Reklama

Czy JSW kupi KHW, gdy nie uda się program obligacji?

Resort gospodarki pracuje nad pomysłem połączenia Katowickiego Holdingu Węglowego z Jastrzębską Spółką Węglową – ustaliła „Rz". KHW jest w trudnej sytuacji: wydobycie spada, a firma ma ponad 100 mln zł złych długów. Spółka z Katowic jest warta ok. 3 – 3,5 mld zł

Publikacja: 13.04.2012 03:45

Czy JSW kupi KHW, gdy nie uda się program obligacji?

Foto: Fotorzepa, Tom Tomasz Jodłowski

Katowicki Holding Węglowy wciąż nie uruchomił programu emisji obligacji za 1 mld zł. Miesiąc temu wiceminister gospodarki Tomasz Tomczykiewicz mówił „Rz", że ma dla spółki plan B, jeśli emisja się nie uda. Z naszych informacji wynika, że to zakup holdingu przez JSW.

– Nie chciałbym dziś zajmować stanowiska w tej sprawie. Zakończyliśmy negocjacje z bankami dotyczące obligacji. Teraz potrzebna jest zgoda WZA na emisję. Jeśliby się nie powiodła, wtedy będziemy się zastanawiać, co dalej – powiedział „Rz" Roman Łój, prezes KHW. 20 kwietnia rada nadzorcza ma zaopiniować wniosek zarządu dla WZA o zgodę na emisję. Finansowanie dla KHW organizuje Icentis Igora Chalupca. Z naszych informacji wynika, że robi wszystko, by program się powiódł, bo jeśli nie ruszy, Icentis nie dostanie wynagrodzenia – 3 mln zł.

Ministerstwo Gospodarki nadzorujące górnictwo już szuka awaryjnego rozwiązania. KHW przyznaje, że tegoroczne wydobycie, z powodu kłopotów z pożarami w kopalniach Wujek (zakład ma już 170 mln zł straty operacyjnej) i Mysłowice-Wesoła, może być niższe o ok. 0,5 mln ton. A to o 150 mln zł mniejsze przychody. Z drugiej strony KHW chce w tym roku wydać na inwestycje 690 mln zł. Pytanie, skąd je wziąć, skoro przeterminowane długi wciąż przekraczają 100 mln zł.

W 2011 r. Ministerstwo Gospodarki planowało połączenie eksportera węgla, Węglokoksu i KHW. Nie wyszło, także przez opór związków zawodowych. Połączenie KHW z Kompanią Węglową nie wchodzi w grę, ponieważ nie zgodziłby się na to urząd antymonopolowy (obie spółki produkują węgiel energetyczny). JSW to największy w UE producent węgla koksowego (baza do produkcji stali), więc o zgodę byłoby łatwiej.

KHW to spółka Skarbu Państwa, a w JSW państwowy właściciel ma ponad 50 proc. udziałów. Wniesienie KHW aportem byłoby trudniejsze, bo musiałaby się zgodzić większa liczba akcjonariuszy Jastrzębia. A kupno? – JSW ma na kontach kilka mld zł, może się też zadłużyć – mówi „Rz" osoba z branży.

Reklama
Reklama

Jarosław Zagórowski, prezes JSW, powiedział „Rz", że nikt nie przedstawił mu oficjalnych planów ewentualnego połączenia. – Jeżeli takie plany by powstawały, trzeba by się zastanowić, jak przyjęliby je inwestorzy. Kluczowe pytanie, na które trzeba by odpowiedzieć, to jak by to wpłynęło na wartość JSW i jak oceniliby to akcjonariusze – mówi Zagórowski. Przedstawiciele funduszy mających akcje JSW nie chcieli komentować projektu. – Zawsze jest pytanie: za ile i po co – powiedział jeden z nich. Resort gospodarki odmówił komentarza.

– W mojej ocenie zakup KHW przez JSW nie byłby korzystnym rozwiązaniem – mówi „Rz" Krzysztof Zarychta, analityk DM BDM. – KHW ma swoje problemy, a trzeba przejmować to, co jest atrakcyjne. Na dziś holding prawdopodobnie nie ma za wiele do zaoferowania, więc przedłuża się szukanie finansowania – dodaje. Zauważa, że JSW niedawno przekształciła się w grupę węglowo-koksową. – Sami muszą zrobić w niej porządek, dlatego kolejne przejęcie, i to tak dużego podmiotu jak KHW, nie byłoby sensowne – tłumaczy. Przypomina, że JSW ma plan inwestycyjny, na który potrzeba 1,5 mld zł rocznie. Dodaje, że decyzja o połączeniu byłaby raczej polityczna, nie ekonomiczna.

Profesjonalny serwis węglowy ekonomia24.pl/wegiel

Biznes
Producenci napojów uciekają z systemu kaucyjnego
Biznes
Donald Trump traci cierpliwość. Nowe sankcje na Rosję na horyzoncie
Biznes
Gwarancje dla Ukrainy, AI ACT hamuje rozwój, zwrot Brukseli ws. aut spalinowych
Biznes
Polskie firmy chcą zamrożenia AI Act
Biznes
Nowe technologie nieodłączną częścią biznesu
Materiał Promocyjny
Lojalność, która naprawdę się opłaca. Skorzystaj z Circle K extra
Reklama
Reklama
REKLAMA: automatycznie wyświetlimy artykuł za 15 sekund.
Reklama
Reklama