W ostatnich latach dynamicznie rozwija się rynek papierów dłużnych nieskarbowych. W ubiegłym roku wartość emisji przeprowadzonych przez przedsiębiorstwa, banki oraz samorządy wyniosła 29,5 mld zł – wynika z danych Fitch Polska. To oznacza wzrost aż o ponad 40 proc., czyli o 8,9 mld zł w porównaniu z 2010 r.
- To był udany rok. Pojawiło się sporo nowych emitentów. Wzrosło także znaczenie rynku obrotu papierami pozaskarbowymi Catalyst. Dużo spółek, w tym banki, które wcześniej przeprowadzały nienotowane emisje, w minionym roku zdecydowało o wprowadzaniem ich do obrotu – mówi Tomasz Puzyrewicz, szef rynków papierów dłużnych w BZ WBK. Jak dodaje coraz więcej emisji, nawet tych nienotowanych na Catalyst, trafia do inwestorów, a nie zostaje w bilansach banków-organizatorów.
Wzrost liczby i wartości przeprowadzanych emisji obligacji widać zwłaszcza wśród przedsiębiorstw oraz banków. Pierwsze wypuściły papiery o wartości nieco ponad 10 mld zł, czyli o jedną trzecią wyższej niż przed rokiem. To w dużej mierze zasługa emisji przeprowadzonych przez spółki energetyczne. Dla przykładu Tauron Polska wypuścił papiery na kwotę 2,75 mld zł (wszystkie w grudniu), a spółki z grupy Energa o wartości 1,15 mld zł. Papiery, choć już o znacznie niższej wartości wyemitowała także np. Enea Operator (100 mln zł). Emisje o sporej wartości przeprowadziły w ubiegłym roku także spółki: DSS (293,4 mln zł), Echo Investment (295 mln zł), Ghelamco Invest (200 mln zł), spółki z grupy LC Corp (466,7 mln zł), Kruk (356 mln zł), GPW (170 mln zł), Skanska (322 mln zł), a także spółki komunalne, w tym zwłaszcza lotniska i spółki transportu miejskiego.
Istotnie, bo o 80 proc., do 14,8 mld zł wzrosła wartości emisji przeprowadzanych przez banki. To efekt wyższej niż rok wcześniej wartości emisji BGK na rzecz Krajowego Funduszu Drogowego (tzw. papiery drogowe) - 7,8 mld zł (wobec nieco ponad 6 mld zł w 2010 r.). Poza tym papiery o dużej wartości wyemitowały jeszcze: BGK (papiery własne) – 4 mld zł, BOŚ Bank – prawie 480 mln zł, Getin Noble Bank – 466,1 mln zł oraz banki spółdzielcze oraz hipoteczne. Banki, w tym choćby PKO BP, sporo emitowały także papierów o krótkim terminie zapadalności.
- Zmiana regulacji wprowadzająca konsolidację finansów publicznych spowodowała, że niektóre banki, które wcześniej miały sporo depozytów sektora finansów publicznych, zaczęły szukać finansowania na rynku długu – mówi Tomasz Puzyrewicz.
