W portfelu za dużo nieruchomości

Kamil Sobolewski, główny ekonomista Pracodawców RP.

Publikacja: 11.12.2022 21:00

Jaki wpływ ma inflacja na nasze oszczędności?

Kamil Sobolewski: Nadmierna inflacja pożera nasze oszczędności. Prowadzi do spadku cen akcji i obligacji, przez co tracą lokaty długoterminowe. Lokaty krótkoterminowe też cierpią: nawet jeśli stopa zwrotu osiągnęłaby 20 proc. przy inflacji 20 proc., podatek „odbierze” 4 proc. zwrotu z inwestycji. Inflacja niszczy też realną wartość majątku zainwestowanego w nieruchomości.

W co inwestować dzisiaj, by nie stracić?

Przede wszystkim róbmy to ostrożnie, nie próbując za wszelką cenę wygrać z inflacją. Inflacja prowadzi do wzrostu premii za ryzyko, więc im bardziej ryzykowne inwestycje wybierzemy, tym na większe straty się narażamy. Dobra lokata na niepewne czasy jest płynna (w każdej chwili zamienialna na gotówkę bez istotnych kosztów) i nie wiąże się z istotnym ryzykiem zmiany ceny. Z perspektywy inwestora indywidualnego, najmniej ryzykowne są lokaty w banku chronione przez Bankowy Fundusz Gwarancyjny do limitu 100 tys. euro, oprocentowane w dobrych bankach nawet na 8 proc. Aktywem oferującym dziś względną odporność na ewentualną uporczywie wysoką inflację w przyszłości przy umiarkowanym ryzyku i dobrej płynności są czteroletnie obligacje detaliczne Skarbu Państwa, od drugiego roku, oprocentowane w oparciu o inflację, których środki można wycofać szybciej, płacąc za to 0,7 proc. wartości inwestycji.

Jakimi zasadami powinien kierować się inwestor w niepewnych czasach?

Z pewnością warto stosować zasadę dywersyfikacji. Profil inwestycyjny i strategiczną alokację aktywów warto omówić z profesjonalnym doradcą, który ma obowiązek uwzględnić wszystkie nasze uwarunkowania. Tego profilu potem trzeba się dość konsekwentnie trzymać, traktując bessę jako okazję do tanich zakupów, a nie powód zmiany strategii. Przestrzegałbym przed pochopnym dokupowaniem ponadstandardowych ilości ryzykownych lokat, myśląc, że „najgorsze już za nami”. Może nas to zbyt wiele kosztować. Takie decyzje lepiej zostawić dobrze wybranym aktywnym funduszom inwestycyjnym, o rozsądnym udziale w portfelu rzędu 30–50 proc., a nie własnemu uznaniu laika. Patrząc na typowy portfel Polaków, najczęściej jest w nim za dużo nieruchomości i za mało lokat zagranicznych. Koncentracja wszystkich oszczędności w jednym miejscu, nawet jeśli jest to Polska, to nadmierna koncentracja. Warto też w czasach inflacji, mądrze wydawać, ograniczyć potrzeby konsumpcyjne. Pieniądze i majątek warto traktować tak, jak na to zasługują: jako efekt umowy społecznej, która w razie głębokiego kryzysu gospodarczego może zostać zmieniona – liczy się być, nie mieć.

Jaki wpływ ma inflacja na nasze oszczędności?

Kamil Sobolewski: Nadmierna inflacja pożera nasze oszczędności. Prowadzi do spadku cen akcji i obligacji, przez co tracą lokaty długoterminowe. Lokaty krótkoterminowe też cierpią: nawet jeśli stopa zwrotu osiągnęłaby 20 proc. przy inflacji 20 proc., podatek „odbierze” 4 proc. zwrotu z inwestycji. Inflacja niszczy też realną wartość majątku zainwestowanego w nieruchomości.

Pozostało 84% artykułu
2 / 3
artykułów
Czytaj dalej. Kup teraz
Dodatki
KOWR promuje zdrowe odżywianie
Dodatki
Grupa Mokate odważnie zdobywa światowe rynki
Dodatki
Kawa na stacjach Shell to coś więcej niż przystanek w drodze
Materiał partnera
W DANONE z sukcesem połączysz pracę i troskę o zdrowie oraz rodzinę
Materiał partnera
Przyjazna, perspektywiczna firma, zadowolony pracownik, lepsza przyszłość