Kie­dy bę­dzie­my mo­gli li­czyćna wy­raź­niej­sze ob­ni­że­nie się in­fla­cji?

Choć w per­spek­ty­wie naj­bli­ższych trzech mie­się­cy in­fla­cja po­zo­sta­nie na wy­so­kim po­zio­mie, osta­tecz­nie w trak­cie 2012 r. po­win­na za­cząć się ob­ni­żać. Przy­czy­niać się do te­go bę­dzie ocze­ki­wa­na sta­bi­li­za­cja i umoc­nie­nie zło­te­go, a ta­kże stop­nio­we spo­wol­nie­nie go­spo­dar­cze. Ostat­nie da­ne z ryn­ku pra­cy po­ka­zu­ją nie­wiel­kie spad­ki za­trud­nie­nia i wy­ha­mo­wa­nie płac, co mo­że su­ge­ro­wać, że pre­sja ce­no­wa bę­dzie stop­nio­wo słab­nąć. Nie bez zna­cze­nia bę­dzie rów­nież fakt, iż w prze­ci­wień­stwie do 2011 r. tym ra­zem rząd nie pla­nu­je pod­wy­żki VAT.

Ja­ki bę­dzie po­ziom in­fla­cji w po­ło­wie i pod ko­niec 2012 r.?

In­fla­cja mo­że ob­ni­żyć się w kie­run­ku 3 proc. w ma­ju, a na ko­niec ro­ku mo­że się­gnąć 2,5 proc., zbli­ża­jąc się tym sa­mym do ce­lu RPP.

Czy spa­dek in­fla­cji po­zwo­li na ob­ni­żki stóp ofi­cjal­nych NBP? Czy do­strze­że­my ich efekt w po­sta­ci tań­szych kre­dy­tów?

W naj­bli­ższych mie­sią­cach Ra­da Po­li­ty­ki Pie­nię­żnej praw­do­po­dob­nie nie zde­cy­du­je się na ob­ni­żki stóp pro­cen­to­wych, gdyż bę­dzie oba­wia­ła się dal­sze­go wzro­stu in­fla­cji. Wa­run­ki do ob­ni­żek stóp po­wsta­ną do­pie­ro wte­dy, gdy in­fla­cja za­cznie spa­dać, a wzrost go­spo­dar­czy w kra­ju wy­raź­nie wy­ha­mu­je pod wpły­wem re­ce­sji w stre­fie eu­ro. Ozna­cza to, że o ob­ni­żkach stóp pro­cen­to­wych RPP bę­dzie mo­gła my­śleć do­pie­ro w dru­gim, a mo­że na­wet trze­cim kwar­ta­le 2012 ro­ku. Wów­czas za ob­ni­żka­mi prze­ma­wiać bę­dzie rów­nież spa­dek stóp pro­cen­to­wych w sa­mej stre­fie eu­ro, a ta­kże wie­lu in­nych go­spo­dar­kach roz­wi­nię­tych oraz ryn­kach wscho­dzą­cych.