Wybór kancelarii prawniczej? Ranking Rzeczpospolitej spieszy z pomocą

W obsłudze wielkich transakcji ważna jest identyfikacja ryzyk finansowych – mówi Ewa Jakubczyk-Cały, biegły rewident.

Publikacja: 24.05.2024 07:27

Ewa Jakubczyk-Cały

Ewa Jakubczyk-Cały

Foto: Fotorzepa/Tomasz Jodłowski

W rankingu „Rzeczpopolitej” doceniamy m.in. najlepsze kancelarie obsługujące wielkie transakcje. Często współpracują one także z innymi ekspertami, w tym z biegłymi rewidentami. Jak wygląda taki model współpracy?

Zwykle kancelaria prawnicza, która jest wiodącym doradcą przy danej transakcji, oferuje własne niemałe kompetencje w zakresie prawa i jego praktycznego działania w biznesie. Zwykle może się też pochwalić umiejętnościami negocjacyjnymi. Ale najczęściej nie sposób obyć się bez współpracy z doradcami finansowymi czy z biegłymi rewidentami. Przed sprzedażą spółki, jej akcji czy przedsiębiorstwa przeprowadza się bowiem szczegółowe badanie i wycenę przedmiotu transakcji, czyli tzw. due diligence. Aby to rzetelnie zrobić, kancelaria powinna starannie dobrać zespół ekspertów własnych i zewnętrznych, za których bierze odpowiedzialność.

Jak wygląda w tym rola biegłego rewidenta?

Badamy różne dokumenty, w tym księgi rachunkowe firmy, która ma być przedmiotem transakcji. Nie ograniczamy się jednak tylko do opisu tego, co wynika z suchych liczb zapisanych w tych księgach. Rola biegłego rewidenta jest znacznie szersza. My musimy użyć naszego zawodowego sceptycyzmu co do tych liczb i sprawdzić jeszcze wiele dokumentów handlowych i urzędowych, by ocenić, na ile dane wynikające z tego, co oficjalnie publikuje firma, są wiarygodne. Bo oprócz tych danych jest jeszcze wiele okoliczności, które mogą wpływać na wartość przedmiotu transakcji. Wie pan, co to jest storytelling?

Czytaj więcej

Ranking kancelarii prawniczych „Rzeczpospolitej”. Relacja z gali wręczania nagród

W dosłownym tłumaczeniu – gawędziarstwo. A w biznesie, jak mi się zdaje, to taka narracja marketingowa, która niezbyt rzetelnie pudruje rzeczywistość, byle tylko więcej zarobić?

Otóż to. Wiele firm poprzez rozmaite zabiegi informacyjne stara się wytworzyć tak wspaniałą legendę na temat siebie i swoich produktów, że działa to na emocje potencjalnych inwestorów. Tak jest na giełdzie, tak jest w transakcjach fuzji i przejęć. Naszym zadaniem jest zweryfikowanie, na ile te legendy roztaczane o danej firmie są wiarygodne. Przecież są branże wysokiego ryzyka, w których nawet dobre wyniki dziś nie muszą się przekładać na prosperity za rok czy dwa. To wpływa na wycenę sprzedawanych aktywów w danej transakcji. Inny przykład: niektóre rodzaje działalności są koncesjonowane przez państwo. Jeśli dana firma posiada koncesję np. na wydobycie kopalin, ale jej ważność dobiega końca – nie zawsze jest oczywiste, że otrzyma nową. To też może wpłynąć na wycenę przedmiotu sprzedaży. Naszym zadaniem jest niejako czytanie między wierszami, by wydobyć cała prawdę o sprzedawanym przedsiębiorstwie czy jego części. Dodam jeszcze, że istotne ryzyka transakcyjne dotyczą podatków. My jako biegli rewidenci mamy możliwość świadczenia usług doradztwa podatkowego. Kancelaria prawnicza, która gromadzi zespół różnych specjalistów do obsługi transakcji, powinna zatem rozważyć zaangażowanie biegłego rewidenta lub kancelarii zajmującej się doradztwem podatkowym.

Rozumiem zatem, że kancelaria będąca wiodącym organizatorem obsługi danej transakcji musi się cieszyć zaufaniem nie tylko uczestnika transakcji, ale też swoich partnerów współpracujących przy tej obsłudze.

Jeśli już dobiera sobie takich biznesowych sprzymierzeńców, to zaufanie musi być wielostronne. Kancelaria prawnicza musi ufać współpracującym z nią biegłym rewidentom czy ekspertom finansowym, a oni muszą ufać kancelarii. Takie zaufanie zdobywa się wieloletnią pracą przy obsłudze transakcji, w tym przez przeprowadzanie due diligence.

Na ile Ranking Kancelarii Prawniczych „Rzeczpospolitej” pomaga w zidentyfikowaniu kancelarii, które umieją zorganizować wraz z tymi sprzymierzeńcami cały proces obsługi transakcji?

Bardzo pomaga. Między innymi ze względu na przyjętą dla celów rankingu złożoną formułę wyłaniania najlepszych kancelarii. Mam przyjemność zasiadać w kapitule, która wybiera najważniejsze transakcje dla polskiego rynku w danym roku. Wskazujemy nie tylko te transakcje, które są największe pod względem zapłaconych kwot, ale także te, które zasługują na wyróżnienie ze względu na swoją złożoność. Z takimi wyzwaniami potrafią sobie poradzić tylko najlepsze kancelarie, zresztą nie same, a zazwyczaj ze wspomaganiem zewnętrznych ekspertów. Jeśli już taka często wielostronna transakcja, przeprowadzana w kilku różnych jurysdykcjach, zostanie sfinalizowana – zazwyczaj jest to majstersztyk. Zwycięzcami tej kategorii rankingu zostają kancelarie, które obsłużą najwięcej takich transakcji. Dlatego uważam, że ta formuła pozwala na wiarygodny wybór najlepszych kancelarii transakcyjnych.

Ewa Jakubczyk-Cały jest partnerem zarządzającym firmy doradczej i audytorskiej PKF Polska, członkinią kapituły transakcyjnej działającej w ramach Rankingu Kancelarii Prawniczych „Rzeczpospolitej”.

Czytaj więcej

Zapraszamy do udziału w Rankingu kancelarii prawniczych „Rzeczpospolitej”

W rankingu „Rzeczpopolitej” doceniamy m.in. najlepsze kancelarie obsługujące wielkie transakcje. Często współpracują one także z innymi ekspertami, w tym z biegłymi rewidentami. Jak wygląda taki model współpracy?

Zwykle kancelaria prawnicza, która jest wiodącym doradcą przy danej transakcji, oferuje własne niemałe kompetencje w zakresie prawa i jego praktycznego działania w biznesie. Zwykle może się też pochwalić umiejętnościami negocjacyjnymi. Ale najczęściej nie sposób obyć się bez współpracy z doradcami finansowymi czy z biegłymi rewidentami. Przed sprzedażą spółki, jej akcji czy przedsiębiorstwa przeprowadza się bowiem szczegółowe badanie i wycenę przedmiotu transakcji, czyli tzw. due diligence. Aby to rzetelnie zrobić, kancelaria powinna starannie dobrać zespół ekspertów własnych i zewnętrznych, za których bierze odpowiedzialność.

Pozostało 84% artykułu
2 / 3
artykułów
Czytaj dalej. Subskrybuj
Konsumenci
Rzecznik generalny TSUE o restrukturyzacji Getin Banku: ocenić musi polski sąd
Praca, Emerytury i renty
Rząd ma problem z emeryturami. Trybunał wymusił kosztowne zmiany
Prawo dla Ciebie
Miliony z Funduszu bez konkursów. Eksperci są pewni: Ziobro złamał konstytucję
Podatki
Skarbówka będzie łapać już tylko prawdziwych oszustów
Materiał Promocyjny
Jaki jest proces tworzenia banku cyfrowego i jakie czynniki są kluczowe dla jego sukcesu?
Sądy i trybunały
SN dopuszcza piętrowe wyłączenia sędziów
Płace
Ostatnia taka podwyżka pensji. W przyszłym roku czeka nas rewolucja