Reklama

Emisja BGK na 500 mln zł

Banki są obecnie jednym z najbardziej aktywnych podmiotów na rynku papierów dłużnych.

Publikacja: 18.03.2013 02:18

Rynek papierów nieskarbowych w lutym

Foto: Rzeczpospolita

Katarzyna Ostrowska

Reklama

Nie tylko emitują nowe obligacje, ale także wykupują lub zapowiadają wykupy starszych serii.

– Banki wykorzystują sytuację, by obniżyć koszt finansowania po spadku spreadów (marż – red.). Wykupują stare emisje, a w ich miejsce emitują nowe taniej – ocenia Andrzej Cwalina, zarządzający portfelem papierów nieskarbowych w BRE Banku.

Dobry bank rok temu emitował trzyletnie papiery z marżą na poziomie 150 pkt bazowych. Dziś może to zrobić przy marży 100 pkt.

Emisja na 500 mln zł

Poza tym nowe regulacje dla banków (Bazylea III) powodują, że banki coraz chętniej szukają długoterminowego finansowania. Komisja Nadzoru Finansowego oczekuje, że co najmniej 20 proc. portfela hipotecznego banków będzie finansowane długimi papierami. Może to spowodować w najbliższych latach emisje na kwotę kilkunastu miliardów zł.

Jednym z bardziej aktywnych banków, zarówno jeśli chodzi o emisje, jak i wykupy, jest BOŚ. W lutym wypuścił papiery na kwotę 150 mln zł. Zapowiedział na początek kwietnia wcześniejszy wykup wszystkich obligacji o wartości 150,1 mln zł. Z kolei na początku lutego BOŚ zapowiedział wcześniejszy wykup obligacji o wartości 185 mln zł.

Reklama

Jednak to do BGŻ należy największa ubiegłomiesięczna emisja czteroletnich papierów o wartości pół miliarda złotych. – W zależności od warunków zewnętrznych i zapotrzebowania BGK może jeszcze wyemitować w tym roku obligacje za około 1 mld zł – powiedział PAP Mariusz Grab, dyrektor zarządzający pionu rynków finansowych BGK.

W lutym obligacje emitowały też Getin Noble Bank (75 mln zł) oraz Santander Consumer Bank (nieco ponad 100 mln zł).

Jak wynika z danych Fitch Polska, łączna wartość emisji przeprowadzonych przez banki w styczniu i lutym, wyniosła 1,22 mld zł. Dla porównania przed rokiem było to 760 mln zł. Rośnie też wartość emisji przedsiębiorstw, choć nie tak dynamicznie jak w ubiegłym roku. Wyniosła do lutego 718 mln zł (2,7 mld zł w styczniu-–lutym 2012 r.). Jednak szybszy wzrost w tym segmencie to kwestia czasu. Eksperci oczekują dużych emisji ze strony branży energetycznej. Ale planują je też mniejsze spółki, jak np. Czerwona Torebka (do 100 mln zł).

Brak zgody na notowania

Początek roku nie obfituje jeszcze w dużą liczbę nowych programów. W lutym największa górnicza firma w Unii Europejskiej, Kompania Węglowa, podpisała umowy dotyczące emisji obligacji krótkoterminowych o wartości 700 mln zł. Stroną umowy są: BZ WBK, BGK, Bank Handlowy, BNP Paribas Bank Polska oraz PKO BP. To pierwszy program emisji obligacji Kompanii Węglowej i drugi w tej branży po Katowickim Holdingu Węglowym. Dla spółki są alternatywą dla kredytu obrotowego. Poza tym kilka innych spółek, np. PKP Energetyka, podpisało nowe umowy o wartości ponad 400 mln zł.

Na koniec lutego zadłużenie firm, banków i samorządów z tytułu emisji papierów pozaskarbowych wyniosło 119,1 mld zł.

Portal corporatebonds.pl podaje, że pierwszy raz w historii rynku Catalyst zarząd giełdy odmówił spółce dopuszczenia do obrotu papierami dłużnymi. GPW uznała, że emisja spółki Upturn niesie ze sobą zbyt wiele ryzyka, aby spełniać warunki dopuszczenia do notowań. Firma ubiegała się o wprowadzenie na Catalyst obligacji o wartości nominalnej 40 mln zł. Poza samą spółką GPW ukarała także Tatar i Wspólnicy, autoryzowanego doradcę tej firmy, wykreśleniem z listy autoryzowanych doradców (AD).