Reklama

Rynek obligacji nieskarbowych będzie dalej rósł

W mijającym roku istotnie wzrosła liczba i wartość podpisanych programów emisji obligacji nieskarbowych. W przyszłym roku będzie podobnie

Publikacja: 31.12.2010 00:40

Rynek obligacji nieskarbowych będzie dalej rósł

Foto: PhotoXpress

Wiele wskazuje na to, że wartość zadłużenia firm, banków i samorządów z tytułu emisji obligacji zbliży się do ok. 70 mld zł w 2010 r. Tak też szacowaliśmy jeszcze na początku roku. Na koniec 2009 r. wartość wyemitowanych papierów pozaskarbowych wynosiła 48 mld zł – wynika z danych Fitch Polska. Na koniec listopada było to już prawie 65 mld zł.

Wczoraj Tauron poinformował, że wyemitował pięcioletnie obligacje korporacyjne o łącznej wartości około 850 mln zł, w celu refinansowania istniejącego zadłużenia.

Z naszych danych wynika, że wartość nowych programów podpisanych w 2010 roku przez firmy i banki przekracza 30 mld zł. To więcej niż w 2009 r.

[wyimek]64,6 mld zł wyniosła wartość rynku papierów nieskarbowych w listopadzie[/wyimek]

Także 2011 r. zapowiada się dobrze. Wartość rynku papierów nieskarbowych może dojść do 100 mld zł. – Coraz więcej firm rozważa emitowanie obligacji. W Europie i na świecie ze względu na bardzo duży wolumen obligacji i kredytów zapadających w ciągu najbliższych trzech lat, a w Polsce dodatkowo przez postępujący proces zmiany struktury zadłużenia przedsiębiorstw i tendencji do wydłużania terminu zapadalności – mówi Mirosław Dudziński, dyrektor w Fitch Polska.

Reklama
Reklama

W 2011 r. emitować obligacje wciąż będą spółki energetyczne. Dołączą do nich kolejne branże, w tym spółki węglowe. Dalej sporo będą emitować samorządy. Z naszych informacji wynika, że kolejną transzę papierów już na początku roku planuje Warszawa.

Wpływ na rynek może mieć coś jeszcze. Od przyszłego roku pieniądz na rynku międzybankowym stanie się trudniej dostępny, co oznacza droższe kredyty. Zaplanowana przez Ministerstwo Finansów konsolidacja finansów publicznych spowoduje, że banki będą musiały bowiem oddać do kasy BGK ok. 20 mld zł. Chodzi przede wszystkim o państwowe agencje wykonawcze i Narodowy Fundusz Zdrowia. Według Tomasza Puzyrewicza, menedżera ds. papierów dłużnych Obszaru Rynków Kapitałowych BZ WBK, może też oznaczać wzrost wartości emisji obligacji korporacyjnych przez firmy poszukujące kapitału na rozwój. Będzie to kolejny, po zmniejszeniu akcji kredytowej w 2008 r. przez banki, czynnik wspierający rynek obrotu obligacjami.

– System finansów publicznych to naczynie ściśle połączone z systemem bankowym. Do tej pory banki, posiadając lokaty podmiotów państwowych, mogły je pożyczać firmom. Teraz będą miały mniej pieniędzy, więc o kredyty może być trudniej. To zachęci przedsiębiorstwa do zastąpienia ich innymi źródłami kapitału, w tym emisjami obligacji korporacyjnych – mówi Tomasz Puzyrewicz.

Liczba firm, które w 2010 r. rozmawiały z BZ WBK na temat emisji obligacji, wzrosła w porównaniu z 2009 r. o ok. 50 proc.

– Jeśli konsolidacja finansów publicznych zostanie przeprowadzona, spodziewamy się wysypu zapytań i nowych kontraktów – mówi Puzyrewicz.

Finanse
Technologie odpowiedzią na cyberzagrożenia
Finanse
Otwarta droga pomocy Ukrainie. Aktywa Rosji zamrożone bezterminowo
Finanse
Walka o zamrożone aktywa. Bank Rosji grozi Unii Europejskiej
Finanse
Zamrożone aktywa, ale roszczenia gorące. Tak Kreml chce zastraszyć Europę
Finanse
Osiem tysięcy wierzycieli Cinkciarza. Syndyk prześledzi księgi rachunkowe spółki
Materiał Promocyjny
Lojalność, która naprawdę się opłaca. Skorzystaj z Circle K extra
Reklama
Reklama
REKLAMA: automatycznie wyświetlimy artykuł za 15 sekund.
Reklama
Reklama