Fundusze szykują dwie emisje

– Ostatnio na rynku pierwotnym certyfikaty funduszy nieruchomości można było kupić w czerwcu 2010 r. Od tego czasu nowych ofert nie było – mówi Roman Przasnyski, główny analityk w Gold Finance.

[srodtytul]I gotowe, i projekty[/srodtytul]

Marek Arent, analityk rynków finansowych w Expander Advisors, wylicza, że tego typu fundusze zarządzają ok. 2 mld zł, co stanowi niecałe 2 proc. wartości zebranych aktywów we wszystkich funduszach inwestycyjnych.

– Inwestycja na rynku nieruchomości wymaga cierpliwości, a ta nie jest domeną rodzimych inwestorów. Problem stanowi również fakt, że wycena dokonywana jest raz na kwartał, a nie – jak w sytuacji większości funduszy otwartych – w każdy dzień roboczy. Co prawda certyfikat inwestycyjny można sprzedać za pośrednictwem GPW, ale w ostatnich latach ich notowania rynkowe są najczęściej znacznie niższe od wyceny księgowej – wyjaśnia Arent.

Minimalna kwota, jaką można zainwestować, to wartość jednego certyfikatu inwestycyjnego, która w zależności od funduszu waha się od około 70 zł do nawet ponad 1 tys. zł.

Zdaniem Pawła Grząbki, prezesa firmy doradczej CEE Group, taką formą lokowania nadwyżek finansowych interesują się inwestorzy indywidualni z większym kapitałem. – Wpłaty do funduszy z reguły wynoszą 20 – 30 tys. zł – mówi Grząbka.

Fundusze inwestują w różne nieruchomości – od komercyjnych po mieszkaniowe, w same grunty czy też projekty deweloperskie. Zyski czerpią bądź z ich sprzedaży, bądź dzierżawy czy wynajmu. – W Polsce fundusze nieruchomości stanowią na razie nikły odsetek wszystkich funduszy inwestycyjnych. W krajach rozwiniętych jest ich o wiele więcej – mówi Paweł Grząbka.

[srodtytul]Nowe emisje[/srodtytul]

Dziś inwestorzy indywidualni mogą więc głównie kupować certyfikaty na rynku wtórnym, na Giełdzie Papierów Wartościowych. Arka BZ WBK Fundusz Rynku Nieruchomości 2 FIZ po nieudanej emisji w czerwcu 2010 r. zrezygnowała z kolejnych prób.

– Przygotowujemy nowy fundusz rynku nieruchomości, tym razem niepubliczny. Będziemy inwestować głównie w nieruchomości komercyjne, w których relacja zysku do ryzyka jest najkorzystniejsza – mówią przedstawiciele funduszu.

Nowe emisje zapowiadają tylko dwa podmioty. Na początku listopada br. ze sprzedażą certyfikatów rusza Ipopema Rynku Mieszkaniowego FIZAN. Pojedynczy certyfikat ma kosztować 100 zł, przy czym inwestor musi kupić co najmniej dziesięć certyfikatów. Oferta jest też ograniczona – skorzystać z niej mogą tylko klienci bankowości osobistej MultiBanku, mBanku oraz private bankingu BRE Banku. Przedstawiciele funduszu zakładają, że zyski wyniosą średnio 12 – 13 proc. w skali roku.

– Fundusz będzie inwestował wyłącznie w mieszkania w Warszawie, w dodatku mieszkania o ściśle określonych parametrach, dwu-, trzypokojowe o pow. 50 – 80 mkw., w dzielnicach dobrze skomunikowanych z centrum miasta. W jednym projekcie będziemy kupować 10 – 15 proc. wszystkich lokali, płacąc z góry większość ceny. Dzięki takim hurtowym zakupom i płatności z góry jesteśmy w stanie uzyskać dyskonto w stosunku do ceny rynkowej sięgające ponad 20 proc. – zapewnia Aleksander Widera z zarządu Ipopema TFI.

Do emisji szykuje się w styczniu 2011 r. Investor Property FIZ, oferując certyfikaty po ok. 1 tys. zł. Inwestując w grunty i projekty deweloperskie w trakcie realizacji, gwarantuje ponad 20-proc. zyski w skali rocznej.

W tym roku jednak żaden fundusz nieruchomości nie może się pochwalić nawet kilkunastoprocentowymi zyskami. – We wrześniu 2010 r. fundusze nieruchomości przyniosły średnio nieco ponad 3 proc. zysku. Najlepszy fundusz Arka Rozwoju Nowej Europy zarobił 8,6 proc., najgorzej wypadł Skarbiec Sektora Nieruchomości, wypracowując tylko 0,1 proc. W ciągu ostatnich 12 miesięcy najlepsze fundusze przyniosły zysk rzędu 9 – 10 proc., ale kilka odnotowało kilkuprocentowe straty – tłumaczy Roman Przasnyski.

[ramka][srodtytul]Fundusze notowane na GPW:[/srodtytul]

- Arka BZ WBK Fundusz Rynku Nieruchomości 2 FIZ

- Arka BZ WBK Fundusz Rynku Nieruchomości FIZ