząc się do komentarzy członków Rady Polityki Pieniężnej.

Czytaj więcej

Zygmunt Solorz drugi raz podejdzie do sukcesji

Według analityka negatywnie na tegoroczne wyniki Cyfrowego Polsatu przełożą się spadające w Polsce i Europie ceny energii. - Ceny energii spadły w ciągu ostatnich dwóch miesięcy o ponad 30 proc. na europejskim i krajowym rynku w kontraktach długoterminowych. Cyfrowy Polsat jest producentem netto energii, a kolejne projekty odnawialne są już w trakcie budowy bądź planowania – mówi Paweł Puchalski.

Ceny energii spadają 

- Ceny energii spadają ze względu na spadek cen uprawnień do emisji dwutlenku węgla, składowej cen energii. Nie są one już po 90 euro, tylko po 55 euro. To efekt łagodnej zimy i pełnych zbiorników gazu w Europie, który szybko wypiera z miksu energetycznego węgiel, ale też jest to wynik recesji w Europie – tłumaczy analityk.

Specjalista Santander BM szacuje, że w 2024 r. Grupa Cyfrowy Polsat może wykazać ponad 300 mln zł straty netto.

Drugim biurem, które obniżyło cenę docelową dla akcji Cyfrowego Polsatu do 9,9 zł jest Dom Maklerski PKO BP. Dawid Górzyński, analityk biura ściął cenę 29 lutego i zalecił sprzedaż akcji. We wrześniu ub.r. wyceniał walor na 13,5 zł

Czytaj więcej

Telewizja Polsat wchodzi mocniej w politykę. Ruszył nowy kanał

Najniżej wycenia Cyfrowy Polsat mało znany zespół Sadif Investment Analytics (8,4 zł, 19 lutego br. – podaje Bloomberg). SAI pisze o sobie, że jest niezależnym europejskim podmiotem, przygotowującym analizy dla klientów instytucjonalnych. Ma biura w Londynie i Aveiro (Portugalia). Ostatni raport o Cyfrowym Polsacie zatytułowany „Czy Cyfrowy Polsat może budować długoterminowe zyski” na stronie internetowej tego podmiotu nosi datę 20 lutego.

Cyfrowy Polsat publikuje sprawozdanie za czwarty kwartał i cały 2023 r. dopiero 11 kwietnia. 

Rewizja indeksu MSCI Standard Poland i zamknięcie krótkiej pozycji na akcjach Cyfrowego Polsatu przez fundusz Millennium International Management nie zahamowały spadku kursu akcji spółki kontrolowanej przez Zygmunta Solorza.

W pierwszy poniedziałek marca walory potaniały o ponad 4 proc. Wtorek jest kolejnym dniem, w którym kurs zniżkował. Na zamknięciu sesji w Warszawie akcja Cyfrowego Polsatu kosztowała 10,61 zł, o 1,7 proc. mniej niż poprzedniego dnia. Przy tym kursie cała grupa, do której należy satelitarna platforma, kanały telewizyjne, sieć komórkowa Plus i telekom Netia, a od kilku miesięcy także wiatraki produkujące tzw. zieloną energię i fabryka autobusów na wodór, warta jest zaledwie niecałe 6,8 mld zł.  Dla porównania Orange Polska wyceniany jest na około 10,3 mld zł. 

Pozostało 85% artykułu
2 / 3
artykułów
Czytaj dalej. Subskrybuj
Media
Unia Europejska i USA celują w TikToka. Chiński gigant uzależnia użytkowników
Media
Wybory samorządowe na celowniku AI. Polska znalazła się na czarnej liście
Media
Telewizje zarobią na streamingu. Platformy wchodzą na rynek reklamy
Media
Koniec ekspansji platform streamingowych? Netflix ukryje dane
Media
Nie żyje Tomasz Świderek. Przez lata pisał w „Rz” o telekomunikacji