Inwestorzy pozbywają się polskich papierów w zastraszającym tempie. W ciągu miesiąca rentowność skoczyła w przypadku papierów 10-letnich o 1 pkt proc., 5-letnich o 0,9 pkt proc., a 2-letnich o 0,5 pkt proc.
– Z tak silną wyprzedażą długu w tak krótkim czasie nie mieliśmy do czynienia od końca stycznia 2009 roku, gdy w ciągu 5 tygodni rentowność skoczyła z 5,27 proc. do 6,428 proc. – zauważa Marcin Kiepas, analityk Admiral Markets. Ekonomiści przyznają, że ruch na rynku długu jest znacznie bardziej gwałtowny niż można było się spodziewać.
Polskie papiery tracą, ponieważ inwestorzy sprzedają obligacje na rynkach globalnych. Impulsem do wczorajszej wyprzedaży stało się ogłoszenia Banku Japonii, który poinformował, że nie zmienia zaangażowania w program luzowania polityki pieniężnej. Inwestorzy są tak wyczuleni na wszelkie sygnały o końcu pompowania pieniędzy na rynek, że nawet tak neutralna wydawałoby się wiadomość pogorszyła nastroje na rynkach.
Spowodowana globalnymi czynnikami przecena obligacji ma wpływ na kondycję naszych finansów publicznych. W przyszłości bowiem Ministerstwo Finansów będzie musiało zapłacić inwestorom wyższe odsetki od pożyczonych pieniędzy.
Polski dług będzie w najbliższym czasie mocno wyczulony na dane z gospodarki. – Jeśli chodzi o informacje krajowe, rynkowi może pomóc czwartkowy odczyt inflacji – mówi Aleksandra Bluj, ekonomistka PKO BP. Według prognoz wzrost cen w maju wyhamował do 0,7 proc. z 0,8 proc. w kwietniu. Jeśli odczyt GUS to potwierdzi, wtedy inwestorzy mogą zacząć liczyć na kolejną obniżkę stóp procentowych w lipcu. Bluj dodaje jednak, że jeśli złoty pozostanie słaby, to nie będą oni liczyć na dalsze obniżki kosztu pieniądza w Polsce.
