Rz: Czy fundusze pieniężne w tym roku powinny stanowić główny składnik portfela o niskim ryzyku?
Anna Depko: Fundusze pieniężne to grupa produktów o relatywnie najniższym poziomie ryzyka inwestycyjnego. Dlatego co do zasady są one dobrym pomysłem na zróżnicowanie portfela inwestycyjnego w jego najmniej ryzykownej części. Tego typu fundusze inwestują głównie w instrumenty rynku pieniężnego (czyli w obligacje o krótkim terminie do wykupu czy depozyty bankowe), a wartość ich jednostek uczestnictwa charakteryzuje się niską zmiennością. Warto je mieć w portfelu ze względu na wysoką płynność i wspomniane wcześniej niskie ryzyko inwestycyjne. Fundusze gotówkowe i pieniężne są idealnym rozwiązaniem na ulokowanie nadwyżek finansowych na krótki okres, ponieważ dają szansę na zysk konkurencyjny wobec lokat bankowych.
Jak fundusze pieniężne będą się zachowywały w porównaniu do funduszy obligacji skarbowych? Ile będzie można na nich zarobić w ciągu kolejnych 12 miesięcy?
Atrakcyjność funduszy gotówkowych i pieniężnych w stosunku do funduszy obligacyjnych będzie zależała od tego, jak zachowa się rynek papierów dłużnych w ciągu kolejnych 12 miesięcy. Jeśli będziemy mieli do czynienia z dalszym wzrostem rentowności polskich obligacji skarbowych, wówczas fundusze pieniężne mają szansę na lepsze wyniki niż fundusze obligacyjne. A to dlatego, że w ich przypadku ryzyko stopy procentowej jest mniejsze, czyli są mniej wrażliwe na wzrost rynkowych stóp procentowych. Jeżeli natomiast rentowność obligacji pozostanie mniej więcej w okolicach obecnego poziomu, wtedy fundusze obligacji – ze względu na skład portfeli i możliwość trzymania w nich obligacji o dłuższym terminie do wykupu – mają szansę na lepsze rezultaty niż fundusze gotówkowe i pieniężne. Przy założeniu braku znaczącego wzrostu rentowności, fundusze gotówkowe i pieniężne powinny przynieść wyższe stopy zwrotu niż w roku 2016 (średni wynik funduszy gotówkowych i pieniężnych za 2016 r., wyliczony przez Analizy Online, wyniósł 1,18 proc.).
Jakie są wady, a jakie zalety funduszy gotówkowych i pieniężnych w porównaniu z lokatami bankowymi?
