Piekarz: Rynek nie jest jeszcze nasycony usługami animatora

Na poprawę efektywności pracy animatora wpłynęłaby obniżka kosztów pobieranych przez GPW jak i KDPW - mówi Marcin Piekarz, dyrektor departamentu animowania w DM BZ WBK.

Publikacja: 01.05.2014 14:15

Na czym dokładnie polega praca animatora rynku i emitenta?

Niezależnie od tego czy jest to animator rynku czy emitenta zadanie animatora jest jedno - zwiększenie płynności animowanego instrumentu. Animator musi przez całą sesję utrzymywać parę zleceń - jedno po stronie kupna drugie zaś po stronie sprzedaży o parametrach dokładnie zdefiniowanych w umowie z Giełdą Papierów Wartościowych (GPW) lub emitentem.

I robi to człowiek czy komputer?

Absolutnie nie można zostawić pracy animatora tylko komputerom. Praca animatorów oczywiście wspomagana jest komputerowymi aplikacjami dedykowanymi do pracy animatora (takie są trendy światowe)  niemniej jednak decydujący wpływ na dostarczaną płynność oraz wyniki jest praca osobista konkretnego maklera animatora.

Czym właściwie różni się animator rynku od animatora emitenta?

Różnicą  jest strona z którą dom maklerski podpisuje umowę animowania. W przypadku animatora emitenta drugą stroną jest emitent którego instrumenty są przedmiotem animowania. W tym przypadku animator otrzymuje miesięczne opłaty będące dla niego pewnego rodzaju rekompensatą za poniesione ryzyko straty utrzymywanych pozycji w papierach emitenta.   Będąc animatorem rynku biuro maklerskie wykonuje swoje obowiązki na podstawie umowy z GPW. Nie otrzymuje żadnej miesięcznej opłaty. Jedyną korzyścią są niższe koszty transakcyjne (podkreślę niższe a nie zerowe). Ryzyko straty na zaangażowanym kapitale z racji otwartych pozycji nie jest kompensowane  opłatą miesięczną. W tym przypadku tylko bardzo dobra praca animatorów mierzona zyskiem transakcyjnym i zwiększonym obrotem (dobre wyczucie rynku, szybka reakcja na rynkowe zmiany) jest miernikiem sukcesu

Dlaczego spółki decydują się na skorzystanie z usług animatora?

Wielu emitentów ma działy relacji inwestorskich bardzo świadomych tego że dla wielu obecnych jak i potencjalnych akcjonariuszy sprawy płynności czyli możliwego szybkiego otwarcia lub zamknięcia pozycji w danym papierze są kluczowe. To te  spółki decydują się na usługi animatora.     Rynek absolutnie jeszcze nie jest nasycony usługami animatora.

Jakie są koszty skorzystania z usług animatora?

Stawka zależy od wielkości spółki jak i rynku na którym notowane są akcje emitenta. W porównaniu do wyników finansowych spółek koszt posiadania animatora jest niewielki a korzyści  "inwestorskie",  medialne  duże. Jest wiele spółek które posiadają  więcej niż jednego animatora.

Czy animator to jedyne rozwiązanie dla mniej płynnych walorów (np. spoza WIG30 i WIG50), czy jednak spółki powinny dążyć do upłynniania papierów w inny sposób?

Funkcja animatora jest sprawdzona na wielu rozwiniętych rynkach jako sposób pomocy dla inwestorów przy otwieraniu i zamykaniu pozycji. Niezależnie od koniunktury zlecenia animatora muszą być obecne w karnecie zleceń przez całą sesję. Inwestorzy którzy wybierają daną spółkę która ma animatora emitenta mają pewność że po obu stronach zawsze będą zlecenia w maksymalnym 5 procentowym spreadzie. W tej sytuacji emitent nie ryzykuje swoim kapitałem, robi to biuro maklerskie. Dla emitentów jest to  bardzo bezpieczne  rozwiązanie.

Jakich zmian potrzebują sami animatorzy, aby ich funkcjonowanie było jeszcze bardziej efektywne?

W moim odczuciu na poprawę  efektywności pracy animatora wpłynęłaby obniżka kosztów pobieranych przez GPW jak i Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych.

Banki
ZBP: Rezygnacja z „kredytu 0 proc.” paradoksalnie zwiększy popyt na kredyty hipoteczne
https://track.adform.net/adfserve/?bn=77855207;1x1inv=1;srctype=3;gdpr=${gdpr};gdpr_consent=${gdpr_consent_50};ord=[timestamp]
Banki
Prezes NBP Adam Glapiński: Sektor bankowy słabo pełni swoją podstawową funkcję
Banki
EBC znów obciął stopę depozytową. Czwarty raz w 2024 roku
Banki
Niespodziewany ruch banku centralnego Szwajcarii ws. stóp procentowych
Materiał Promocyjny
Bank Pekao wchodzi w świat gamingu ze swoją planszą w Fortnite
Banki
Szwajcarski bank centralny tnie stopy mocniej niż się spodziewano