Po chłodnym wrześniu wyniki funduszy nieco się skurczyły

Tabela z września prezentuje się dość modelowo, uwzględniwszy odejście inwestorów od ryzyka. Akcje zwykle przynosiły straty, obligacje chroniły kapitał.

Publikacja: 05.10.2023 03:00

We wrześniu akcje zwykle przynosiły straty, obligacje chroniły kapitał.

We wrześniu akcje zwykle przynosiły straty, obligacje chroniły kapitał.

Foto: Adobe Stock

Wrzesień istotnie podkopał tegoroczne stopy zwrotu funduszy, ale głównie dotyczy to strategii powiązanych z rynkami akcji. Fundusze dłużne w nieco mniej sprzyjających warunkach w sporej części zdołały się nawet umocnić.

Dwa poprzednie miesiące upłynęły pod znakiem korekty akcji. Sporo napięć obserwujemy także na rynkach długu, ale raczej zagranicznych. Fundusze akcji wciąż jednak mogą pochwalić się solidnymi stopami zwrotu, choć portfele dłużne coraz częściej wyprzedzają je pod względem zysków przy bardziej ograniczonym ryzyku zmienności. W zeszłym miesiącu najsłabiej zaprezentowały się jednak fundusze metali szlachetnych. We wrześniu średnia stopa zwrotu tych produktów sięgnęła minus 6,1 proc., przez co strata od początku roku powiększyła się do 10,6 proc. – wynika z danych analizy.pl. Nastawienie do złota psuły w ostatnim czasie wzrosty rentowności amerykańskich obligacji oraz umocnienie dolara.

Czytaj więcej

Obligacje coraz tańsze. Inwestorzy obawiają się wysokich stóp

Pozostałe najsłabsze grupy funduszy we wrześniu, jak i po dziewięciu miesiącach tego roku są dość daleko od powyższych strat. Najgorsze fundusze akcji w zeszłym miesiącu zanotowały spadki średnio nie większe niż 4 proc. Niestety mowa tu o liderach rynku, czyli portfelach polskich akcji uniwersalnych oraz małych i średnich spółek. Jeszcze niedawno obie te kategorie mogły pochwalić się ponad 20-proc. stopami zwrotu od początku roku, a w tej chwili miano to mogą sobie przypisać tylko fundusze tzw. misiów. Produkty szerokiego polskiego rynku akcji zmniejszyły zyski do przeciętnie 15,7 proc. po dziewięciu miesiącach tego roku. Spośród funduszy akcji polskich uniwersalnych w czołówce grupy w poprzednim miesiącu znalazły się Franklin Zdywersyfikowany Akcji oraz mBank Innowacji PL, choć i one nie zakończyły miesiąca z zyskami. Wśród portfeli krajowych małych i średnich przedsiębiorstw na pozycji lidera finiszował we wrześniu Rockbridge Neo Akcji Małych Spółek, jednak stracił 1 proc.

Podobne straty jak polskie akcje przyniosły w zeszłym miesiącu również globalne rynki rozwinięte. Zniżki wyniosły tu po 3,4 proc., przez co średni wynik od początku roku zmalał do 9,1 proc. Nieco lepiej prezentują się fundusze akcji amerykańskich, które wciąż są 12,6 proc. nad kreską, a w samym wrześniu straciły jedynie po 2,7 proc.

Czytaj więcej

Mocne spółki na trudny rynek w październiku

Z funduszy akcji najlepiej wypadły w poprzednim miesiącu portfele rynków azjatyckich (bez Japonii). Również nie uniknęły strat, ale ograniczyły się one do 0,7 proc. Grupa ta jest niestety drugą obok metali szlachetnych kategorią funduszy, która notuje straty po dziewięciu miesiącach tego roku.

Fundusze polskich małych i średnich spółek pozostają najmocniejszą grupą w zestawieniu od początku roku i jako jedyne mają na kontach wciąż po ponad 20 proc. zysku. Portfele szerokiego rynku z kolei plasują się na miejscu drugim. Po piętach depczą im zaś fundusze europejskich rynków wschodzących, gdzie średnie wyniki wynoszą 14,4 proc. Co ciekawe, miejsce czwarte zajmują fundusze mieszane polskie zrównoważone, gdzie przeciętne stopy zwrotu sięgają 13,3 proc. Jest to wynik lepszy m.in. od funduszy akcji amerykańskich.

Zeszły miesiąc był z kolei całkiem udany dla funduszy dłużnych, choć głównie nastawionych na papiery o krótszym terminie do wykupu. Dla krajowego rynku długu wsparciem było nieoczekiwanie duże cięcie stóp procentowych przez Radę Polityki Pieniężnej, aczkolwiek na rynkach bazowych rentowności papierów skarbowych mocno zwyżkowały (ceny spadały). Oprocentowanie papierów amerykańskich wzbijało się coraz na nowe szczyty i podobnie jest w pierwszych miesiącach października. Niemniej krajowe fundusze dłużne w większości przeszły przez wrzesień suchą stopą.

Wrzesień istotnie podkopał tegoroczne stopy zwrotu funduszy, ale głównie dotyczy to strategii powiązanych z rynkami akcji. Fundusze dłużne w nieco mniej sprzyjających warunkach w sporej części zdołały się nawet umocnić.

Dwa poprzednie miesiące upłynęły pod znakiem korekty akcji. Sporo napięć obserwujemy także na rynkach długu, ale raczej zagranicznych. Fundusze akcji wciąż jednak mogą pochwalić się solidnymi stopami zwrotu, choć portfele dłużne coraz częściej wyprzedzają je pod względem zysków przy bardziej ograniczonym ryzyku zmienności. W zeszłym miesiącu najsłabiej zaprezentowały się jednak fundusze metali szlachetnych. We wrześniu średnia stopa zwrotu tych produktów sięgnęła minus 6,1 proc., przez co strata od początku roku powiększyła się do 10,6 proc. – wynika z danych analizy.pl. Nastawienie do złota psuły w ostatnim czasie wzrosty rentowności amerykańskich obligacji oraz umocnienie dolara.

2 / 3
artykułów
Czytaj dalej. Subskrybuj
Giełda
Szef Asseco, Adam Góral o wezwaniu na Comarch: To dobra wiadomość
Materiał Promocyjny
Jak wykorzystać potencjał elektromobilności
Giełda
Na GPW na razie bez odbicia po wczorajszym pogromie byków
Giełda
Comarch zniknie z giełdy? Fundusz CVC i akcjonariusze ogłoszą wezwanie
Giełda
Azoty będą zmuszone do wyemitowania wielu akcji
Giełda
Rynek IPO w Europie odżywa