Paweł Grząbka, prezes firmy doradczej CEE Property Group

– Obie formy finansowania osiedli dewelopera świadczą o tym, że firma jest postrzegana przez kredytodawcę lub inwestora jako wiarygodny partner. Dla dewelopera kredyt bankowy jest nieco tańszy, natomiast zwykle długotrwała jest procedura jego przyznawania. W przypadku obligacji deweloper może otrzymać środki finansowe szybciej, ale zwykle nieco drożej.

Z punktu widzenia kupującego, bank udzielający kredytu bankowego zapewnia dużą dyscyplinę realizacji projektów. W przypadku obligacji, deweloper ma większą swobodę (jest pod kontrolą obligatariuszy, ale zwykle nie będących ekspertami w branży nieruchomości). Z drugiej strony deweloper, który emituje obligacje musi czuć się pewnie, dysponować odpowiednim zabezpieczeniem, np. w postaci banku gruntów. Formuła finansowania inwestycji deweloperów o niczym nie przesądza. Najlepiej, jeśli firma korzysta z różnych źródeł finansowania, co to w praktyce ma coraz częściej miejsce na polskim rynku.

Jerzy Ptaszyński ekspert centrum Analiz i Monitorowania Rynku Obrotu Nieruchomościami (AMRON) działającym przy Związku Banków Polskich

– Za inwestycją finansowaną przez bank przemawia to, że deweloper (i projekt), który jest finansowany przez bank, został „prześwietlony" i uznany za wiarygodnego klienta. To ma spore znaczenie przy selektywnym podejściu banków do finansowania branży. Inwestycja kredytowana przez bank jest również monitorowana przez specjalistów bankowych, co obniża ryzyko np. nieterminowego jej zakończenia.