W ubie­głym ro­ku To­wa­rzy­stwa Fun­du­szy In­we­sty­cyj­nych za­ro­bi­ły na czy­sto po­nad 428 mln zł – wy­ni­ka z da­nych Ko­mi­sji Nad­zo­ru Fi­nan­so­we­go. By­ło to 14 mln zł mniej niż przed ro­kiem.

Jed­no­cze­śnie war­tość ak­ty­wów TFI spa­dła o 5,7 mld zł, czy­li pra­wie 5 proc., a z fun­du­szy wy­pła­co­no o 3,3 mld zł wię­cej, niż do nich wpła­co­no. To ozna­cza, że klien­ci TFI stra­ci­li w przy­bli­że­niu 2,4 mld zł.

Bio­rąc pod uwa­gę, że na ko­niec ro­ku licz­ba klien­tów TFI wy­nio­sła w przy­bli­że­niu 2,44 mln osób – jak sza­cu­ją Ana­li­zy On­li­ne – sta­ty­stycz­ny in­we­stor fun­du­szo­wy stra­cił w 2011 r. 1 tys. zł swo­ich oszczęd­no­ści.

W tym kon­tek­ście sym­bo­licz­ny spa­dek zy­sków TFI (o 3 proc.) mo­że dzi­wić. Głów­nym źró­dłem przy­cho­dów tych in­sty­tu­cji są opła­ty po­bie­ra­ne za za­rzą­dza­nie ak­ty­wa­mi, spa­dek ak­ty­wów po­wi­nien skut­ko­wać spad­kiem przy­cho­dów i w kon­se­kwen­cji zy­sków.

W rze­czy­wi­sto­ści tak nie jest. – Na przy­cho­dy wpły­wa śred­nio­rocz­na war­tość ak­ty­wów, a ta, wbrew po­zo­rom, w ubie­głym ro­ku w przy­pad­ku nie­któ­rych TFI by­ła wy­ższa niż w 2010 r. mi­mo spad­ku war­to­ści ak­ty­wów w dru­giej po­ło­wie ro­ku. Śred­nia z ak­ty­wów pod za­rzą­dza­niem li­czo­na jest ka­żde­go dnia w mie­sią­cu, po­dob­nie na­li­cza­ne są opła­ty za za­rzą­dza­nie – mó­wi Se­ba­stian Bu­czek, pre­zes Qu­er­cus TFI, któ­re po­pra­wi­ło wy­nik fi­nan­so­wy net­to o 40 proc.

428 mln zł zarobiły na czysto w ubiegłym roku TFI. To o 3 proc. mniej niż rok wcześniej

Do te­go do­cho­dzi kwe­stia kosz­tów. Nie­któ­re TFI za­ro­bi­ły wię­cej mi­mo ni­ższych przy­cho­dów, np. Pio­ne­er czy ING TFI.

– Ubie­gły rok był dość trud­ny dla bra­nży TFI, z te­go po­wo­du przy­cho­dy za ca­ły rok by­ły mniej­sze niż w 2010 r. W na­szym przy­pad­ku wy­ższe zy­ski niż rok wcze­śniej by­ły mo­żli­we dzię­ki efek­tyw­ne­mu za­rzą­dza­niu kosz­ta­mi – mó­wi Mał­go­rza­ta Bar­ska z za­rzą­du ING TFI.

Da­ne, któ­re opu­bli­ko­wa­ły lub udo­stęp­ni­ły nam po­szcze­gól­ne TFI (nie wszyst­kie in­sty­tu­cje to ro­bią), wy­raź­nie po­twier­dza­ją ten­den­cję, któ­rą ob­ser­wo­wa­li­śmy przez ca­ły ubie­gły rok. Ma­łe nie­za­le­żne in­sty­tu­cje, ja­ko gru­pa, ra­dzi­ły so­bie zde­cy­do­wa­nie le­piej niż TFI o naj­więk­szych ak­ty­wach.

Wśród li­de­rów dy­na­mi­ki zna­la­zło się tyl­ko jed­no du­że TFI – Avi­va In­ve­stors – któ­re za­ro­bi­ło o 50 proc. wię­cej niż przed ro­kiem. Rów­nież w tym przy­pad­ku de­cy­du­ją­ce oka­za­ły się kosz­ty. – Przede wszyst­kim re­zy­gna­cja z in­ten­syw­nych dzia­łań mar­ke­tin­go­wych, któ­re nie są efek­tyw­ne w wa­run­kach du­żej ner­wo­wo­ści na ryn­ku – mó­wi Ma­rek Przy­byl­ski, pre­zes Avi­va In­ve­stors TFI.