Informatyczne spółki w 2024 r. mogą powalczyć o nowe rekordy

Niedowartościowane są firmy stanowiące 82 proc. portfela indeksu WIG-informatyka – wynika z naszych szacunków bazujących na rekomendacjach.

Publikacja: 11.01.2024 03:00

Niedowartościowane są firmy stanowiące 82 proc. portfela indeksu WIG-informatyka

Niedowartościowane są firmy stanowiące 82 proc. portfela indeksu WIG-informatyka

Foto: AdobeStock

O ponad 20 pkt proc. gorzej od szerokiego rynku wypadł w 2023 r. WIG-informatyka. Wprawdzie niektóre tworzące go spółki zanotowały imponujące zwyżki, ale największe firmy wypadły relatywnie słabo. Jeśli otoczenie rynkowe będzie branży sprzyjało, to w 2024 r. wyceny spółek IT mogą iść w górę. Poniżej średnich cen z rekomendacji notowane są obecnie takie firmy, jak Ailleron, Asseco Poland, Asseco SEE, Atende, Comp, cyber_Folks, Shoper, Text czy Vercom.

Według Gartnera globalny rynek IT w 2024 r. urośnie zdecydowanie mocniej niż w 2023 r., a jego wartość na koniec obecnego roku przekroczy po raz pierwszy w historii poziom 5 bln USD. Również perspektywy dla rodzimego rynku wyglądają dobrze.

Czytaj więcej

Fala przejęć nad Wisłą może przybrać na sile

Motorem wzrostu jest też dynamiczny rozwój sztucznej inteligencji. – To z jednej strony jeszcze bardziej zcyfryzuje nam gospodarkę, ale także może zoptymalizować niektóre obecne procesy i pracę w IT, wpływając na popyt na pracownika. Nie ma wątpliwości, że sztuczna inteligencja będzie tzw. disruptorem w wielu dziedzinach, także w IT, a jej wpływ na razie jest dość trudny do oszacowania – komentuje Konrad Księżopolski, dyrektor wykonawczy Haitong Banku. Dodaje, że to także utrudnia ocenę, kto w długim terminie będzie wygranym, a kto przegranym.

Patrząc na konkretne spółki technologiczne notowane na GPW, można podzielić je na tzw. tradycyjne i nowe IT. Pierwsza grupa to spółki typu Asseco, Comarch czy Sygnity, gdzie gros portfela zamówień stanowią duże kontrakty, sprofilowane pod konkretnego klienta, także z administracji publicznej i dużego przemysłu. Z kolei nowe IT to wystandardowane produkty oferowane w modelu subskrypcyjnym SaaS (oprogramowanie jako usługa) zazwyczaj dla klientów o mniejszej skali biznesu. – Intuicyjnie można by stwierdzić, że to, co nowe, musi być lepsze i atrakcyjniejsze. Ale jak zwykle odpowiedź jest bardziej złożona – podkreśla Księżopolski. Dodaje, że faktem jest, iż spółki działające w modelu SaaS mają bardziej skalowalny model biznesowy. Wzrost bazy klientów i skali działania nie wymaga proporcjonalnej inwestycji w zasoby ludzkie i sprzętowe. Dlatego spółki z obszaru SaaS chętnie wychodzą ze swoimi produktami i usługami na rynki zagraniczne, gdyż jest to po prostu tańsze. Z tego powodu dobrze zarządzane spółki z segmentu SaaS, z pozytywnie ocenianymi produktami, są w stanie osiągać ponadnormatywne dynamiki wzrostu przy zachowaniu, a nawet poprawie rentowności biznesu. Mowa m.in. o Vercomie, cyber_Folks czy grupie Text. Dodatkowo spółki działające w modelu SaaS mogą łatwiej przenosić inflację i rosnące koszty działalności na klientów poprzez podwyżki abonamentów.

Czytaj więcej

Biznes Comarchu wyhamował. "Dynamika powinna wzrastać w najbliższym czasie"

– Z drugiej strony biznes na rynkach zagranicznych stwarza ekspozycje na waluty (USD, EUR), co może być korzystne jak w ostatnich dwóch latach, kiedy dolar mocno się umocnił wobec PLN. Ale może działać także niekorzystnie jak obecnie, kiedy od października 2023 r. nastąpiło jego mocne osłabienie, czego wpływ najbardziej dziś widać w spółce Text – wskazuje ekspert z Haitong Banku. Dodatkowo ryzykiem dla firm z segmentu nowego IT jest skupienie się na małych i średnich przedsiębiorstwach. One często są we wczesnej fazie rozwoju i są bardziej wrażliwe na czynniki koniunkturalne.

Natomiast w przypadku spółek tradycyjnego IT główną zaletą jest wytworzenie bardzo dużej wartości intelektualnej, skomplikowanych i rozbudowanych rozwiązań, systemów IT, które zazwyczaj wiążą dostawcę z klientem długoterminowymi relacjami. Minusem jest natomiast ponoszenie większych nakładów na koszty pracy, a także mniejsza elastyczność w dostosowywania cen usług do inflacji.

O ponad 20 pkt proc. gorzej od szerokiego rynku wypadł w 2023 r. WIG-informatyka. Wprawdzie niektóre tworzące go spółki zanotowały imponujące zwyżki, ale największe firmy wypadły relatywnie słabo. Jeśli otoczenie rynkowe będzie branży sprzyjało, to w 2024 r. wyceny spółek IT mogą iść w górę. Poniżej średnich cen z rekomendacji notowane są obecnie takie firmy, jak Ailleron, Asseco Poland, Asseco SEE, Atende, Comp, cyber_Folks, Shoper, Text czy Vercom.

Pozostało 88% artykułu
2 / 3
artykułów
Czytaj dalej. Subskrybuj
Giełda
Krótkotrwałe nerwy na giełdach. Dino najmocniejsze w WIG20
Materiał Promocyjny
Wykup samochodu z leasingu – co warto wiedzieć?
Giełda
Izraelski atak odwetowy zamieszał na rynkach
Giełda
Więcej niespodzianek w wynikach giełdowych firm
Giełda
Wiemy, które firmy audytorskie rozdają karty na giełdzie
Materiał Promocyjny
Jak kupić oszczędnościowe obligacje skarbowe? Sposobów jest kilka
Giełda
Świetny kwartał funduszy inwestycyjnych