W ciągu siedmiu pełnych lat działalności aż cztery razy znajdował się w dolnej części zestawienia wyników, a dwa razy miał najgorszy wynik w grupie. Od początku działalności stracił 32,4 proc. w stosunku do średniej w grupie, z czego 10,5 proc. w ciągu ostatnich trzech lat.
Jednocześnie fundusz ponosił ponadprzeciętne ryzyko. Nie dziwi zatem, że wszelkie wskaźniki efektywności zarządzania (Information Ratio, wskaźnik Sharpa itp.) należą do najsłabszych w tej grupie.
Z czego wynikają tak kiepskie wyniki? Zarządzający, co jest ich plusem, aktywnie podchodzą do konstruowania portfela zarówno na poziomie inwestycji w poszczególne grupy aktywów, jak i na poziomie zarządzania jego częściami. Problemem wydają się jednak nietrafione decyzje dotyczące struktury aktywów i doboru konkretnych produktów.
Ponadto fundusz nie należy do tanich. Zarówno maksymalna opłata manipulacyjna, jak i wartości wskaźnika TER znacznie przewyższają średnią w grupie.
Zdaniem firmy Analizy Online problemy funduszu mają na tyle głębokie podłoże, że trudno będzie je wyeliminować w najbliższym czasie.
