Erste stawia na polskie banki

Inwestorzy liczą na to, że gospodarki Europy Środkowo-Wschodniej zaczną rozwijać się szybciej, co będzie korzystne dla sektora bankowego.

Publikacja: 19.09.2013 13:54

Erste stawia na polskie banki

Foto: Bloomberg

Pierwsze sygnały odbicia w strefie euro powodują, że inwestorzy coraz częściej skupiają uwagę na danych dotyczących wzrostu, co ma przynieść korzyści sektorowi bankowemu w Europie Środkowo-Wschodniej – takie wnioski płyną z opublikowanego dziś raportu dotyczącego sektora bankowego w Europie Środkowo-Wschodniej, autorstwa Erste Group.

– Dostrzegamy przewagę o charakterze strukturalnym w przypadku Polski i Czech, która może przełożyć się na zwiększenie tempa wzrostu w 2014 roku i w kolejnych latach. Spadek kosztów ryzyka w połączeniu z coraz wyższymi przychodami, mającymi związek ze wzrostem wolumenu i z wyższą marżą odsetkową netto, oraz z bardziej uważną kontrolą kosztów może przyczynić się do wzrostu wyników finansowych od początku przyszłego roku – mówi Günter Hohberger, analityk ds. banków z regionu CEE w Erste Group.

Marże odsetkowe netto w przypadku niektórych polskich banków wzrosły nieznacznie mimo spadających stóp procentowych. Bankom udało się częściowo zrównoważyć negatywne skutki niskich stóp agresywną polityką marżową. Na podstawie lipcowych danych analitycy Erste prognozują, że wynik z tytułu odsetek osiągnął już najniższy poziom. W ocenie ekspertów, od tej pory będziemy obserwować wzrost w porównaniu z II kw. 2013 roku, wynikający z rosnących marż odsetkowych netto, oraz nieznaczny wzrost wartości udzielonych kredytów.

– W kontekście zacieśnienia polityki pieniężnej i wzrostu stóp procentowych prognozujemy, że zmiana stóp procentowych o 100 pkt. baz. spowodowałaby wzrost marży odsetkowej netto o ok. 30–40 pkt. baz., w przypadku PKO BP, 20–30 pkt. baz. w przypadku Pekao i BRE oraz ok. 10–20 pkt. baz. w przypadku BZ WBK – powiedziała Magdalena Komaracka, Dyrektor Departamentu Analiz w Erste Securities Polska.

– W dalszym ciągu postrzegamy akcje polskich banków jako atrakcyjne, prognozując wzrost polskiej gospodarki o 2,4% w 2014 roku względem 1,1% w roku 2013. Według nas banki skorzystają na tej poprawie – dodaje Komaracka.

Erste Gropu rekomenduje „kupuj" dla BZ WBK. „Niedawne przejęcie Kredyt Banku dodatkowo zwiększy już silną dynamikę wzrostu zysku. Efekty synergii korzystnie wpłyną na wyniki finansowe w latach 2014 i 2015 (według prognoz), co przełoży się na wyższe wyceny" – czytamy w raporcie. Rekomendacja dla Pekao to „akumuluj", ponieważ w ocenie analityków Erste dzięki najlepszej w klasie kapitalizacji bank może być spokojny o przyszły rozwój, zarówno organiczny jaki i przez przejęcia. „Uważamy również, że Pekao wypłaci względnie wysoką dywidendę (w wysokości ok. 6%), a jest również szansa na dodatkowy podział zysku, o ile do takiej decyzji przychyli się regulator" – piszą analitycy Erste.  Rekomendacja „akumuluj" w przypadku PKO BP wynika z przejęcia Nordei i wynikającego z tej transakcji efektu synergii. „Uważamy również, że jeżeli stopy procentowe miałyby zacząć wzrastać, bank powinien być w stanie poprawić podstawowe wskaźniki" – czytamy w raporcie.

Pierwsze sygnały odbicia w strefie euro powodują, że inwestorzy coraz częściej skupiają uwagę na danych dotyczących wzrostu, co ma przynieść korzyści sektorowi bankowemu w Europie Środkowo-Wschodniej – takie wnioski płyną z opublikowanego dziś raportu dotyczącego sektora bankowego w Europie Środkowo-Wschodniej, autorstwa Erste Group.

– Dostrzegamy przewagę o charakterze strukturalnym w przypadku Polski i Czech, która może przełożyć się na zwiększenie tempa wzrostu w 2014 roku i w kolejnych latach. Spadek kosztów ryzyka w połączeniu z coraz wyższymi przychodami, mającymi związek ze wzrostem wolumenu i z wyższą marżą odsetkową netto, oraz z bardziej uważną kontrolą kosztów może przyczynić się do wzrostu wyników finansowych od początku przyszłego roku – mówi Günter Hohberger, analityk ds. banków z regionu CEE w Erste Group.

Banki
ZBP: Rezygnacja z „kredytu 0 proc.” paradoksalnie zwiększy popyt na kredyty hipoteczne
https://track.adform.net/adfserve/?bn=77855207;1x1inv=1;srctype=3;gdpr=${gdpr};gdpr_consent=${gdpr_consent_50};ord=[timestamp]
Banki
Prezes NBP Adam Glapiński: Sektor bankowy słabo pełni swoją podstawową funkcję
Banki
EBC znów obciął stopę depozytową. Czwarty raz w 2024 roku
Banki
Niespodziewany ruch banku centralnego Szwajcarii ws. stóp procentowych
Materiał Promocyjny
Bank Pekao wchodzi w świat gamingu ze swoją planszą w Fortnite
Banki
Szwajcarski bank centralny tnie stopy mocniej niż się spodziewano