Efektu stycznia nie było – trwa bessa

Inwestorzy, szczególnie w tak ciężkich dla nich czasach, szukają powodów do optymizmu. Jednak ci, którzy w grudniu liczyli na rajd Świętego Mikołaja, a miesiąc później na efekt stycznia, srogo się rozczarowali.

Ten efekt to notowane często zwyżki kursów akcji na rynkach kapitałowych w pierwszych tygodniach roku, wywołane masowym zapoczątkowaniem nowych strategii inwestycyjnych, głównie wśród inwestorów instytucjonalnych. Jednak tym razem informacje płynące do inwestorów były tak złe, że żadnego pozytywnego efektu nie było.

– Inwestorom na warszawskiej giełdzie wystarczyło optymizmu tylko na dwie pierwsze styczniowe sesje. Spływające dane makroekonomiczne okazały się gorsze, niż było to wyrażone w cenach akcji – mówi Robert Nejman, doradca inwestycyjny.

A koniunkturę na giełdach, w tym na rynkach gospodarek rozwijających się, takich jak Polska, wyznacza zachowanie się zachodnich giełd – głównie Wall Street. Indeks największych amerykańskich spółek stracił w styczniu ponad

8,5 proc. Jeszcze mocniejsze spadki były na warszawskiej giełdzie, gdzie wskaźnik największych spółek WIG20 zanotował 10 proc. zniżki. Akcje Lotosu i Cersanitu straciły w miesiąc ponad 34 proc. wartości, a papiery takich banków jak PKO BP, BRE czy Getin zanotowały ponad 20-proc. spadek. – Dramatycznie osłabiająca się polska waluta dodatkowo potęgowała straty zagranicznych inwestorów – mówi Jarosław Lis, zarządzający Union Investment TFI.

WIG20 wyrażony w dolarach spadł w ciągu stycznia aż o 23,3 proc., czyli dokładnie tyle, ile stracił indeks największych polskich spółek wyrażony w złotych w fatalnym dla inwestorów październiku zeszłego roku.

Mimo że w minionym tygodniu na wielu giełdach dominował kolor zielony, a prawie żadna nie pogłębiła znacznie spadków, to bilans całego miesiąca jest fatalny.

Styczeń nie był również łaskawy dla innych giełd w naszym regionie. Główny rumuński indeks od początku roku stracił ponad 22 proc., a rosyjski RTS spadł o ponad 15 proc. O 10 proc. obniżył się indeks w Pradze.

Ale obraz nie jest tak samo tragiczny dla wszystkich rynków wschodzących, bo m.in. giełdy w Korei Południowej i Brazylii zakończyły styczeń na kilkuprocentowych plusach.

Jak może wyglądać sytuacja w najbliższych miesiącach? Niestety optymistów jest coraz mniej. – Poprawa sytuacji zarówno na giełdach, jak i w realnej gospodarce nie będzie tak szybka, jak to się jeszcze niedawno wydawało. Wyniki firm przynajmniej za pierwszy i drugi kwartał będą bardzo słabe – mówi Robert Nejman.

[ramka][srodtytul]Prognozy: jak się zachowają złoty i giełda[/srodtytul]