Sześcioletnie obligacje Orlenu serii F o stałym oprocentowaniu wynoszącym 5 proc. to ostatnia już emisja z programu o wartości 1 mld zł. Całkowita wartość tej serii to 100 mln zł.
Subskrypcja na te papiery trwa do 22 kwietnia, czyli do dzisiaj. Zapisy można m.in. składać w CDM Pekao, DM Pekao, DI Xelion oraz DM PKO BP. Odsetki naliczane będą już od pierwszego dnia sprzedaży (od 9 kwietnia), a ich wypłata następować będzie co 6 miesięcy. Obligacje tej serii otrzymały od agencji Fitch Ratings rating krajowy A- (pol). Papiery trafią do obrotu publicznego już 13 maja (przewidywany termin).
Zainteresowanie papierami Orlenu o stałym oprocentowaniu jest mniejsze niż obligacjami z poprzednich serii o zmiennym kuponie, które sprzedały się na pniu już w pierwszych dniach. Inwestorzy, którym nie udało się kupić tych obligacji, mogą to zrobić poprzez rynek Catalyst. Oczywiście, cena papierów na rynku wtórnym jest zazwyczaj wyższa (niższa rentowność) niż przy ich bezpośrednim zakupie u emitenta, ale różnica nie jest duża. Obecnie rentowność brutto na rynku Catalyst obligacji czteroletnich Orlenu o zmiennym oprocentowaniu (PKN1117; WIBOR 3M plus marża 1,3 pkt proc.) wynosi 3,94 proc. Dodatkowo należy zapłacić prowizję od transakcji, która najczęściej wynosi 0,19 proc., ale z reguły nie mniej niż 5 - 6 zł. Dlatego zakup jednej czy nawet kilku obligacji o wartości nominalnej 100 zł jest zupełnie nieopłacalny.
Inwestorzy mogą również nabyć inne papiery o podobnym ryzyku i rentowności. Emil Szweda, analityk i założyciel portalu obligacje.pl uważa, że trudno znaleźć papiery dokładnie o podobnym ryzyku jak PKN Orlen, bo to w końcu największa firma w Polsce. Ale zbliżone parametry (tj. oprocentowanie) mają obligacje Banku Zachodniego WBK (WIBOR 6M plus 1,2 pkt proc.) czy Giełdy Papierów Wartościowych (WIBOR 6M plus 1,17 pkt proc.). Obecnie rentowność tych papierów brutto wynosi odpowiednio: 3,48 proc. oraz 3,72 proc.
- Inne emisje dużych spółek jak PGNiG czy Energa nie są dostępne dla detalicznych inwestorów, bo notowane są tylko na hurtowym rynku Bond Spot – mówi Emil Szweda. I dodaje, że jeśli chodzi o rynek pierwotny, to wkrótce można spodziewać się emisji papierów firmy windykacyjnej Kruk. Złożenie prospektu zapowiadała też spółka z branży deweloperskiej Echo Investment.
