Inwestycje w nieruchomości komercyjne – możliwości i ograniczenia

Rynek nieruchomości komercyjnych w Polsce cieszy się coraz większym zainteresowaniem wśród inwestorów. Zdaniem większości analityków w 2014 roku rynek ten powinien zanotować istotny wzrost. Inwestycje w nieruchomości komercyjne są w stanie wygenerować znacznie większe dochody niż inne bezpieczne aktywa, takie jak inwestycje mieszkaniowe.

Publikacja: 13.05.2014 11:36

Inwestycje w nieruchomości komercyjne – możliwości i ograniczenia

Foto: ROL

Już w samym pierwszym kwartale tego roku wartość transakcji na rynku nieruchomości komercyjnych wzrosła do 900 mln euro. Jest to aż o 70% więcej niż w analogicznym okresie poprzedniego roku. Jakie są możliwości i ograniczenia związane z inwestowaniem na tym rynku?

 

Podział na Polskę A i B

Analiza atrakcyjności inwestycyjnej konkretnego rynku nieruchomości komercyjnych w Polsce od wielu lat jest prowadzona m.in. pod kątem położenia geograficznego. Nie wydaje się przy tym, by w najbliższym czasie w tej kwestii mogły zajść jakieś zmiany. Nadal w tyle za Warszawą, Trójmiastem, Krakowem, Poznaniem, Wrocławiem czy Katowicami jest reszta kraju – a zwłaszcza Polska Wschodnia. Wprawdzie niektóre miasta tego regionu wykazują pewien potencjał rozwojowy, przede wszystkim ze względu na bliskość granicy, to jednak wciąż istnieje tam wiele barier (m.in. w zakresie dostępności komunikacyjnej, opóźnień infrastrukturalnych itp.). Najbardziej atrakcyjne w Polsce skupiska miejskie dominują w zasadzie pod każdym względem – potencjalnych najemców, wysokości czynszów, aktywności developerów itp.

W obrębie dużych aglomeracji miejskich w ostatnim czasie obserwowany jest także wyraźny trend na wychodzenie z biurami, obiektami handlowymi czy magazynowymi na ich obrzeża. Proces ten jest w głównej mierze podyktowany oszczędnościami w zakresie kosztów wykorzystania tych powierzchni. Uwaga inwestorów coraz częściej skierowana jest właśnie na te lokalizacje.

 

Najbardziej atrakcyjne modele inwestowania

Nieruchomości komercyjne są wrażliwe na zmiany sytuacji rynkowej, choć i tak ryzyko jest niewielkie. Zdecydowanie należy je zaliczyć do grupy bezpiecznych aktywów. Żadna inna inwestycja z tej grupy nie zapewni obecnie wyższej rentowności niż 4 do 5%. Według analiz Open Finance rentowność wynajmu mieszkań tylko w najlepszych lokalizacjach kraju przekracza 4%. Dla porównania, model inwestycyjny proponowany przez Czerwoną Torebkę pozwala na osiągnięcie 8-procentowej rentowności. Dochód z wynajmu lokalu jest dodatkowo waloryzowany o wskaźnik inflacji. Dzięki temu inwestor ma pewność realnych korzyści wynikających z wynajmu zakupionej nieruchomości.

W przypadku nieruchomości komercyjnych istotnym ograniczeniem – zwłaszcza dla drobnych indywidualnych inwestorów – może być znaczna kapitałochłonność inwestowania. W analizowanym modelu inwestycyjnym bariery wejścia są niskie. Już w cenie od 320 tys. inwestor może nabyć dochodową nieruchomość. Nie musi mieć przy tym specjalistycznej i rozległej wiedzy z zakresu inwestycji.

Co ważne, pasywna konstrukcja takiej inwestycji zwalnia inwestora od wszelkich kosztów i niedogodności związanych z posiadaniem nieruchomości komercyjnej (np. podatek od nieruchomości, ubezpieczenie, koszty remontów lub modernizacji). Składniki te w sposób znaczący natomiast obniżają rentowność inwestycji w mieszkania – wymagające niekiedy dużych nadkładów rozwojowych.

 

Inwestycje traktowane jako długofalowe

Niektórzy rynkowi gracze podkreślają, że pewnym ograniczeniem dla inwestowania w nieruchomości komercyjne jest niska płynność tych aktywów. Tylko częściowo można się z tym zgodzić, ponieważ najlepsze lokalizacje dla biur czy lokali handlowych naprawdę sprzedają się nieźle. Poza tym inwestycje te należy traktować przede wszystkim jako długofalowe, pozwalające na generowanie zysków przez dłuższy czas.

W analizowanym kontekście nie należy też zapominać o innych źródłach zyskowności inwestycji w nieruchomości komercyjne. Oprócz zysków z wynajmu i odsprzedaży, zarabiać można przecież także na reklamach, opłatach parkingowych itp. W praktyce biznesowej dość często pomijany jest ponadto aspekt inflacji – zwłaszcza w okresach, gdy jest ona wysoka. Inwestycja w nieruchomości komercyjne może bowiem uchronić kapitał inwestora przez znaczną utratą jego wartości. Szczególnie nowe nieruchomości są w stanie utrzymać swoją początkową wartość, a wielokrotnie nawet ją podnoszą.

Wskazane wyżej przykłady zapewne nie wyczerpują pełnego katalogu możliwości i korzyści wynikających z inwestowania w nieruchomości komercyjne. Nie jest również tak, że ten model inwestowania ma tylko same zalety – co również pokazaliśmy. Wydaje się jednak, iż w grupie inwestycji bezpiecznych wypada on obecnie jako jeden z najlepszych.

Już w samym pierwszym kwartale tego roku wartość transakcji na rynku nieruchomości komercyjnych wzrosła do 900 mln euro. Jest to aż o 70% więcej niż w analogicznym okresie poprzedniego roku. Jakie są możliwości i ograniczenia związane z inwestowaniem na tym rynku?

Podział na Polskę A i B

Pozostało 93% artykułu
Kultura
Podcast „Komisja Kultury”: Muzeum otwarte - muzeum zamknięte, czyli trudne życie MSN
https://track.adform.net/adfserve/?bn=77855207;1x1inv=1;srctype=3;gdpr=${gdpr};gdpr_consent=${gdpr_consent_50};ord=[timestamp]
Kultura
Program kulturalny polskiej prezydencji w Radzie UE 2025
Kultura
Arcydzieła z muzeum w Kijowie po raz pierwszy w Polsce
Kultura
Podcast „Komisja Kultury”: Seriale roku, rok seriali
Materiał Promocyjny
Bank Pekao wchodzi w świat gamingu ze swoją planszą w Fortnite
Kultura
Laury dla laureatek Nobla