Coraz niższe zyski z oszczędności

Oprocentowanie detalicznych obligacji skarbowych spada do poziomów najniższych od połowy 2007 r. W największym stopniu dotyczy to papierów długoterminowych. Ci, którzy w kwietniowej ofercie Ministerstwa Finansów kupią obligacje dziesięcioletnie w pierwszym roku trwania inwestycji, zarobią 5,25 proc. – podało Ministerstwo Finansów. Jeśli zrobią to jeszcze w marcu, zyskają przez pierwszych 12 miesięcy 6,75 proc.

[wyimek]392 mld zł wynosi wartość depozytów gospodarstw domowych[/wyimek]

W przypadku czterolatek oprocentowanie w pierwszym roku oszczędzania spadło do 4,75 proc. z 5,75 proc. w marcu. Natomiast roczne oprocentowanie dwulatek resort obniżył w porównaniu z marcową ofertą o 0,25 pkt proc., do 4,25 proc.

Ministerstwo Finansów nie udzieliło nam komentarza w sprawie zmiany warunków oferowanych obligacji detalicznych. – Decyzje resortu dotyczące oprocentowania papierów detalicznych są zazwyczaj ściśle uzależnione od wycen rynkowych obligacji hurtowych – mówi Agnieszka Decewicz, analityk Banku Pekao. Rentowność notowanych papierów w ostatnich tygodniach istotnie się obniżyła (czyli ich ceny wzrosły). Wczoraj rentowność dwuletnich obligacji skarbowych spadła do 4,63 proc. – Na polskie obligacje skarbowe jest sporo chętnych zarówno wśród krajowych, jak i zagranicznych instytucji – wyjaśnia Arkadiusz Bogusz, zarządzający w Credit Suisse AM. – Ministerstwo, widząc to zainteresowanie, może pozwolić sobie na tańsze pożyczanie pieniędzy od inwestorów detalicznych, bo nie potrzebuje ich tak wiele – dodaje Bogusz.

Jak długo oprocentowanie papierów detalicznych będzie spadało? – Oferowane w kwietniu poziomy uznałbym za dołek. Mogą się utrzymać jeszcze do wakacji – przewiduje zarządzający w Credit Suisse AM. Do tego czasu chętnych na te papiery skarbowe może ubywać. – O ile o grupę osób, które już dawno porzuciły depozyty bankowe na rzecz obligacji skarbowych, resort może być spokojny, o tyle obniżka oprocentowania może zniechęcić potencjalnych nowych inwestorów – podkreśla Decewicz.

Eksperci wskazują, że część inwestorów może zamiast obligacji wybrać wiosną akcje prywatyzowanych gigantów, np. PZU i Tauronu.

W ostatnim czasie spada także atrakcyjność depozytów bankowych. Średnie oprocentowanie lokat trzymiesięcznych zmniejszyło się z 4,99 proc. w styczniu do 4,76 proc. obecnie, a półrocznych z 5,2 do 5 proc.

– wynika z danych zbieranych przez „Rz” w 20 bankach. – Oprocentowanie lokat będzie spadało, ponieważ banki nie mają już takiej potrzeby pozyskiwania pieniędzy od klientów jak w ubiegłym roku – uważa Hubert Pałgan, dyrektor Departamentu Sprzedaży w MultiBanku. Świadczy o tym m.in. to, że co tydzień banki kupują 7-dniowe bony NBP za ok. 70 mld złotych.

Wyższe odsetki można otrzymać pod warunkiem ulokowania oszczędności na dłuższy termin. Średnie oprocentowanie lokaty rocznej wzrosło np. od stycznia z 4,99 do 5,26 proc. obecnie. – Po okresie wojny depozytowej rynek się ustabilizował. Wracamy do standardu obowiązującego w „normalnych czasach”, w których banki oferują wyższe oprocentowanie na lokatach długoterminowych. Dopóki Rada Polityki Pieniężnej nie podniesie stóp procentowych, oprocentowanie pozostanie na poziomach zbliżonych do obecnych, a po spodziewanej zmianie stóp możliwe są niewielkie podwyżki – uważa Monika Stasiak z Raiffeisen Banku.

W większości instytucji już widoczna jest zależność, według której im dłuższy okres oszczędzania, tym wyższe odsetki. Np. Millennium Bank na lokacie dwuletniej oferuje 6-proc. zysk w skali roku, podczas gdy oprocentowanie trzymiesięcznej (do kwoty 50 tys. zł) wynosi 4 proc.

W największym polskim banku, PKO BP, oprocentowanie standardowej lokaty trzymiesięcznej wynosi 3 proc., a rocznej 3,50 proc., choć bank proponuje też oferty wiązane z bardziej atrakcyjnymi warunkami.

Mimo spadku oprocentowania większości depozytów nadal można znaleźć atrakcyjne stawki, zwłaszcza w tych bankach, które dopiero budują swoją pozycję na rynku. Przykładem jest oferta FM Banku, w którym na lokacie założonej na trzy, sześć i 12 miesięcy można zyskać 6,2 proc. (w skali roku), a na depozycie dwuletnim aż 7 proc., przy czym minimalna wymagalna kwota wynosi 3 tys. zł.

– Obserwujemy odwrót klientów w kierunku najbardziej płynnych depozytów. Chodzi o konta oszczędnościowe oraz lokaty nocne z jednodniową kapitalizacją odsetek – podkreśla Hubert Pałgan.

Masz pytanie, wyślij e-mail do autorów [mail=m.krzesniak@rp.pl]m.krzesniak@rp.pl[/mail], [mail=n.chudzynska@rp.pl]n.chudzynska@rp.pl[/mail]

[ramka][b]Wysoka świadomość konieczności odkładania na emeryturę[/b]

Choć 70 proc. Polaków uważa, że trzeba dodatkowo oszczędzać na emeryturę, to robi to tylko co czwarty respondent. Tak wynika z badania przeprowadzonego przez PBS DGA dla firmy Board PR Ecco Network.

Oszczędzający najczęściej odkładają pieniądze narachunkach oszczędnościowych bądź rozliczeniowo-oszczędnościowych (ROR) – korzysta z nich 7 proc. pytanych. Mniej osób, bo po 5 proc., ma lokaty bankowe oraz indywidualne konta emerytalne. A kolejnych 4 proc. respondentów dodatkowe środki na emeryturę wpłaca na fundusze inwestycyjne. 3 proc. pytanych zapewniło, że oszczędza dodatkowo na emeryturę, ale nie wskazało, w jaki sposób.

Co 20. osoba odkłada do skarpety lub kupuje nieruchomości, a niespełna jeden procent inwestuje w złoto, waluty albo papiery wartościowe.

Wśród oszczędzających najwięcej jest ludzi z wyższym wykształceniem oraz szefów i dyrektorów. Menedżerowie najchętniej odkładają pieniądze na lokacie bankowej (12 proc.) oraz indywidualnych kontach emerytalnych (15 proc.).

Z osób z wykształceniem zawodowym na przyszłą emeryturę dodatkowo oszczędza co szósta osoba. W grupie robotników niewykwalifikowanych jest to co ósma osoba i co piąta gospodyni domowa. Ok. 43 – 44 proc. uważa, że wie wystarczająco dużo o systemie emerytalnych. Prawie tyle samo chciałoby wiedzieć więcej.

—aft [/ramka]

[ramka][b]Andrzej Halesiak, szef działu analiz ekonomicznych Banku BPH [/b]