– Wyniki finansowe znacznie powyżej naszych założeń i oczekiwań rynkowych. Odbieramy je pozytywnie przy obecnym poziomie wyceny. Wstępne wyniki pokazują, że poziom marży brutto na sprzedaży był znacznie powyżej naszych oczekiwań (potencjalnie wzrost o 6–7 pkt proc. r./r. w porównaniu z 3 pkt proc. w założeniach modelowych). Biorąc pod uwagę obecne ceny paliwa lotniczego i kursy walut, jest to dobry prognostyk dla kluczowego III kwartału – wyjaśnia Dariusz Dziubiński, analityk BM Pekao. Zauważa, że część wyników w prognozie na ten rok może być traktowana jako pozytywny efekt jednorazowy.
Korzystne otoczenie
Kolejny bardzo udany kwartał zanotował Alior, który pozytywnie wypadł na tle całego sektora bankowego. Zysk netto rok do roku wzrósł ponaddwukrotnie, do rekordowych 506 mln zł, przebijając oczekiwania analityków.
Tak znacząca poprawa była możliwa m.in. dzięki wyjściu gospodarki z kryzysu wywołanego pandemią Covid-19, poprawie jakości portfela kredytowego oraz zachowań klientów, które skutkowały istotnym spadkiem odpisów na oczekiwane straty kredytowe, oraz znacznemu wzrostowi stóp procentowych, co wpłynęło na zwiększenie marży odsetkowej.
– Wysokie stopy procentowe, poprawa jakości portfela kredytowego oraz mniejsze odpisy z tytułu oczekiwanych strat kredytowych to główne powody, dla których wyniki Aliora są znacznie lepsze niż rok temu oraz wyższe od prognoz. O ile wynik odsetkowy i wynik z opłat i prowizji były zgodne z konsensusem, to zysk netto okazał się wyższy od oczekiwań o 13 proc. i wyniósł 506,1 mln zł. Rok wcześniej Alior wypracował o ponad połowę mniejszy zysk netto. Tym samym fundamenty banku postrzegamy jako mocne – wyjaśnia Łukasz Bryl, analityk DM Banku BPS.
Pozytywnym zaskoczeniem dla rynku okazały się także wyniki kwartalne Kruka. Kwartalny zysk netto wynoszący 293,6 mln zł był rekordowy dla firmy. – Kontynuujemy bardzo dobry trend wyników, odnotowując kolejny mocny drugi kwartał. Jednocześnie po raz pierwszy w 25-letniej historii wyników po dwóch kwartałach przekroczyliśmy poziom pół miliarda złotych zysku. Spłaty pozostają silne i również rekordowo wysokie. Dla mnie szczególnie ważny jest wynik gotówkowy. W I półroczu przekroczyliśmy próg 1 mld zł EBITDA gotówkowej – wyjaśnia Piotr Krupa, prezes Kruka.
Rynek z nadzieją przyjął wyniki CCC. Skonsolidowana EBITDA za II kwartał wynosząca 221 mln zł wygląda solidnie na tle oczekiwań i wyniku sprzed roku (179 mln zł), ale na pozytywny efekt złożyły się także zdarzenia jednorazowe i wpływ różnic kursowych. Optymizmem mogą natomiast napawać oczekiwania związane z II półroczem.
