OFE na plusie

Stopa zwrotu, czyli zmiana wartości jednostek rozrachunkowych, otwartych funduszy emerytalnych wyniosła przeciętnie 1,6 proc.

To spora zmiana w porównaniu z październikiem, gdy przeciętnie fundusze straciły w skali miesiąca rekordowe 7,6 proc.

Zdecydowana poprawa wyników funduszy była następstwem wzrostu cen obligacji, które przeciętnie stanowią blisko 75 proc. portfeli OFE. – Trzeba było posiadać w portfelu dużo obligacji ze stałym oprocentowaniem Skarbu Państwa – mówi Adam Kurowski, dyrektor Departamentu Zarządzania Aktywami w Axa PTE.

Chociaż rynek akcji znów przyniósł funduszom straty, to nie były to już spadki dwucyfrowe. W listopadzie najmocniej obniżył się wskaźnik największych spółek WIG20 (o 4,6 proc.), a najmniej sWIG80 (o 2,4 proc.).

Najlepsze wyniki z inwestycji miał w listopadzie fundusz ING. Jako jedyny wypracował stopę zwrotu przekraczającą 2 proc. Za nim uplasowały się: PZU Złota Jesień, Allianz i Axa. Najsłabszy wynik miał fundusz Generali oraz Polsat i Nordea.

Mimo dobrego miesiąca od początku roku OFE wciąż są na minusie. Stopa zwrotu wynosi ponad minus 15 proc. OFE mają też stratę, gdy analizuje się wyniki za ostatnie 12 i 24 miesiące. Dopiero ich wynik z inwestowania za ostatnie trzy lata jest dodatni. – Stopy zwrotu funduszy się stabilizują. Wynika to z niskiego zaangażowania w akcje i dużego w obligacje skarbowe, a ten rynek rośnie. Musielibyśmy mieć bardzo duże spadki kursów akcji, by niwelowały one zyski z obligacji – mówi Adam Kurowski.

Z danych Komisji Nadzoru Finansowego wynika, że udział akcji w portfelach OFE nieznacznie wzrósł, ale wciąż jest bardzo niski. Na 25 listopada wynosił 22 proc. (28,8 mld zł) wobec 21,5 proc. na koniec października.

KNF podała też, że od początku roku do 25 listopada strata OFE wynosi prawie 24 mld zł. Od szczytu hossy (najwyższy poziom WIG osiągnął 6 lipca 2007 r.) do 25 listopada strata to 32 mld zł. Jednak od początku istnienia (1999 r.) OFE wciąż są na plusie – ich zysk wynosi ponad 25 mld zł.

W minionym miesiącu ZUS przekazał OFE 1,7 mld zł tytułem bieżących składek oraz w formie obligacji (w ten sposób ZUS spłaca zaległe składki z lat 1999 – 2002, bo wtedy miał kłopoty z ich bieżącym przekazywaniem).

W sumie od początku tego roku OFE otrzymały z ZUS więcej pieniędzy i obligacji niż w całym ubiegłym roku. Jest to już 18,8 mld zł wobec 17,7 mld zł w 2007 r. W tym roku ZUS przekaże do funduszu prawdopodobnie ponad 20 mld zł. W sumie bieżących składek trafi do OFE o około 3 mld zł więcej niż w 2007 r., bo ponad 19 mld zł.

Mniej z kolei niż rok wcześniej fundusze dostaną obligacji. W tym roku do listopada otrzymały w tej formie 871,2 mln zł. Dla porównania w ubiegłym roku była to rekordowa wartość ponad 1,4 mld zł. W tym roku ZUS kończy jednak spłatę zaległych składek w formie obligacji.