Dług krajowy znajdujący się w posiadaniu inwestorów zagranicznych jako procent całości zadłużenia znajduje się w Polsce na jednym z najwyższych poziomów spośród państw zaliczanych do grupy rynków wschodzących.
Udana sierpniowa aukcja obligacji dwuletnich, na której resort finansów sprzedał papiery za 5,7 mld zł, ponownie zwróciła uwagę na zaangażowanie inwestorów zagranicznych w polski dług. Ministerstwo Finansów poinformowało, że większość obligacji nabyte zostało właśnie przez ten rodzaj inwestorów. Zdaniem resortu spadek zaangażowania inwestorów zagranicznych w krajowym rynku obligacji obserwowany w czerwcu był tylko przejściowy. W czerwcu portfel inwestorów zagranicznych odchudził się o ponad 5,2 mld zł. To niewiele, kwota ta stanowiła jedynie ok. 2,6 proc. całości zaangażowania nierezydentów. Niemniej wystarczyła do wzrostu rentowności papierów 10-letnich z poziomu 3,60 proc. na początku czerwca do 4,33 proc. pod koniec miesiąca. Zresztą ta dobra sytuacja już wkrótce może się zmienić.
Według danych KNF na koniec czerwca br. wartość krajowych obligacji skarbowych w portfelach funduszy emerytalnych wyniosła ponad 120 mld złotych, co stanowiło ok. 21-procentowy udział w krajowym rynku papierów skarbowych.
Zmiany w funkcjonowaniu OFE idące w kierunku likwidacji obligacyjnej części systemu będą skutkowały wzrostem zmienności i znaczącym spadkiem płynności na rynku międzybankowym. Decyzje te mogą również wpłynąć na poziom zaangażowania inwestorów zagranicznych na krajowym rynku długu. W portfelach inwestorów zagranicznych na koniec pierwszego półrocza br. pozostawało ponad 36 procent papierów skarbowych.
Według danych Banku Światowego dług krajowy znajdujący się w posiadaniu inwestorów zagranicznych jako procent całości zadłużenia znajduje się w Polsce na jednym z najwyższych poziomów spośród państw zaliczanych do grupy rynków wschodzących (wyższy jest tylko w Peru i na Węgrzech). W takiej sytuacji w przypadku decyzji o wyjściu z polskiego rynku długu części inwestorów zagranicznych spadek cen byłby znaczący. Ekspozycja zagranicy jest szczególnie znacząca w przypadku papierów zapadających w bieżącym i przyszłym roku. W bieżącym roku to ok. 42 procent całości papierów, a w roku przyszłym ponad 70 procent.
