Orlen, PKO BP i KGHM z nagrodami

To już siódma edycja konkursu, którego organizatorem jest Instytut Rachunkowości i Podatków. „Rz" objęła patronat nad imprezą. O przyznaniu nagród zdecydowała kapituła, w której zasiadają przedstawiciele m.in. domów maklerskich, firm audytorskich, organizacji związanych z rynkiem kapitałowym oraz Cezary Adamczyk, dziennikarz „Rz".

O odpowiedzialności spoczywającej na spółkach w czasie kryzysu mówił prof. Waldemar Frąckowiak, przewodniczący kapituły. – Kluczową rolę w komunikacji z rynkiem odgrywają raporty roczne. Ich wiarygodność, przejrzystość i rzetelność są trudne do przecenienia – zaznaczył prof. Frąckowiak.

Tegoroczni laureaci

W poprzednim roku Kapituła Konkursu zdecydowała o przyznaniu nagród specjalnych „The Best of The Best" dla najlepszego przedsiębiorstwa i banku, które 3 razy zdobyły I nagrodę główną. W tym roku tytuł ten zdobył KGHM Polska Miedź. W kategorii przedsiębiorstw najlepszy raport za 2011 r. opracował Orlen. – To wyróżnienie jest podsumowaniem kilku lat naszej pracy i pokazuje, że inwestorzy są dla nas najważniejsi – powiedział odbierając nagrodę Sławomir Jędrzejczyk, wiceprezes Orlenu ds. finansowych. Rok temu w kategorii przedsiębiorstw wygrało PBG.

Spośród raportów banków i instytucji finansowych za najlepsze uznano sprawozdanie PKO BP. Największy polski bank wygrał również w zeszłym roku. – Tegoroczne wyróżnienie cieszy szczególnie, bo w 2011 r. PKO BP osiągnął najlepszy wynik w swojej historii. Idealną oprawą dla takich wyników jest najlepsze sprawozdanie finansowe – powiedział Bartosz Drabikowski, wiceprezes banku odpowiedzialny za finanse.

Wyróżnienie za najlepsze sprawozdanie z działalności w kategorii przedsiębiorstw trafiło do Cyfrowego Polsatu, a wśród banków i instytucji do ING Banku Śląskiego. Nagrodę w dziedzinie najlepszego zastosowania Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej otrzymali Lubelski Węgiel Bogdanka i Bank Pocztowy. Za najbardziej wartościowy użytkowo raport uznano ten sporządzony przez Tauron i firmę Kruk.

Najlepszy internetowy raport roczny opracowali KGHM oraz ex aequo BRE Bank i ING Bank Śląski. Rok temu wygrał Orlen.

W tym roku po raz pierwszy przyznano wyróżnienia za najlepsze raporty roczne w poszczególnych indeksach. W przypadku mWIG40 wygrał Kredyt Bank, a sWIG80 Zelmer. Spośród blue chips laureatem został PGNiG.

Ważna przejrzystość

Raport roczny zawiera mnóstwo danych: liczb, wykresów i opisów. Podstawą jest, aby były zgodne z prawdą. Piotr Cieślak, wiceprezes Stowarzyszenia Inwestorów Indywidualnych, podkreśla, że publikowane informacje powinny być przedstawione klarownie, a zarazem maksymalnie szczegółowo. – Tylko wtedy raport może być dla inwestora wartościowy. Szczególnie pozytywnie ceni się raporty bardzo szczegółowo omawiające czynniki, które w największym stopniu wpłynęły na kształtowanie wyniku finansowego spółki. Chodzi także o sprawy mogące w przyszłości decydować o wynikach – mówi Cieślak. Jak zaznacza, inwestorzy cenią także dokładny opis sytuacji w poszczególnych segmentach działalności, a także dane dotyczące otoczenia rynkowego i ryzyka.

Opis ryzyka jest jednym z najważniejszych elementów dobrego raportu rocznego. – Uczciwy i zrozumiały opis spółek publicznych jest warunkiem poczucia bezpieczeństwa i komfortu inwestorów, bez których rynek publiczny nigdy nie mógłby się takim stać – uważa Daniel Wójtowicz, ekspert w zakresie relacji inwestorskich.

Nie tylko liczby

Zdecydowana większość inwestorów zwraca uwagę przede wszystkim na wyniki finansowe, bo te są dobrze opisane. – Jednak niewiele wiemy o polityce kadrowej, działaniach w zakresie ochrony środowiska czy ładu korporacyjnego polskich spó-łek, a obszary te generują istotną grupę ryzyka – podkreśla Mirosław Kachniewski, prezes Stowarzyszenia Emitentów Giełdowych. Podaje przykład zyskownej spółki wydobywczej, która nie informuje o swojej polityce ochrony środowiska. Optymistyczny inwestor może uznać więc, że wszystko jest w tym zakresie w porządku. – Może się jednak okazać, że to tykająca bomba zegarowa, a protesty mieszkańców czy katastrofa ekologiczna spowodują nie tylko szum medialny i utratę wizerunku, ale również paraliż działania firmy – zaznacza Kachniewski.

Raporty umieszczane przez emitentów na ich stronach internetowych są coraz popularniejsze. Są też bardziej interaktywne i dają możliwości bezpośredniego przenoszenia danych, np. do arkusza kalkulacyjnego.