Fundusz BPH FIZ Sektora Nieruchomości.Dlaczego ma słabe wyniki

Publikacja: 28.02.2013 00:16

Red

W czerwcu 2005 r. kupiłam certyfikaty funduszu BPH Sektora Nieruchomości. Ich wykup jest planowany na 28 grudnia 2013 r. Certyfikaty są wyceniane co kwartał. Dostaję pisma z informacjami na ten temat. I z przerażeniem stwierdzam, że wartość certyfikatu jest coraz niższa. Obawiam się, że do grudnia spadnie jeszcze bardziej. I nie dość, że nie zarobię, to jeszcze stracę dużą część zainwestowanego kapitału. Jak to możliwe, skoro fundusz miał zarabiać nie tylko na inwestowaniu w nieruchomości, ale też na ich wynajmie? Tymczasem ponosi straty.

Nazwisko do wiadomości redakcji

Certyfikaty funduszu BPH FIZ Sektora Nieruchomości 1 były sprzedawane od 1 czerwca 2005 r. Ich cena wynosiła 97 zł plus opłaty manipulacyjne. Fundusz został utworzony na czas określony, do 28 grudnia 2013 r., ale z zastrzeżeniem, że ze względu na uwarunkowania rynkowe okres jego działalności może być skrócony lub wydłużony o dwa lata.

Aktywa funduszu 28 grudnia 2012 r. wynosiły 338,9 mln zł. Portfel inwestycji docelowych funduszu składa się z następujących nieruchomości:

- centrum handlowe w Warszawie przy al. Krakowskiej 61;

- budynek biurowy Renaissance Tower w Warszawie przy ul. Skierniewickiej;

- kompleks biurowy wraz z gruntem inwestycyjnym w Warszawie przy ul. Marynarskiej/Wynalazek;

- obiekt biurowy przy ul. Pileckiego w Warszawie;

- trzy obiekty handlowe w Katowicach, Chorzowie oraz Bolesławcu.

Łączna wartość nieruchomości wchodzących w skład portfela obniżyła się w ciągu czwartego kwartału 2012 r. do 230,6 mln euro, co stanowi spadek o 2 proc. Wartość portfela przeliczona na złote – po średnim kursie wymiany euro z dnia wyceny – wyniosła 939,7 mln zł, co stanowiło spadek łącznej wartości wyrażonej w złotych o 2,9 proc.

Wycena nieruchomości została przeprowadzona przy założeniu obniżonych docelowych stawek najmu budynków biurowych w Warszawie, co z kolei negatywnie odbiło się na wartości obiektów wyrażonej w euro.

Obniżenie prognozowanych rynkowych stawek czynszu wynika z dużej podaży powierzchni biurowych w Warszawie i wyższego poziomu pustostanów. Efektywne stawki najmu w ostatnich miesiącach spadły.

Rozpoczęcie likwidacji funduszu zostało wyznaczone na 29 grudnia 2013 r., ale może zostać podjęta decyzja o przedłużeniu działalności. Może się tak stać wtedy, gdy zdaniem towarzystwa – z uwagi na warunki rynkowe, na przykład trend wzrostowy na rynku nieruchomości – zbycie portfela inwestycji docelowych naruszałoby interes uczestników funduszu, ponieważ straciliby szanse na większe zyski spodziewane w okresie po pierwotnie zakładanym terminie likwidacji.

Przedłużenie działalności funduszu może nastąpić również wtedy, gdy sprzedaż składników portfela byłaby utrudniona w zakładanym terminie po cenach odpowiadających ich wartości rynkowej. Biorąc pod uwagę obecną sytuację na rynku nieruchomości biurowych, BPH TFI rozważa przedłużenie terminu rozpoczęcia likwidacji funduszu. Ostateczna decyzja jeszcze nie zapadła.

Od początku działalności do 28 grudnia 2012 r. BPH Sektora Nieruchomości wypracował stopę zwrotu na poziomie 2,5 proc. Trudno jest teraz spekulować na temat docelowej stopy zwrotu w momencie likwidacji funduszu. Niezależnie od sytuacji na rynku nieruchomości,  dla wartości certyfikatu wyrażonej w złotych istotne znaczenie ma bowiem kurs wymiany euro, gdyż większość nieruchomości wchodzących w skład portfela wyceniana jest w tej walucie. Poza tym wpływ na zmianę wartości obiektów będą miały nowo zawierane bądź renegocjowane umowy najmu.

Wojciech Chwiejczak, dyrektor zarządzający funduszami nieruchomości w BPH TFI

W czerwcu 2005 r. kupiłam certyfikaty funduszu BPH Sektora Nieruchomości. Ich wykup jest planowany na 28 grudnia 2013 r. Certyfikaty są wyceniane co kwartał. Dostaję pisma z informacjami na ten temat. I z przerażeniem stwierdzam, że wartość certyfikatu jest coraz niższa. Obawiam się, że do grudnia spadnie jeszcze bardziej. I nie dość, że nie zarobię, to jeszcze stracę dużą część zainwestowanego kapitału. Jak to możliwe, skoro fundusz miał zarabiać nie tylko na inwestowaniu w nieruchomości, ale też na ich wynajmie? Tymczasem ponosi straty.

Pozostało 85% artykułu
Ekonomia
Gaz może efektywnie wspierać zmianę miksu energetycznego
https://track.adform.net/adfserve/?bn=77855207;1x1inv=1;srctype=3;gdpr=${gdpr};gdpr_consent=${gdpr_consent_50};ord=[timestamp]
Ekonomia
Fundusze Europejskie kluczowe dla innowacyjnych firm
Ekonomia
Energetyka przyszłości wymaga długoterminowych planów
Ekonomia
Technologia zmieni oblicze banków, ale będą one potrzebne klientom
Materiał Promocyjny
Bank Pekao wchodzi w świat gamingu ze swoją planszą w Fortnite
Ekonomia
Czy Polska ma szansę postawić na nogi obronę Europy