Fed dał sygnał do zakupów akcji

Naj­waż­niej­szym wy­da­rze­niem po­przed­nie­go ty­go­dnia na ryn­kach ka­pi­ta­ło­wych, któ­re mia­ło rów­nież stra­te­gicz­ne zna­cze­nie dla giełd roz­wi­ja­ją­cych się, by­ła śro­do­wa in­for­ma­cja ame­ry­kań­skiej Re­zer­wy Fe­de­ral­nej w spra­wie dal­szych lo­sów pro­gra­mu sty­mu­lo­wa­nia ame­ry­kań­skiej go­spo­dar­ki QE3. W je­go ra­mach już od kil­ku kwar­ta­łów Fed co mie­siąc prze­zna­czał 85 mld do­la­rów na skup ob­li­ga­cji rzą­do­wych. Uwol­nio­na w ten spo­sób go­tów­ka w du­żej czę­ści słu­ży­ła do agre­syw­ne­go in­we­sto­wa­nia w ak­cje i wa­lu­ty państw roz­wi­ja­ją­cych się, któ­re dzię­ki te­mu zy­ski­wa­ły na war­to­ści.

W czerw­cu Ben Ber­nan­ke, szef Fed, za­sy­gna­li­zo­wał jed­nak, że w związ­ku z po­pra­wia­ją­cą się kon­dy­cją ame­ry­kań­skiej go­spo­dar­ki kwo­ta prze­zna­cza­na na skup pa­pie­rów dłuż­nych bę­dzie się stop­nio­wo zmniej­szać. Za­po­wia­da­ne przy­krę­ce­nie kur­ka z do­la­ra­mi spra­wi­ło, że la­tem ryn­ki emer­ging mar­kets ra­dzi­ły so­bie znacz­nie sła­biej niż doj­rza­łe.

W śro­dę wie­czo­rem oka­za­ło się jed­nak, że Fed za­mie­rza na­dal, jesz­cze przez ja­kiś czas, wy­da­wać na skup ob­li­ga­cji wspo­mnia­ne już 85 mld do­la­rów. Re­ak­cja in­we­sto­rów na tę wia­do­mość, któ­ra oka­za­ła się bar­dzo du­żą nie­spo­dzian­ką (ana­li­ty­cy li­czy­li, że bu­dżet zo­sta­nie ogra­ni­czo­ny o 10–15 mld do­la­rów mie­sięcz­nie), skut­ko­wa­ła eks­plo­zją po­py­tu na wszyst­kie ka­te­go­rie ry­zy­kow­nych ak­ty­wów. Moc­no w gó­rę, jesz­cze w śro­dę, po­szły gieł­dy ame­ry­kań­skie. W czwar­tek od ra­na de­cy­zję dys­kon­to­wa­ły par­kie­ty azja­tyc­kie i eu­ro­pej­skie, a tak­że wa­lu­ty, w tym zło­ty, któ­re gwał­tow­nie umac­nia­ły się wo­bec ame­ry­kań­skie­go do­la­ra. Szał za­ku­pów szyb­ko mi­nął i w pią­tek in­we­sto­rzy re­ali­zo­wa­li zy­ski. Bi­lans ca­łe­go ty­go­dnia na ryn­kach emer­ging mar­kets był jed­nak zde­cy­do­wa­nie do­dat­ni. In­deks MSCI EM zy­skał pra­wie 3 proc., dzię­ki cze­mu stra­ta li­czo­na od po­cząt­ku ro­ku zma­la­ła do 3,6 proc. W tym cza­sie gieł­dy w Pa­ry­żu, Frank­fur­cie czy No­wym Jor­ku bi­ły jed­nak rocz­ne mak­si­ma.

Gwiaz­dą wśród ryn­ków wscho­dzą­cych, nie po raz pierw­szy w tym ro­ku, by­ła gieł­da w Bu­enos Aires. Zy­ska­ła pra­wie 6,7 proc. Od po­cząt­ku ro­ku in­we­sto­rzy z te­go par­kie­tu za­ro­bi­li już pra­wie 68 proc. Zy­ski są jed­nak udzia­łem nie­licz­nych gra­czy, bo więk­szość z nich już kil­ka kwar­ta­łów te­mu opu­ści­ła ten ry­nek, na któ­rym kar­ty roz­da­ją obec­nie spe­ku­lan­ci i spe­ku­la­cyj­ny ka­pi­tał. W pew­nej czę­ści sto­ją za nim pie­nią­dze „uwol­nio­ne" w Sta­nach Zjed­no­czo­nych.

Jesz­cze le­piej pre­zen­to­wa­ła się gieł­da w Stam­bu­le, któ­ra mi­mo piąt­ko­wej 2-proc. prze­ce­ny w ska­li ostat­nich pię­ciu se­sji zy­ska­ła bli­sko 8,7 proc. Tur­cja by­ła ryn­kiem, któ­ry naj­moc­niej ucier­piał na za­mie­sza­niu w spra­wie Sy­rii. In­we­sto­rzy w dru­giej po­ło­wie sierp­nia w pa­ni­ce wy­co­fy­wa­li ka­pi­tał ze wszyst­kich państw re­gio­nu. Od po­cząt­ku wrze­śnia, gdy groź­ba woj­ny w Sy­rii zni­kła, rzu­ci­li się za to do ku­po­wa­nia prze­ce­nio­nych ak­cji. Od te­go cza­su głów­ny in­deks gieł­dy tu­rec­kiej zwyż­ko­wał już pra­wie 20 proc. Żad­na in­na gieł­da wscho­dzą­ca na­wet nie zbli­ży­ła się do te­go wy­ni­ku.