Analitycy uważają, że inwestycje w akcje notowane na europejskich rynkach wschodzących powinny być zyskowne. W dłuższym terminie bardziej perspektywiczny jest rynek turecki, w krótszym – szybciej mogą rosnąć kursy mocno przecenionych akcji rosyjskich. Jednak nie wolno zapominać o ryzyku, jakie wiąże się z takimi inwestycjami.

– Turcja szybko się rozwija. W ubiegłym roku jej gospodarka wzrosła o około 10 proc., w tym roku ma to być ok. 2,5 proc. – mówi Grzegorz Zatryb, główny strateg Skarbiec TFI.

Kraj ten jest uzależniony od sytuacji na rynku ropy naftowej. Wysoka cena tego surowca negatywnie przekłada się na wzrost gospodarczy. – W tym roku wskazany jest selektywny dobór tureckich akcji do portfela. Dobrze postrzegane są spółki handlowe oraz z sektora FMCG (towary codziennego użytku) – twierdzi Grzegorz Zatryb.

W długim terminie gospodarce tureckiej powinna sprzyjać m.in. rosnąca konsumpcja wewnętrzna stymulowana kredytami, duży odsetek młodych ludzi w społeczeństwie i rozwój nowoczesnych technologii.

Jednak obecnie to Rosja wydaje się lepszym celem inwestycyjnym, choć za kilka – kilkanaście lat jej pozycja może być znacznie słabsza.

– Rosja żyje głównie z eksportu surowców energetycznych. A na świecie widoczne jest dążenie krajów rozwiniętych do samowystarczalności energetycznej. Przykładem są Stany Zjednoczone, które chcą korzystać z własnego gazu łupkowego. Wprowadzane są również coraz bardziej energooszczędne technologie – wyjaśnia Grzegorz Zatryb. Jego zdaniem gospodarki, które czerpią swoją siłę głównie z eksportu energii, z czasem będą traciły na znaczeniu.

Na rynku tureckim czy rosyjskim najlepiej lokować pieniądze poprzez fundusze inwestycyjne. Ich wybór jest spory. Niektóre z nich koncentrują się na jednym z tych krajów, np. ING Rosja, Investor Rosja, Investor Turcja, Quercus Turcja i Bałkany, Quercus Rosja. Ale są też takie, które inwestują przede wszystkim w Turcji, Rosji i w Polsce. Uzależniają one wielkość zaangażowania w akcje z danego kraju od sytuacji rynkowej. Do tego typu funduszy należy m.in.: Arka BZ WBK Akcji Środkowej i Wschodniej Europy, Aviva Investors Akcji Europy Wschodzącej, Credit Agricole Akcji Nowej Europy, Pioneer Akcji Europy Wschodniej, PZU Akcji Nowa Europa, Skarbiec Akcji Nowej Europy, UniAkcje Nowa Europa.

Rynki wschodzące w krótkim terminie mogą przynosić dużo niższe stopy zwrotu niż rynki rozwinięte. Tak było w ubiegłym roku. Fundusze akcji amerykańskich zarobiły 3,5 proc., a fundusze europejskich rynków wschodzących straciły aż 24,6 proc.; przyczyniło się do tego osłabienie lokalnych walut.

Jednak w dłuższej perspektywie rynki rozwijające się będą dla inwestorów korzystniejszą propozycją niż rynki dojrzałe. Dlatego warto tam zainwestować, z tym że ze względu na ryzyko powinna to być nieduża część oszczędności.

Trzeba również pamiętać, że do rynków rozwijających się zaliczamy Polskę. A nasza giełda jest dla polskiego inwestora bezpieczniejsza niż giełdy zagraniczne choćby dlatego, że unika się ryzyka walutowego.

Opinie:

Jacek Grel, zarządzający funduszami Arka w BZ WBK TFI