Z USA powiało recesyjnym chłodem

Kiepskie dane z rynku pracy w USA są kolejnym sygnałem mówiącym, że rośnie ryzyko recesji w USA.

Aktualizacja: 09.06.2019 21:35 Publikacja: 09.06.2019 21:00

Z USA powiało recesyjnym chłodem

Foto: Adobe Stock

Liczba etatów w amerykańskim sektorze pozarolniczym wzrosła w maju tylko o 75 tys., gdy średnia prognoz analityków mówiła o zwyżce o 185 tys. Dane za kwiecień zrewidowano w dół z 263 tys. do 224 tys., a dane za marzec ze 189 tys. do 153 tys. Stopa bezrobocia utrzymała się jednak na poziomie 3,6 proc., najniższym od 50 lat.

Te dane wskazują na pogorszenie koniunktury za Atlantykiem. Rośnie więc prawdopodobieństwo, że Fed będzie prowadził łagodniejszą politykę i być może nawet dokona w tym roku cięcia stóp procentowych. W reakcji na publikację danych z rynku pracy dolar słabł więc wobec innych kluczowych walut (w piątek po południu za euro płacono 1,13 dol.), rentowność amerykańskich obligacji dziesięcioletnich spadła najniższego poziomu od września 2017 r.

Liczony przez nowojorski oddział Fedu wskaźnik określający prawdopodobieństwo recesji w ciągu najbliższych 12 miesięcy wynosił na koniec kwietnia 27,49 proc. i był najwyższy od sierpnia 2008 r. Wskaźnik prawdopodobieństwa recesji w USA liczony przez agencję Bloomberga wynosił w maju 25 proc. i był najwyższy do lata 2011 r. (czyli okresu, w którym rynkiem wstrząsnęło cięcie amerykańskiego ratingu kredytowego przez agencję Standard & Poor's). Ekonomiści ankietowani przez National Association for Business Economics (NABE) szacują ryzyko recesji w Stanach Zjednoczonych w tym roku tylko na 15 proc., ale w przyszłym już na 60 proc.

Powód do niepokoju daje też majowy odczyt indeksu PMI mierzącego koniunkturę w amerykańskim przemyśle. Wskaźnik ten spadł z 52,6 pkt w kwietniu do 50,5 pkt w maju, czyli najniższego poziomu od września 2009 roku. Amerykański przemysł znalazł się więc na krawędzi stagnacji.

Impuls fiskalny zapewniony gospodarce przez administrację prezydenta Donalda Trumpa już osłabł, dają o sobie znać skutki podwyżek stóp procentowych oraz niepewności związanej z wojnami handlowymi. Już samo to, że zaczęto publicznie mówić o groźbie recesji, może za jakiś czas zacząć uderzać w nastroje konsumentów i biznesu.

– Tym, co nie daje mi spokoju, jest scenariusz, w którym dane i nastroje się rozmijają. W ostateczności pogarszające się nastroje mogą stać się samospełniającą przepowiednią – stwierdziła w rozmowie z CNBC Mary Daly, szefowa oddziału Fedu w San Francisco.

– Recesja w USA w dalszym ciągu nie jest scenariuszem bazowym. Jeśli dojdzie do eskalacji wojny handlowej, Stany Zjednoczone zawsze mogą polegać na działaniach pomocowych ze strony polityki fiskalnej (szczególnie w roku wyborczym) i monetarnej – uważa Konrad Białas, główny ekonomista Domu Maklerskiego TMS Brokers. – Coraz bardziej wygląda na to, że Fed otwiera sobie drogę do zapobiegawczych obniżek stóp procentowych jeszcze w tym roku, co by złagodziło recesyjne obawy.

Liczba etatów w amerykańskim sektorze pozarolniczym wzrosła w maju tylko o 75 tys., gdy średnia prognoz analityków mówiła o zwyżce o 185 tys. Dane za kwiecień zrewidowano w dół z 263 tys. do 224 tys., a dane za marzec ze 189 tys. do 153 tys. Stopa bezrobocia utrzymała się jednak na poziomie 3,6 proc., najniższym od 50 lat.

Te dane wskazują na pogorszenie koniunktury za Atlantykiem. Rośnie więc prawdopodobieństwo, że Fed będzie prowadził łagodniejszą politykę i być może nawet dokona w tym roku cięcia stóp procentowych. W reakcji na publikację danych z rynku pracy dolar słabł więc wobec innych kluczowych walut (w piątek po południu za euro płacono 1,13 dol.), rentowność amerykańskich obligacji dziesięcioletnich spadła najniższego poziomu od września 2017 r.

Ten artykuł przeczytasz z aktywną subskrypcją rp.pl

Zyskaj dostęp do ekskluzywnych treści najbardziej opiniotwórczego medium w Polsce

Na bieżąco o tym, co ważne w kraju i na świecie. Rzetelne informacje, różne perspektywy, komentarze i opinie. Artykuły z Rzeczpospolitej i wydania magazynowego Plus Minus.

Czym jeździć
Technologia, której nie zobaczysz. Ale możesz ją poczuć
Tu i Teraz
Skoda Kodiaq - nowy wymiar przestrzeni
Dane gospodarcze
Są nowe dane GUS o PKB Polski. W 2023 r. gospodarka była na krawędzi recesji
Dane gospodarcze
Jest decyzja RPP w sprawie stóp procentowych
Dane gospodarcze
Inflacja w strefie euro poniżej celu. Czy EBC obniży stopy?
Dane gospodarcze
Nowe dane z polskiego przemysłu zaskoczyły. Najwyższy odczyt od blisko roku