Między funduszem Enterprise Investors, właścicielem Skarbca, a grupą PZU, która ma już jedno towarzystwo funduszy inwestycyjnych i spółkę asset management, trwają ostatnie ustalenia – wynika z informacji „Rz”. Obie strony nie komentują sprawy.
– Nie sądzę, by 100 mln euro nas usatysfakcjonowało – mówił niedawno „Rz” Sebastian Król, partner w Enterprise Investors. W branży wskazywano, że to zbyt wysoki poziom. – Cena będzie niższa. Może to być około 100 mln, ale raczej dolarów – mówi nam osoba znająca kulisy transakcji.
Kością niezgody jest Proservice AT, agent transferowy, który obok wydzielonych TFI i spółki zarządzającej aktywami należy do wystawionego na sprzedaż Skarbiec Asset Management Holding. Jak wynika z naszych informacji, PZU go nie potrzebuje. Z kolei EI chce się pozbyć całego holdingu od razu. Agent transferowy to spółka zajmująca się obsługą rejestrów funduszy. Proservice jest jednym z liderów na tym rynku.
100 mln euro, czyli ok. 400 mln zł, odpowiada około 9 proc. wartości aktywów funduszy Skarbca (4,7 mld zł na koniec stycznia). – Nie wszystkie aktywa Skarbiec TFI są „pracujące” – zaznacza szef jednego z TFI. W typowych funduszach otwartych, w których pobierana jest opłata za zarządzanie zależna od wartości aktywów (to główny przychód towarzystw), zgromadzonych jest ok. 2 mld zł. Reszta to fundusze zamknięte tworzone na zamówienie indywidualnych klientów. W tych produktach opłaty są stałe i relatywnie niskie.
100 mln dol., czyli ok. 300 mln zł, odpowiadałoby 6 proc. aktywów. To bliżej stawek z ostatnich transakcji. Jesienią minionego roku Investors TFI kupiło DWS TFI za ok. 4,5 proc. wartości aktywów. Wcześniej, wiosną 2008 r., Opera TFI przejęło SEB TFI za 2 proc. Debiutujące w przyszłym tygodniu na warszawskim parkiecie Idea TFI w zapisach na akcje zostało wycenione na ok. 5 proc. wartości aktywów, z których jedna trzecia to prywatne FIZ, a większość aktywów funduszy otwartych jest niskomarżowa (produkty pieniężne i obligacyjne). Wyjątkiem był Santander Bank, który kupując BZ WBK, wycenił biznes funduszowy na ok. 10 proc. wartości aktywów.
