WIG20 zaczynał rok od poziomu 1791,5 pkt. Od tego czasu zyskał jedną piątą i obecnie oscyluje w przedziale 2,1–2,2 tys. pkt. Sprawdziliśmy, jak mają się aktualne wyceny spółek z WIG20 do średnich cen docelowych z najnowszych rekomendacji. Wnioski są umiarkowanie optymistyczne. Otrzymany na tej podstawie WIG20 teoretyczny ma wartość 2302 pkt, czyli o około 8 proc. wyższą od aktualnej.
Na kogo postawić
Akcje dziesięciu spółek są aktualnie wyceniane przez rynek niżej niż w rekomendacjach, a ośmiu powyżej (w przypadku dwóch firm w ostatnim czasie nie wydawano nowych raportów).
Wśród faworytów analityków znajduje się m.in. JSW. Notowania węglowej spółki są obecnie w okolicach 40 zł. Średnia cena docelowa z najnowszych raportów implikuje aż 119-proc. potencjał zwyżki. W spółkę wierzą m.in. DM Banku BPS oraz DM BOŚ. Zwracają uwagę na pozycję gotówkową netto JSW, która jest znacznie wyższa od bieżącej kapitalizacji spółki. Oceniają też, że perspektywy zysków na 2023 r. pozostają bardzo korzystne. Warto przy tym zauważyć, że nawet gdyby JSW mocno podrożała, to nie pociągnie indeksu WIG20 w górę, bo ma w nim najmniejszy, zaledwie 0,8-proc. udział.
Na niedowartościowanie akcji wskazują też wyceny Pepco, które wchodzi w skład WIG20 z 2-proc. udziałem. Obecnie za walory handlowej spółki trzeba zapłacić niespełna 34 zł, podczas gdy poprzeczka wynikająca ze średnich wycen z rekomendacji zawieszona jest na poziomie 49,6 zł, co implikuje prawie 46-proc. przestrzeń do wzrostu. Pozytywnej rekomendacji doczekał się też mBank. W ostatnich latach analitycy niemal jednomyślnie oceniali, że jego walory są przewartościowane. Obecnie rynek wycenia je na około 461 zł, podczas gdy wycena analityków jest o ponad jedną trzecią wyższa. DM BOŚ zwraca uwagę na wysoką rentowność z działalności podstawowej banku, choć jednocześnie podkreśla, że jest ona obecnie obciążona wysokimi kosztami związanymi z dawnym portfelem hipotecznych kredytów we frankach. Analitycy zakładają jednak, że w kolejnych latach koszty ryzyka prawnego będą spadać, i oczekują poprawy dynamiki wyniku netto.
