Tempo wzrostu gospdorczego spowalnia

Wskaźnik koniunktury w przemyśle PMI spadł w lipcu – po raz czwarty z rzędu – do niepokojącego poziomu 50,3 pkt – wynika z przedstawionych wczoraj danych przez HSBC i Markit Economics. Polskiemu PMI niewiele już więc brakuje, by wylądować poniżej 50 punktów, co oznaczałoby spowolnienie aktywności w sektorze. – Przedsiębiorstwa przemysłowe, ograniczając zapasy, szykują się do osłabienia koniunktury – komentuje Małgorzata Starczewska-Krzysztoszek z Konfederacji Lewiatan. Wczorajszy PMI to kolejne gorsze informacje o stanie gospodarki. Wcześniej okazało się, że przedsiębiorstwa zanotowały wolniejszy wzrost sprzedaży, niż spodziewali się eksperci, a Polacy mniej wydają na konsumpcję, niż prognozowano. Także poprawa na rynku pracy nie postępuje już tak szybko jak jeszcze na początku roku.

Dlaczego było lepiej

– Gospodarka łapie oddech po szybkim biegu – komentuje Łukasz Tarnawa, główny ekonomista BOŚ Banku, zwycięzca ostatniego konkurs NBP i „Rz" na najlepszego analityka makroekonomicznego.

Ten szybki bieg to określenie sytuacji w ostatnich miesiącach 2013 r. i w pierwszych miesiącach tego roku. Wówczas tempo wzrostu gospodarczego zaczęło gwałtownie przyspieszać, ale głównie przez jednorazowe impulsy. W IV kw. było to okresowe globalne ożywienie, w I kw. tego roku – doskonała pogoda i kończące się ulgi podatkowe na auta z kratką. Ten pierwszy czynnik przyspieszył inwestycje, ten drugi zachęcił firmy do dużych zakupów samochodów.

– Teraz nie ma już czynników, które mogłyby dodatkowo stymulować gospodarkę. Dlatego – tak jak przewidywaliśmy – tempo wzrostu osłabło – podkreśla Tarnawa.

Źle na gospodarkę oddziałuje konflikt na Wschodzie, załamanie się eksportu do Rosji i na Ukrainę, czego skutki najbardziej będą widoczne w III kwartale tego roku.

– Wyhamowuje też ożywienie w strefie euro, na co wskazują wczorajsze odczyty PMI dla tego regionu – podkreśla Piotr Bujak, ekonomista PKO BP.

Dlaczego znów ?będzie lepiej

Ekonomiści szacują, że w II kwartale, a prawdopodobnie także i w III kw., wzrost PKB wyniósł 2,8–3,3 proc., a więc był niższy niż 3,4 proc. w I kw. 2014 r. Szacunki te znajdują potwierdzenie w opiniach przedsiębiorców. W mikroprzedsiębiorstwach nie ma już takiego optymizmu jak na początku roku. Teraz 59 proc. drobnych firm spodziewa się zwiększania obrotów, kwartał temu było to prawie 70 proc. – wynika z badań prowadzonych przez Idea Bank.

Istotne jest  to, że mamy przejściowe osłabienie.

– To nie jest zmiana w cyklu koniunkturalnym, nie będziemy mieli odwrócenia trendu. Polska gospodarka wciąż ma solidne podstawy do w miarę szybkiego tempa rozwoju. Dlatego oczekujemy powrotu na ścieżkę szybszego wzrostu – mówi Marcin Mazurek, ekonomista mBanku.

– Będzie to możliwe dzięki większej aktywności inwestycyjnej w sektorze publicznym, rosnącemu popytowi konsumpcyjnemu oraz drugiej fali ożywienia w strefie euro, która przyjdzie dzięki wsparciu Europejskiego Banku Inwestycyjnego, co jest ważne dla polskiego eksportu – podkreśla Bujak z PKO BP. Jego zdaniem w całym 2014 r. PKB wzrośnie o 3,4 proc.

Janusz Jankowiak, główny ekonomista Polskiej Rady Biznesu, także uważa, że gospodarka wróci do dobrej formy, ale dopiero w przyszłym roku. Ten rok zakończyć ma skromnym 2,6-proc. wzrostem.