Nie tylko emitują nowe obligacje, ale także wykupują lub zapowiadają wykupy starszych serii.
– Banki wykorzystują sytuację, by obniżyć koszt finansowania po spadku spreadów (marż – red.). Wykupują stare emisje, a w ich miejsce emitują nowe taniej – ocenia Andrzej Cwalina, zarządzający portfelem papierów nieskarbowych w BRE Banku.
Dobry bank rok temu emitował trzyletnie papiery z marżą na poziomie 150 pkt bazowych. Dziś może to zrobić przy marży 100 pkt.
Emisja na 500 mln zł
Poza tym nowe regulacje dla banków (Bazylea III) powodują, że banki coraz chętniej szukają długoterminowego finansowania. Komisja Nadzoru Finansowego oczekuje, że co najmniej 20 proc. portfela hipotecznego banków będzie finansowane długimi papierami. Może to spowodować w najbliższych latach emisje na kwotę kilkunastu miliardów zł.
Jednym z bardziej aktywnych banków, zarówno jeśli chodzi o emisje, jak i wykupy, jest BOŚ. W lutym wypuścił papiery na kwotę 150 mln zł. Zapowiedział na początek kwietnia wcześniejszy wykup wszystkich obligacji o wartości 150,1 mln zł. Z kolei na początku lutego BOŚ zapowiedział wcześniejszy wykup obligacji o wartości 185 mln zł.