Sporo zmian w strukturze portfeli OFE w lipcu

Zarządzający funduszami przeznaczyli na zakup akcji w lipcu ok. 1,5 mld zł

Publikacja: 07.08.2012 01:24

Udział obligacji spadł do najniższego poziomu

Udział obligacji spadł do najniższego poziomu

Foto: Rzeczpospolita

Na tak duże zakupy akcji funduszy emerytalnych wpływ miała oferta sprzedaży akcji PKO BP przez Skarb Państwa. Jej wartość wyniosła 3,1 mld zł.

Wiadomo, że po niej udział OFE i funduszy inwestycyjnych w akcjonariacie banku wzrósł z 20 do 24 proc. OFE mogły kupić akcje największego polskiego banku za 1,2 mld zł. To mniej więcej tyle, ile wydały w lutym na akcje koncernu energetycznego PGE, także sprzedawane przez Skarb Państwa.  Następne duże zakupy pojawią się, gdy dojdzie do zaplanowanej oferty sprzedaży akcji PZU, szacowanej na ok. 4 mld zł.

Łączne zakupy w lipcu wyniosły ok. 1,5 mld zł. To drugie pod względem wielkości miesięczne zakupy papierów udziałowych dokonane przez OFE. Największych zakupów na poziomie 1,6–2,2 mld zł dokonały w lutym.

– Zakupy na rynku wtórnym nie były znaczące w lipcu – mówi Ewa Radkowska-Świętoń, członek zarządu, szefowa inwestycji w ING PTE.

Mimo dużych zakupów w minionym miesiącu udział akcji w aktywach OFE spadł i wyniósł na koniec lipca 32,3 proc. (32,8 proc. na koniec czerwca). Było to efektem spadków na giełdzie w lipcu. Wartość portfela akcji notowanych na polskiej giełdzie wyniosła 77,7 mld zł, wobec 78,3 mld zł w czerwcu.

Ciekawostką jest to, że fundusz emerytalny Polsat obniżył udział akcji w portfelu. Jeszcze do końca czerwca miał najwięcej tych walorów ze wszystkich. I taki stan utrzymywał przez wiele miesięcy. Na koniec lipca najwięcej papierów udziałowych miał fundusz PZU Złota Jesień – 34,4 proc. Po drugiej stronie znalazł się fundusz AXA – 29,8 proc.

Do najniższego poziomu w historii spadł z kolei udział obligacji skarbowych w portfelach OFE. Choć w przypadku kilku funduszy udział tych papierów był już wcześniej poniżej 50 proc., to obecnie – po raz pierwszy – średni ich udział spadł nieznacznie poniżej 50 proc. Z naszych szacunków wynika, że zarządzający OFE sprzedali w lipcu obligacje za ok. 5 mld zł. Zresztą kolejny miesiąc z rzędu.

– Być może OFE pozbywały się papierów o krótkim terminie do wykupu. Obecnie zarabia się na długich obligacjach, 10-letnich. Oprocentowanie krótkoterminowych wynosi ok. 4 proc., gdy WIBOR to ok. 5 proc. – mówi Marek Sojka, wiceprezes PTE PZU.

Wartość portfela papierów skarbowych wyniosła 119,4 mld zł, wobec 123,7 mld zł miesiąc wcześniej. Udział obligacji w poszczególnych OFE waha się od prawie 61 proc. (Polsat) do ponad 45 proc. (Aviva, ING).

Co także istotne, nie tylko udział obligacji jest na rekordowym poziomie. Także udział depozytów bankowych. W przeciwieństwie jednak do obligacji, ich udział wzrósł do tak wysokiego poziomu. Wynosi bowiem 6,3 proc. i jest najwyższy od października 2000 r. OFE mają ulokowane na depozytach aż ponad 15 mld zł. Miesiąc wcześniej było to mniej niż 12 mld zł.

Trzeba jednak zaznaczyć, że jest to w dużej mierze zasługa dwóch największych podmiotów, które równocześnie mają najmniej obligacji skarbowych. Wartość depozytów ING wynosi 6,4 mld zł (5,5 mld zł na koniec czerwca), a w Aviva OFE – 5,3 mld zł (o 2 mld zł więcej niż przed miesiącem. Ich udział w portfelu wyniósł w tych OFE odpowiednio 11,1 i 9,6 proc.

Zarządzający tymi funduszami nie wypowiadają się na temat konkretnych pozycji w portfelu. Może jednak chodzić o to, że depozyty są obecnie lepiej oprocentowane (średnio 4,6–4,7 proc.) niż obligacje skarbowe (np. oprocentowanie 2-latek wynosi obecnie 4,5 proc.).

Na tak duże zakupy akcji funduszy emerytalnych wpływ miała oferta sprzedaży akcji PKO BP przez Skarb Państwa. Jej wartość wyniosła 3,1 mld zł.

Wiadomo, że po niej udział OFE i funduszy inwestycyjnych w akcjonariacie banku wzrósł z 20 do 24 proc. OFE mogły kupić akcje największego polskiego banku za 1,2 mld zł. To mniej więcej tyle, ile wydały w lutym na akcje koncernu energetycznego PGE, także sprzedawane przez Skarb Państwa.  Następne duże zakupy pojawią się, gdy dojdzie do zaplanowanej oferty sprzedaży akcji PZU, szacowanej na ok. 4 mld zł.

Pozostało 83% artykułu
Biznes
Ministerstwo obrony wyda ponad 100 mln euro na modernizację samolotów transportowych
https://track.adform.net/adfserve/?bn=77855207;1x1inv=1;srctype=3;gdpr=${gdpr};gdpr_consent=${gdpr_consent_50};ord=[timestamp]
Biznes
CD Projekt odsłania karty. Wiemy, o czym będzie czwarty „Wiedźmin”
Biznes
Jest porozumienie płacowe w Poczcie Polskiej. Pracownicy dostaną podwyżki
Biznes
Podcast „Twój Biznes”: Rok nowego rządu – sukcesy i porażki w ocenie biznesu
Materiał Promocyjny
Bank Pekao wchodzi w świat gamingu ze swoją planszą w Fortnite
Biznes
Umowa na polsko-koreańską fabrykę amunicji rakietowej do końca lipca