Gargul: Fundusze nieruchomościowe to sposób na optymalizację

Z pomocą przychodzą im m.in. fundusze nieruchomościowe. Gwarantują one wysoki poziom bezpieczeństwa i kontroli nad inwestycjami bez negatywnego wpływu na efektywność prowadzonych operacji.

Z początkiem tego roku weszła w życie ustawa z 8 listopada 2013 r. o zmianie ustawy o podatku dochodowym od osób prawnych, ustawy o podatku dochodowym od osób fizycznych oraz ustawy o podatku tonażowym. Nowelizacja  wprowadziła istotne zmiany w opodatkowaniu spółki komandytowo-akcyjnej. Nadała tego rodzaju podmiotom status podatnika CIT.

Zanim doszło do tych zmian, prowadzenie działalności w formie spółki komandytowo-akcyjnej było dla wielu przedsiębiorców rozwiązaniem optymalnym, w szczególności dla tych, którzy prowadzili długi proces inwestycyjny, gdzie zyski pojawiały się dopiero po kilku latach. Tak właśnie jest w przypadku firm deweloperskich.

Zmiany przepisów spowodowały, że deweloperzy działający w formie spółki komandytowo-akcyjnej  poszukują możliwości do dalszej optymalnej działalności.

Pozytywne jest to, że w dalszym ciągu znaleźć można metody, które pozwalają deweloperom na optymalne przeprowadzenie procesu inwestycyjnego oraz zyskowną sprzedaż wybudowanych nieruchomości. Jednym z najbardziej stabilnych i efektywnych rozwiązań jest wykorzystane  funduszu inwestycyjnego zamkniętego, specjalnie dedykowanego działalności deweloperskiej, tzw. funduszu nieruchomościowego.

Większość dotychczas inwestujących na rynku nieruchomości funduszy inwestycyjnych dokonuje  pośrednich inwestycji z wykorzystaniem spółek celowych. Jednak prawdziwy fundusz nieruchomościowy inwestuje bezpośrednio w nieruchomości, tj. w grunty, projekty deweloperskie lub nieruchomości komercyjne. Od przyjętej strategii inwestycyjnej zależeć będzie sposób czerpania zysków przez taki fundusz. W przypadku funduszy inwestujących np. w projekty deweloperskie zysk będzie realizowany na etapie sprzedaży nieruchomości. W odniesieniu do nieruchomości komercyjnych zysk ten może być realizowany poprzez ich najem lub dzierżawę, a także sprzedaż.

Fundusze nieruchomościowe są narzędziem długoterminowego inwestowania i w dalszej perspektywie gwarantują stabilny wzrost wartości aktywów, a ich wyniki finansowe – szczególnie funduszy czerpiących zyski z najmu – są niezależne od koniunktury na giełdzie.

Przedmiotem lokat funduszu nieruchomościowego może być własność lub współwłasność nieruchomości gruntowych, budynków i lokali stanowiących odrębne nieruchomości, użytkowanie wieczyste.

W skład aktywów funduszu wchodzą również przedmioty i urządzenia, w tym urządzenia infrastruktury technicznej, potrzebne do korzystania z nieruchomości zgodnie z jej społeczno-gospodarczym przeznaczeniem oraz niezbędne do zachowania nieruchomości w stanie niepogorszonym lub zwiększające jej wartość.

Dodatkowo fundusz nieruchomościowy może być zaangażowany w innego rodzaju projekty inwestycyjne, realizowane na poziomie np. zależnych od funduszu spółek.

Co do zasady funduszem inwestycyjnym kieruje i zarządza towarzystwo funduszy inwestycyjnych. Jednak TFI zarządzające funduszem nieruchomościowym na podstawie art. 46 ust. 3 ustawy z  27 maja 2004 r. o funduszach inwestycyjnych może zlecić to innemu podmiotowi posiadającemu doświadczenie w zarządzaniu oraz gospodarowaniu nieruchomościami, w szczególności w realizacji procesów inwestycyjnych, tj.: