Deszcz sankcji od GPW. Przybywa kłopotliwych spółek

Giełda nałożyła już w sumie na spółki z NewConnect aż 2,5 tys. środków dyscyplinujących. I deklaruje, że nie zmieni rygorystycznego podejścia.

Publikacja: 10.08.2023 03:00

Deszcz sankcji od GPW. Przybywa kłopotliwych spółek

Foto: Bloomberg

Rzeczpospolita

Na NewConnect obecnie notowanych jest 359 spółek, to o 86 mniej niż w rekordowym 2013 r. Giełda Papierów Wartościowych, która prowadzi ten rynek podkreśla, że zależy jej, aby na warszawskim parkiecie notowanych było jak najwięcej emitentów, ale nie może się to odbywać kosztem jakości wykonywanych przez nich obowiązków informacyjnych.

– Uderza to przede wszystkim w drobnych inwestorów i podważa zaufanie do całego rynku kapitałowego – podkreśla Monika Gorgoń, członkini zarządu Giełdy.

Pracowity rok

Z udostępnionych naszej redakcji statystyk wynika, że GPW od początku istnienia NewConnect (30 sierpnia 2007 r.) zastosowała wobec notowanych tam emitentów aż 2,5 tys. środków dyscyplinujących.

Za naruszenie obowiązków informacyjnych regulamin przewiduje możliwość nałożenia na spółkę upomnienia lub kary pieniężnej do 50 tys. zł. GPW może też zawiesić obrót papierami wartościowymi, nałożyć na firmę obowiązek zawarcia umowy z autoryzowanym doradcą, a w razie rażącego naruszenia przepisów nawet wykluczyć jej akcje z obrotu.

W 2022 r. w 154 przypadkach zawieszono obrót akcjami, nałożono 169 kar upomnienia oraz jedną pieniężną. W 2021 r. takich decyzji było odpowiednio: 159, 84 oraz 1.

Najnowsze statystyki pozwalają sądzić, że liczba sankcji w 2023 r. będzie wysoka. W samym I półroczu podjęto aż 90 decyzji dotyczących zawieszenia obrotu z powodu nieopublikowania raportu okresowego. To 57 proc. średniej całorocznej z okresu 2018–2022. Jeszcze większy wzrost widać w zakresie liczby decyzji o wykluczeniu spółki z obrotu. W I półroczu 2023 r. takich decyzji podjęto aż 17. To o 150 proc. więcej, niż wynosiły statystyki za cały rok w okresie ostatnich pięciu lat (tę średnią zaniżyły dane za lata 2020 i 2022, kiedy z tego powodu nie wykluczono żadnej spółki).

W tym roku widać też wzrost liczby kar pieniężnych. W samym I półroczu nałożono ich 50 wobec jednej w 2022 r. i również jednej w 2021 r.

Różne reakcje spółek

GPW podkreśla, że, niestety, nakładane kary, np. za szwankującą sprawozdawczość finansową, na większość spółek nie robią pożądanego wrażenia. Zarządy tłumaczą się między innymi tym, że nie mają odpowiednich zasobów do przygotowania raportów.

– Skoro nie potrafią czy nie są w stanie tego zrobić, to należy sobie zadać pytanie, jaki jest cel notowań ich akcji. GPW zależy na budowie silnego i przejrzystego rynku kapitałowego. Dlatego nie zmienimy swojego rygorystycznego podejścia do kwestii obowiązków informacyjnych – deklaruje Gorgoń.

Zdarza się, że spółki nieprzestrzegające regulaminu odbijają piłeczkę i obwiniają Giełdę, a nawet grożą jej konsekwencjami prawnymi za usunięcie z NewConnect. Jedną z nich przed podjęciem uchwały o wykluczeniu GPW ukarała 11 upomnieniami, trzema karami finansowymi oraz dwukrotnie nałożyła na nią obowiązek podpisania umowy z autoryzowanym doradcą. Firma nie przejęła się sankcjami. Do dnia podjęcia decyzji o wykluczeniu zalegała z przekazaniem aż 16 raportów okresowych, nie podpisała też wymaganej umowy z autoryzowanym doradcą.

– Nie ma powodu, by jakakolwiek spółka była traktowana inaczej niż pozostałe, wymogi są takie same dla wszystkich. Inwestorzy mają prawo oczekiwać, że emitent przekaże informacje kluczowe dla podejmowania świadomych decyzji – podsumowuje Gorgoń.

Obecnie wśród 359 spółek notowanych na NewConnect jest 355 firm krajowych i cztery zagraniczne. Ich łączna wycena to 13,8 mld zł.

Na NewConnect obecnie notowanych jest 359 spółek, to o 86 mniej niż w rekordowym 2013 r. Giełda Papierów Wartościowych, która prowadzi ten rynek podkreśla, że zależy jej, aby na warszawskim parkiecie notowanych było jak najwięcej emitentów, ale nie może się to odbywać kosztem jakości wykonywanych przez nich obowiązków informacyjnych.

– Uderza to przede wszystkim w drobnych inwestorów i podważa zaufanie do całego rynku kapitałowego – podkreśla Monika Gorgoń, członkini zarządu Giełdy.

Pozostało 85% artykułu
2 / 3
artykułów
Czytaj dalej. Subskrybuj
Giełda
Nerwowo po zamachu na Donalda Trumpa. Reakcja rynków może być gwałtowna
Giełda
Zmiany kadrowe na GPW. Są nowi członkowie zarządu
Giełda
Wiesław Rozłucki: Na nieprawidłowości na GPW nie ma i nie będzie mojej zgody
Giełda
Nie ma mowy o bańce, największy potencjał ma GPW
Materiał Promocyjny
Mazda CX-5 – wszystko, co dobre, ma swój koniec
Giełda
WIG20 dostał skrzydeł po danych z USA
Materiał Promocyjny
Branża bankowa gorszy okres ma za sobą