Bankowcy próbujący manipulować stopą LIBOR prawdopodobnie nie zdawali sobie sprawy ze wszystkich skutków tego procederu, że może mieć poważne reperkusje w polityce amerykańskiej Rezerwy Federalnej.
W 2014 roku amerykańska Financial Stability Oversight Council (FSOC) czuwająca nad stabilnością systemu finansowego, zwróciła się do regulatorów tamtejszego rynku, aby zajęli się możliwością zastąpienia stopy LIBOR innym wskaźnikiem , który byłby bardziej odporny na subiektywne, skandaliczne i obrzydliwe kaprysy traderów. W Stanach Zjednoczonych powołano więc Komisję Alternatywnych Stóp Procentowych (Alternative Reference Rates Committee -ARRC), która niedawno zasugerowała dwa zamienniki LIBOR-u.
Wprawdzie nowy referencyjny wskaźnik będzie ważny chociażby dlatego, że stworzy fundament dla rynku kontraktów na instrumenty pochodne o wartości bilionów dolarów, jego znaczenie wykraczałoby poza ten obszar. Analitycy szwajcarskiego brokera Credit Suisse Securities sugerują, iż wybrany mechanizm może także stać się nową stopą docelową Rezerwy Federalnej zastępując oprocentowanie funduszy federalnych, które przez dziesięciolecia dominowało na rynku pieniężnym, ale zostało zneutralizowane przez ostatnie regulacje i programy skupu aktywów z rynku.
„ Kwestia alternatywnych stóp procentowych i alternatywnej polityki w kwestii stóp są współzależne, a idealnie byłoby gdyby były tym samym", napisał " Zoltan Pozsar, dyrektor w Credit Suisse securities, ekspert od spraw amerykańskich. Za prawdopodobne uważa, że wybrany przez ARRC wskaźnik stanie się nową docelową stopą Fedu.
Jednak, jak zauważa wiążą się z tym pewne problemy. Potencjalnie nowe wybrane oprocentowanie pojawi się w momencie kiedy, jak się mówi, rynek funduszy federalnych (FF) traci na znaczeniu dzięki nowym regulacjom zmuszającym banki do trzymania w swoich bilansach wysokiej jakości aktywów wycenianych na grube miliardy dolarów a także z powodu ilościowego luzowania polityki pieniężnej. Wprawdzie te regulacje miały wzmocnić system bankowy po kryzysie finansowym, ale nieoczekiwanym skutkiem stało się zepchniecie na margines rynku funduszy federalnych w momencie, kiedy Fed próbuje windować stopy procentowe przyspieszając wykorzystanie nowego narzędzia jakim są odwrotne umowy odkupu (reverse repurchase agreements).
