Liczyć się będzie także średnioroczny kurs walut

Jesz­cze w mar­cu po­wi­nien być zna­ny pro­jekt no­we­li­za­cji usta­wy o fi­nan­sach pu­blicz­nych – do­wie­dzia­ła się wczo­raj nie­ofi­cjal­nie Pol­ska Agen­cja Pra­so­wa. Prze­wi­du­je on, że sank­cje za prze­kro­cze­nie pro­gów ostroż­no­ścio­wych dłu­gu pu­blicz­ne­go (50 i 55 proc. PKB) bę­dą uru­cha­mia­ne do­pie­ro wte­dy, gdy tak­że dług li­czo­ny po śred­nio­rocz­nych kur­sach wa­lut oka­że się wyż­szy od tych pro­gów. Obec­nie głów­nym wy­znacz­ni­kiem jest za­dłu­że­nie li­czo­ne we­dług kur­sów na ko­niec ro­ku.

Róż­ni­ca mo­że być ogrom­na. Jak wy­ni­ka z ob­li­czeń „Rz", w ubie­głym ro­ku za­dłu­że­nie Skar­bu Pań­stwa li­czo­ne po kur­sie śred­nio­rocz­nym by­ło o blisko 17 mld zł niż­sze niż li­czo­ne po kur­sie na ko­niec ro­ku. To wła­śnie ubie­gło­rocz­na sy­tu­acja za­chę­ci­ła re­sort fi­nan­sów do przy­go­to­wa­nia no­wych roz­wią­zań. Sil­ne osła­bie­nie się zło­te­go wo­bec eu­ro w ostat­nich mie­siącach ro­ku spo­wo­do­wa­ło, że wzro­sła groź­ba prze­kro­cze­nia 55-pro­cen­to­we­go pro­gu ostroż­no­ścio­we­go. By je zmi­ni­ma­li­zo­wać, mi­ni­ster­stwo do­ko­ny­wa­ło w grud­niu wcze­śniej­sze­go wy­ku­pu bo­nów skar­bo­wych.

Co cie­ka­we, nie za­wsze jed­nak dług przy śred­nio­rocz­nym kur­sie wa­lut jest niż­szy od te­go przy kur­sie na ko­niec ro­ku.

W pro­jek­cie no­we­li nie ma za­pi­sów do­ty­czą­cych kar za prze­kro­cze­nie 60-proc. li­mi­tu dłu­gu wo­bec PKB. Tu tak jak obec­nie bra­ny ma być pod uwa­gę kurs wa­lut na ko­niec ro­ku. Ta za­sa­da bę­dzie obo­wią­zy­wać tak­że wo­bec dłu­gu li­czo­ne­go we­dług unij­nej me­to­do­lo­gii, a któ­ry ra­por­tu­je­my do Ko­mi­sji Eu­ro­pej­skiej.

– Pro­po­zy­cja, by przy uru­cha­mia­niu sank­cji brać pod uwa­gę dwa róż­ne punk­ty od­nie­sie­nia, jest bar­dzo spryt­na – ko­men­tu­je Mar­cin?Ma­zu­rek, eko­no­mi­sta BRE Ban­ku. – To tro­chę roz­wad­nia kry­te­rium kon­sty­tu­cyj­nych pro­gów ostro­żno­ścio­wych, bo umoż­li­wia ta­kie li­cze­nie dłu­gu, jak nam wy­god­niej. Ale z dru­giej stro­ny ma wie­le za­let – do­da­je. – Dzię­ki te­mu re­sort fi­nan­sów nie bę­dzie mu­siał się zma­gać, po­przez in­ter­wen­cje na ryn­kach, z du­ży­mi wa­ha­nia­mi kur­sów w ostat­nich dniach grud­nia. To po­zwa­la tak­że unik­nąć po­ten­cjal­nych ata­ków spe­ku­la­cyj­nych w tym okre­sie – wy­ja­śnia Woj­ciech Ma­ty­siak, eko­no­mi­sta Pe­kao SA.