Aż o 24 proc., do ponad 5 zł, drożały we wtorek po południu akcje Master Pharmu. Była to reakcja na ogłoszone wezwanie. Wcześniej akcjonariusze spółki Max Welt Holdings Paweł Klita oraz Rafał Biskup zawarli porozumienie, na mocy którego zobowiązali się do wspólnego ogłoszenia wezwania. Po jego przeprowadzeniu łącznie zamierzają mieć 100 proc. kapitału. Chcą wycofać spółkę z giełdy. Zapisy do sprzedaży akcji rozpoczną się 17 sierpnia, a zakończą 25 września.
Przejmujący oferują 4,2 zł za akcję. Średnia arytmetyczna ważona wolumenem obrotu z sześciu miesięcy wynosi 4,19 zł, a z trzech: 4,02 zł. Tak więc w stosunku do minimum określonego w ustawie o ofercie premia oferowana przez wzywających jest symboliczna. Ponad 5-proc. progiem w akcjonariacie giełdowej spółki jest też instytucja finansowa: Nationale-Nederlanden OFE. Zapytaliśmy fundusz, czy zamierza odsprzedać akcje w wezwaniu, ale nie chciał komentować sprawy.
W ostatnich latach to właśnie dominujący akcjonariusze stanowili największą grupę wśród przejmujących na GPW. Niejednokrotnie wykorzystywali moment, gdy notowania ich spółek były na historycznie niskich poziomach. Kwestię dotyczącą cen dobrze obrazuje niedawny raport KPMG. Wynika z niego, że wysokość premii ustabilizowała się na poziomie zaledwie kilkunastu procent. Co więcej, premie płacone w ostatnich dwóch latach charakteryzuje tendencja spadkowa. W 2018 r. średnia arytmetyczna premia ponad cenę minimalną wyniosła 14 proc. i była o 5 pkt proc. niższa niż w 2017 r. Następnie w 2019 r. spadła o kolejne 5 pkt proc. do zaledwie 9 proc., a ważona wartością wezwania wyniosła niewiele więcej, bo 10 proc. Tymczasem na dojrzałych rynkach kapitałowych, takich jak Wielka Brytania czy Stany Zjednoczone, do rzadkości nie należą premie na poziomie 20 czy nawet 30 proc.
W zeszłym roku na warszawskiej giełdzie zrealizowano 26 wezwań, a rok wcześniej 23. Od stycznia 2020 r. ogłoszono ich kilkanaście, sfinalizowano też kilka rozpoczętych w 2019 r. (dotyczyły takich spółek jak Energa czy Orbis). Z kolei obecnie trwają wezwania do sprzedaży akcji m.in. Prochemu, Primetechu czy KCI.
Teraz na rynku głównym warszawskiej giełdy notowanych jest 438 spółek, w tym 390 krajowych i 48 zagranicznych. Łączna kapitalizacja tych pierwszych wynosi 500 mld zł, a drugich ponad 383 mld zł. Od początku istnienia warszawskiej giełdy zadebiutowało na niej ponad 720 spółek, a wycofano z obrotu akcje ponad 280 przedsiębiorstw. Najwięcej – bo aż 25 – w 2018 r. W tym roku, według danych publikowanych przez GPW, mieliśmy dziesięć tzw. delistingów. Statystyki te nie uwzględniają jednak ostatnich wycofań, m.in. JHM Developmentu, które 28 lipca zniknęło z notowań.
