Fundusz MCI na zakupach. Przejmuje firmę technologiczną

Giełdowa grupa kupiła większościowy pakiet udziałów w spółce Focus Telecom. To dobry czas na przejęcia w sektorze IT, bo wyceny wreszcie zaczęły spadać.

Publikacja: 07.12.2023 03:00

Fundusz MCI na zakupach. Przejmuje firmę technologiczną

Foto: Adobe Stock

W ciągu ośmiu miesięcy 2023 r. w Europie doszło do ponad 3,6 tys. transakcji, w których podmiotem przejmowanym była spółka z branży IT, co stanowiło ponad 16 proc. wszystkich transakcji. Jedynie w branży przemysłowej było ich więcej (ponad 5 tys.) – wynika z raportu CMT Advisory i danych S&P Capital IQ. Dużym zainteresowaniem inwestorów cieszą się podmioty zajmujące się sztuczną inteligencją, chmurą, automatyzacją procesów biznesowych i działające w modelu SaaS (oprogramowanie jako usługa). W te trendy wpisuje się najnowsza inwestycja ogłoszona w środę wieczorem przez fundusz MCI Capital.

Szczegóły transakcji

Chodzi o zakup 80 proc. udziałów w Focus Telecom za 80,1 mln zł. Do tej pory MCI miało pakiet mniejszościowy.

– Zdecydowaliśmy się na tę inwestycję z kilku powodów. Spółka jest rentowna. Ma bardzo dobry produkt i od lat dynamicznie rośnie w dwucyfrowym tempie. Ma ponad 800 klientów, to głównie średnie i duże podmioty. Firma jest liderem na rynku rozwiązań contact center i customer exprience oferowanych w chmurze. To bardzo perspektywiczny rynek – ocenia Paweł Sikorski, partner inwestycyjny w MCI. Dodaje, że grupa zamierza wspierać spółkę we wchodzeniu w nowe segmenty i pozyskiwaniu klientów.

Czytaj więcej

Tomasz Czechowicz, prezes MCI: Za wolno cyfryzujący się gracze będą wypadali z rynku

– W planach jest m.in. wzmocnienie zespołu menedżerskiego o osoby z dużym doświadczeniem, współpracujące wcześniej z funduszem. MCI planuje zwiększyć całkowitą wartość inwestycji w formie dalszych M&A w Europie Centralnej i Wschodniej. Typowa wielkość inwestycji MCI wynosi 30–100 mln euro – mówi Sikorski.

Focus Telecom zatrudnia ponad 120 osób. Dostarcza systemy do zarządzania komunikacją w różnych kanałach (m.in. telefon, e-mail, czat, SMS, media społecznościowe), narzędzia do obsługi klienta i oferuje centralę telefoniczną w chmurze.

– Większe zaangażowanie inwestora pozwoli nam szybciej wprowadzać innowacje, w szczególności te oparte na sztucznej inteligencji – zapowiada Michał Misiak, współzałożyciel Focusa.

Sektor z potencjałem

Zgodnie z raportem EMIS wartość polskiego sektora technologicznego w 2022 r. stanowiła 8 proc. PKB, czyli o 0,6 pkt proc. więcej niż w 2020 r. Wzrost jest wynikiem przede wszystkim przyspieszonej przez pandemię cyfryzacji. I choć niektóre segmenty rynku po świetnym 2021 r. dostały zadyszki, to trend długofalowy jest niezmiennie pozytywny.

Według firmy analitycznej Gartner w 2023 r. globalne wydatki na IT mają sięgnąć 4,7 bln dol., co oznacza niespełna 4-proc. wzrost względem 2022 r. W 2024 r. dynamika może sięgnąć 8 proc., a łączna wartość wydatków przekroczy 5 bln dol. Gartner dzieli rynek IT na pięć segmentów. W zeszłym roku urosły trzy: centra danych, oprogramowanie dla przedsiębiorstw i usługi IT. Natomiast skurczył się rynek urządzeń i usług telekomunikacyjnych.

Czytaj więcej

Zbigniew Jagiełło w radzie nadzorczej MCI Capital

Na cały 2023 r. prognozowany jest spadek tylko w urządzeniach, a w 2024 r. urosnąć mają już wszystkie segmenty. Motorem dynamiki całego rynku, podobnie jak w latach poprzednich, będzie oprogramowanie dla przedsiębiorstw.

Polski sektor IT jest nadal mocno rozdrobniony, co sprzyja konsolidacji. W ostatnich trzech latach w polskiej branży IT doszło do 130 transakcji.

Normalizacja wycen

Co do zasady mnożniki, na podstawie których zawierane są transakcje M&A w branży IT, są wyższe na świecie niż w Europie. Popandemiczne ożywienie mocno wywindowało wyceny, ale w 2023 r. daje się zauważyć spadek.

W 2022 r. mediana mnożników wyniosła 1,79 i 10 kolejno dla EV/S i EV/EBITDA na rynku europejskim, a biorąc pod uwagę rynek globalny, było to odpowiednio 2,28 oraz 14,39. W tym roku, w okresie styczeń–koniec sierpnia, dane dla Europy wynoszą 1,46 dla EV/S i 7,73 dla EV/EBITDA, a na rynku globalnym odpowiednio 1,78 i 12,33.

– Po burzliwym okresie 2022/2023 w branży IT perspektywy wycen spółek w tym sektorze zdają się być pozytywne. Przede wszystkim na świecie obserwowany jest trend hamującej, lecz wciąż wysokiej inflacji, co powinno przełożyć się na spadek stóp procentowych i dostęp do tańszego finansowania, stanowiącego wsparcie dla rynku M&A – komentuje Jakub Multański, menedżer w CMT Advisory. Zaznacza jednak, że zdania ekonomistów w tej kwestii są podzielone. Liczne grono ekspertów przewiduje, że gospodarki europejska i amerykańska nie wrócą tak szybko do środowiska niskich lub – w niektórych regionach – wręcz ujemnych stóp procentowych.

Czytaj więcej

Przyspieszą wydatki na nowe technologie

– Polski sektor IT znajduje się w nieco lepszej sytuacji w stosunku do rynku UE, co widać po wzmożonym zainteresowaniu inwestorów, którzy traktują Polskę jako jeden z ważniejszych kierunków do potencjalnych przejęć – zwraca uwagę Multański.

Istnieje szereg czynników wspierających tendencje wzrostowe w branży IT.

– Naszym zdaniem rok 2024 upłynie pod znakiem większej liczby transakcji w segmencie sztucznej inteligencji, chmurowym oraz usług związanych z cyberbezpieczeństwem. Niezmiennie rozgrzanym obszarem pozostają biznesy typu SaaS, jedna popularność tego modelu rozwinęła się na tyle, że największym zainteresowaniem cieszą się przedsiębiorstwa będące liderami danej dziedziny lub aspirujące do tego grona – uważa Multański.

Zdaniem ekspertów w 2024 r. wyceny w sektorze IT nie spadną wśród przedsiębiorstw działających w niszach rynkowych oraz w firmach, które mają stabilny i perspektywiczny biznes.

Praktyka pokazuje, że nawet w czasach gorszej koniunktury przedsiębiorstwa o cechach unikalnych, posiadające wyraźne przewagi konkurencyjne, mogą być wyceniane wyżej.

W ciągu ośmiu miesięcy 2023 r. w Europie doszło do ponad 3,6 tys. transakcji, w których podmiotem przejmowanym była spółka z branży IT, co stanowiło ponad 16 proc. wszystkich transakcji. Jedynie w branży przemysłowej było ich więcej (ponad 5 tys.) – wynika z raportu CMT Advisory i danych S&P Capital IQ. Dużym zainteresowaniem inwestorów cieszą się podmioty zajmujące się sztuczną inteligencją, chmurą, automatyzacją procesów biznesowych i działające w modelu SaaS (oprogramowanie jako usługa). W te trendy wpisuje się najnowsza inwestycja ogłoszona w środę wieczorem przez fundusz MCI Capital.

Pozostało 89% artykułu
2 / 3
artykułów
Czytaj dalej. Subskrybuj
Ekonomia
Witold M. Orłowski: Słodkie kłamstewka
Ekonomia
Spadkobierca może nic nie dostać
Ekonomia
Jan Cipiur: Sztuczna inteligencja ustali ceny
Ekonomia
Polskie sieci mają już dosyć wojny cenowej między Lidlem i Biedronką
Ekonomia
Pierwsi nowi prezesi spółek mogą pojawić się szybko